Tether: Quá lớn để thất bại?

Thông thường, khi bạn nắm giữ một đồng tiền ảo tuột giá, những người giữ đồng tiền ảo đối thủ sẽ trêu chọc bạn bằng “SFYL” – xin lỗi vì sự mất mát của bạn.

Tuy nhiên, toàn bộ ngành công nghiệp cần phải theo dõi dấu hiệu USDT của Tether, bởi vì nếu có điều gì đó xảy ra, kết quả có thể là tổn thất của tất cả mọi người.

Đó là bởi vì USDT đã trở thành một nguồn thanh khoản quan trọng cho thị trường tiền ảo. Không muốn lan truyền thêm nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) trong một cộng đồng có nhiều sự chia sẻ, sự sụp đổ của Tether sẽ rất xấu đối với thị trường này, gây ra hiệu ứng gợn sóng và trong trường hợp xấu nhất, có thể sẽ làm sụp đổ các sàn giao dịch và người chịu thiệt hại nhiều nhất là nhà đầu tư.

Chắc chắn, cho đến nay, Tether đã sống như mô tả của nó gọi là stablecoin, có giá trị gắn liền với đồng đô la Mỹ. Dữ liệu thương mại cho thấy nó thường dao động quanh mức 1 đô la, thỉnh thoảng giảm xuống còn 0,80 đô la hoặc nhảy cao 1,10 đô la.

Tuy nhiên, các nhà phê bình trực tuyến của công ty từ lâu đã cáo buộc rằng Tether, có quan hệ chặt chẽ với sàn giao dịch tiền ảo Bitfinex, đã phát hành nhiều USDT hơn số lượng đô la đảm bảo có trong ngân hàng, để tăng giá Bitcoin.

Đó là một vấn đề đối với các nhà đầu tư vì Tether rất hiếm trong số các đồng tiền ảo vì nó mang rủi ro đối tác – nói cách khác, khả năng một bên trong hợp đồng có thể không hoàn thành việc kết thúc hợp đồng. Trong trường hợp của Tether, “nghĩa vụ” đổi USDT thành đô la.

Quá trình kiểm toán của công ty Friedman LLP đã được chứng minh là USDT đã được hỗ trợ đầy đủ. Nhưng gần đây Tether đột ngột thông báo rằng mối quan hệ của nó với Friedman đã chấm dứt. Hiện vẫn chưa rõ lý do bắt nguồn từ phía nào và tại sao.

Bây giờ, cũng như sắp tới sẽ không có kiểm toán, làm cho những nghi ngờ ngày càng tăng.

Khi liên lạc với Tether, người phát ngôn của họ chỉ nói rằng “Về kiểm toán, chúng tôi không có bình luận gì thêm“.

Rủi ro hệ thống

Nó sẽ là một điều không đáng đề cập nếu rủi ro chỉ bị giới hạn bởi các thương gia nắm USDT, theo CoinMarketCap USDT đứng 17 trong số 20 đồng tiền ảo hàng đầu, với mức vốn hóa thị trường hơn 2 tỷ USD.

Tuy nhiên, Weiss Ratings, một công ty nghiên cứu đầu tư hàng thập kỷ, mới bắt đầu đánh giá tiền ảo, đang cảnh báo các nhà đầu tư rằng Tether gây nguy hiểm cho toàn bộ hệ sinh thái, họ giải thích:

Tether là” cryptocurrency “duy nhất với khối lượng giao dịch thường xuyên vượt quá giới hạn thị trường của nó, nghĩa là toàn bộ nguồn cung Tether thay đổi người nắm giữ liên tục, đôi khi hơn một lần mỗi ngày … Điều này rất quan trọng vì nó cho chúng ta biết Tether được sử dụng để kinh doanh các đồng tiền ảo khác. Đó là một trong những nguồn chính của thanh khoản trên thị trường tiền số.

Do đó, Tether có thể được mô tả như là “quan trọng một cách có hệ thống“, hợp lý với đánh giá “quá lớn để thất bại“. Báo cáo Weiss tiếp tục:

Thanh khoản là huyết mạch của một thị trường, điều này làm cho giá cả ổn định và liên tục .. Hậu quả có thể là sâu rộng .. Điều gì sẽ xảy ra nếu Tether trở nên run rẩy? … Điều gì sẽ xảy ra nếu nguồn thanh khoản lớn này bốc hơi?

Bên cạnh việc cắt đứt bí ẩn mối quan hệ với kiểm toán viên, Tether đã có một số vấn đề khác.

Vào tháng 11 năm ngoái, công ty tuyên bố rằng một hacker đã lấy được gần 31 triệu đô la từ chiếc ví của công ty. Gần đây, Bloomberg báo cáo rằng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã gửi trát đòi hầu tòa cho cả Bitfinex và Tether.

Tuy nhiên, có nhiều cách giải thích dễ dàng và đa dạng hơn về tình huống này, hơn là cái được cung cấp bởi Jordan Belfort, Wolf of Wall Street – người trong một cuộc phỏng vấn gần đây với The Street gọi Tether là “gian lận lớn“.

Để hiểu được cách giải thích thay thế, bạn phải nhớ làm thế nào Tether, được tạo ra vào năm 2014, đã phát triển mạnh để nổi bật như hiện nay.

Tháng 4 năm ngoái, Bitfinex đã bị Wells Fargo đình chỉ. Để tiếp tục giao dịch, Tether đã trở thành người thay thế cho việc chuyển khoản ngân hàng của Bitfinex và có thể là các giao dịch khác có thời gian để nhận hoặc giữ tài khoản ngân hàng.

Theo nghiên cứu của Bitmex, bản thân Tether có thể có cùng một vấn đề, và điều này sẽ giúp giải thích tại sao nó gặp trục trặc về tài chính:

Chúng tôi cho rằng Tether có lẽ đã phải vật lộn để tìm mối quan hệ với các ngân hàng thích hợp … Chúng tôi tin rằng đây có thể là lý do chính cho việc thiếu minh bạch, chứ không phải là thiếu dự trữ ngoại tệ. Mong muốn có thể không thể có trong khu vực tài chính khi các hoạt động cơ bản không được ủy quyền rõ ràng hoặc quy định bởi các cơ quan có thẩm quyền.

Chúng ta vẫn chưa thấy trên các báo đưa tin tức tràn ngập về Tether, nhưng bây giờ các nhà đầu tư nên thận trọng và vững vàng – cho dù họ đang giữ USDT hay một đồng tiền ảo khác.