Bitcoin (BTC) đã lấy lại mốc 78.000 USD trong bối cảnh tâm lý lạc quan lan rộng, khi chỉ số S&P 500 tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Sáu. Mặc dù đã tăng 15% trong 30 ngày qua, thị trường quyền chọn đang định giá 25% khả năng Bitcoin sẽ giao dịch trên 84.000 USD vào cuối tháng Năm.
Thị trường phái sinh vẫn tỏ ra hoài nghi về khả năng tăng giá hơn nữa, mặc dù nhu cầu giao dịch giao ngay từ các tổ chức vẫn ổn định.
Quyền chọn mua (call option) Bitcoin với ngày đáo hạn 29 tháng 5 và giá thực hiện 84.000 USD được giao dịch ở mức 0,0136 BTC, tương đương 1.063 USD. Xét đến việc còn 27 ngày nữa đến ngày đáo hạn, xác suất ngụ ý cho việc giá Bitcoin tăng 8% trong tháng 5 là 25%. Quyền chọn bán (put option) Bitcoin liên tục được giao dịch ở mức giá cao hơn trong tháng qua, cho thấy nhu cầu bảo vệ giá khỏi rủi ro giảm giá đang gia tăng.
Chỉ số delta skew đo lường sự chênh lệch giữa quyền chọn mua và quyền chọn bán, thường dao động từ -6% đến +6% trong các thị trường cân bằng. Khi các nhà giao dịch chuyên nghiệp không muốn chấp nhận rủi ro giảm giá, chỉ số này sẽ vượt qua ngưỡng trung lập 6%, một mức đã trở thành chuẩn mực trong tháng qua. Xu hướng tương tự cũng phổ biến trên thị trường hợp đồng tương lai BTC.
Lãi suất chênh lệch giữa hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng thường được giao dịch ở mức cao hơn từ 4% đến 8% so với thị trường giao ngay thông thường để bù đắp chi phí vốn. Tuy nhiên, chỉ số này đã cho thấy sự suy yếu trong 30 ngày qua. Việc thiếu nhu cầu đối với các vị thế mua có đòn bẩy có thể được giải thích một phần bởi sự sụt giảm 12% của Bitcoin tính đến thời điểm hiện tại trong năm 2026.
Việc tích lũy Bitcoin bởi các quỹ ETF spot và các công ty niêm yết
Trong khi các nhà giao dịch phái sinh tỏ ra không mấy tin tưởng rằng Bitcoin sẽ đạt mức 84.000 USD, thì các quỹ ETF Bitcoin spot niêm yết tại Mỹ lại cho thấy một câu chuyện khác. Các công cụ này đã thu hút được 1,3 tỷ USD dòng vốn ròng trong tháng 3 và thêm 2 tỷ USD trong tháng 4, đẩy tổng tài sản ròng lên trên 100 tỷ USD. Chỉ số này thường được sử dụng như một thước đo gián tiếp cho nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức.
Tương tự, các công ty niêm yết đã bổ sung một lượng lớn Bitcoin vào kho dự trữ của họ trong 30 ngày qua. Cụ thể, Strategy (MSTR US) đã tích trữ 56.235 BTC, Metaplanet (3350 JP) với 5.075 BTC, và Strive (ASST US) với 929 BTC. Bằng cách mua lượng Bitcoin nhiều hơn lượng cung cấp cho hoạt động khai thác trong năm tháng tới, các công ty này đã giảm đáng kể áp lực bán ra tiềm năng.
Việc thiếu nhu cầu đối với các sản phẩm phái sinh tăng giá Bitcoin không làm mất đi khả năng giá BTC sẽ đạt mức 84.000 USD hoặc cao hơn vào cuối tháng 5. Chừng nào nhu cầu từ các tổ chức vẫn mạnh mẽ, đà tăng giá sẽ tiếp tục.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
