Bitcoin (BTC) đã thể hiện sức mạnh tương đối trong tuần qua, mặc dù không thể bứt phá lên trên ngưỡng 65.500 USD. Quan trọng hơn, đồng tiền mã hóa này đã tách khỏi diễn biến của các thị trường truyền thống, khi nhà đầu tư chốt lời ở các cổ phiếu sản xuất chip nhớ do lo ngại định giá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở nên quá cao. Tuy nhiên, xét theo các chỉ số của thị trường phái sinh Bitcoin, các nhà giao dịch lớn vẫn chưa thực sự tự tin rằng giá sẽ tăng lên mốc 70.000 USD.
Tỷ lệ funding (phí tài trợ) hàng năm của hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures) Bitcoin đứng ở mức trung lập 8% vào thứ Hai, không thay đổi so với một tuần trước. Khi nhu cầu sử dụng đòn bẩy cho các vị thế mua (long) trở nên quá cao, chỉ số này thường vượt 12%, điều đã xảy ra gần nhất vào ngày 10/7. Hiện vẫn chưa rõ liệu sự thiếu lạc quan của các nhà giao dịch Bitcoin có phần nào xuất phát từ lo ngại về hiệu ứng lan truyền từ đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ hay những căng thẳng liên quan đến cuộc chiến tại Iran hay không.
Chỉ số Nasdaq-100, vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, đã giảm xuống dưới 28.800 điểm vào thứ Sáu, lần đầu tiên trong vòng năm tuần. Trong khi đó, Bitcoin lại cho thấy sức mạnh trong suốt cuối tuần và cuối cùng đã vượt mốc 65.000 USD vào thứ Hai. Strategy thông báo đã huy động thành công 263 triệu USD tiền mặt thông qua việc bán cổ phiếu phổ thông trong tuần trước, qua đó làm giảm bớt lo ngại về áp lực bán Bitcoin tiềm tàng.
Các nhà đầu tư đặc biệt lo ngại về nghĩa vụ chi trả 1,76 tỷ USD cổ tức hằng năm cho các cổ đông nắm giữ cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn (preferred perpetual equity) của Strategy, bên cạnh 2,6 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi sẽ đáo hạn vào các năm 2028 và 2029. Bằng cách tăng lượng tiền mặt dự trữ lên mức 3,22 tỷ USD, công ty hy vọng sẽ xóa bỏ những bất ổn do các khoản lỗ chưa thực hiện từ lượng Bitcoin đang được ghi nhận trên bảng cân đối kế toán.
Chỉ số delta skew của quyền chọn Bitcoin kỳ hạn 30 ngày ở mức 13% vào thứ Hai, cho thấy quyền chọn bán (put) đang được giao dịch với mức phí cao hơn quyền chọn mua (call). Trong điều kiện thị trường trung lập, chỉ số này thường dao động trong khoảng -6% đến +6%. Mặc dù đã cải thiện so với mức 19% của tuần trước, các cá voi và nhà tạo lập thị trường (market makers) vẫn chưa sẵn sàng nắm giữ các vị thế chịu rủi ro khi giá Bitcoin giảm.
Sức chống chịu của Bitcoin trước đà suy yếu của cổ phiếu AI và tâm lý né tránh rủi ro gia tăng
Đợt bán tháo các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) cũng khiến nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn với rủi ro. Đà giảm mạnh của cổ phiếu IBM, SanDisk, Oracle, ARM, SpaceX và Intel diễn ra đồng thời với sự tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm. Điều này cho thấy các nhà đầu tư yêu cầu mức lợi suất cao hơn để nắm giữ trái phiếu chính phủ, phản ánh kỳ vọng rằng sẽ còn có thêm các chính sách tài khóa và tiền tệ mang tính mở rộng nhằm ứng phó với vấn đề nợ công đang tiếp diễn.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã tăng vọt lên 4,33% vào thứ Hai, so với mức 4,22% của hai tuần trước. Đáng chú ý, giá vàng đã duy trì xu hướng giảm kể từ giữa tháng 5, cho thấy hầu như không có loại tài sản nào miễn nhiễm trước triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu suy yếu và những căng thẳng địa chính trị kéo dài ở Trung Đông.
Cũng trong ngày thứ Hai, Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ đáp trả Iran sau một vụ tấn công bằng tên lửa khiến binh sĩ Mỹ thiệt mạng tại Jordan, làm gia tăng tâm lý lo ngại trên các thị trường tài sản rủi ro. Việc Bitcoin tăng lên 65.500 USD càng củng cố quan điểm rằng đồng tiền này đang dần tách khỏi diễn biến của các thị trường tài chính truyền thống, trong bối cảnh xuất hiện các dấu hiệu cho thấy cơ sở tiền tệ (monetary base) đang mở rộng.
Mặc dù thị trường phái sinh Bitcoin vẫn chưa thể hiện tâm lý lạc quan rõ rệt, một đợt tăng giá hướng tới 70.000 USD vẫn có thể được kích hoạt nếu kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực AI, tiếp tục gây thất vọng.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
