Bitcoin đã mất hết tất cả lợi nhuận đạt được trong tháng 3, hiện giảm 1,40% trên biểu đồ hàng tháng và 24,6% trong quý đầu tiên của năm 2026. Hiệu suất dài hạn của Bitcoin phù hợp với chu kỳ giảm giá mạnh của BTC, có thể kéo dài đến cuối năm 2026 và nhiều nhà phân tích dự đoán giá sẽ giảm thêm 40%.
Kịch bản này đẩy quá trình phục hồi của Bitcoin sang quý 2 năm 2027, vì việc giá BTC giảm sâu thường mất nhiều thời gian hơn để phục hồi.
Mức giảm sâu của Bitcoin kéo dài thời gian phục hồi
Dữ liệu kinh tế lượng cho thấy mối liên hệ rõ ràng giữa mức độ giảm giá và thời gian phục hồi. Theo lịch sử, mỗi lần giảm thêm 10% sẽ làm tăng thêm khoảng 80 ngày vào thời gian cần thiết để lấy lại mức cao trước đó.
Với mức giảm hiện tại là 48%, chu kỳ phục hồi hoàn toàn ước tính sẽ kéo dài gần 300 ngày kể từ đỉnh điểm 126.000 USD vào tháng 10 năm 2025.
Hiện tại, đã trôi qua khoảng 172 ngày, còn lại khoảng 125 đến 130 ngày nếu mức đáy chu kỳ đã được xác nhận ở mức 60.000 USD. Tuy nhiên, mức đáy chu kỳ có thể chưa được chạm tới, và BTC có khả năng tiếp tục giảm trong những tuần tới.
Chỉ số thị trường tổng hợp Bitcoin (BCMI), kết hợp giá trị thị trường trên giá trị thực tế (MVRV), lãi/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL), tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu (SOPR) và tâm lý thị trường, hiện đang ở mức gần 0,27.
Mức này cao hơn đáng kể so với ngưỡng 0,15, mức đánh dấu đáy chu kỳ trong mọi đợt suy thoái lớn kể từ năm 2018.
Trong chu kỳ năm 2018, chỉ số BCMI đạt mức 0,15 khi Bitcoin giảm xuống còn 3.100 USD từ mức đỉnh 20.000 USD. Năm 2020, chỉ số này giảm xuống 0,147 khi giá ở mức 5.100 USD. Tương tự, vào tháng 11 năm 2022, BCMI giảm xuống 0,12 khi BTC tạo đáy chu kỳ ở mức 15.880 USD.
Với chỉ số này vẫn ở mức cao so với các vùng đáy lịch sử, việc giảm xuống 0,15 vào năm 2026 có thể đòi hỏi giá BTC phải giảm thêm nữa. Kịch bản này phù hợp với giai đoạn đầu hàng sâu hơn của BTC, nhất quán với các chu kỳ thiết lập lại trước đó.
Việc BTC giảm sâu hơn nữa kéo dài thời gian phục hồi đến quý 2 năm 2027
Nhà giao dịch tiền điện tử Ardi lưu ý rằng chênh lệch giữa nhà đầu tư lớn (whale delta) và nhà đầu tư nhỏ (retail delta) đã đạt mức bán mạnh nhất ở mức -22,13 kể từ tháng 10 năm 2024. Biểu đồ minh họa giá BTC phá vỡ dưới đường xu hướng tăng, trong khi dòng tiền cơ bản cho thấy sự phân bổ nhất quán từ các nhà đầu tư lớn. Ardi cho biết,
Các nhà đầu tư lớn đang bán ra mạnh hơn trong cấu trúc này so với 18 tháng trước. Điều đó không có nghĩa là giá sẽ sụp đổ ngay lập tức. Nhưng điều đó có nghĩa là mức giá này đang bị thử thách với áp lực bán thực sự.
Từ góc độ thanh khoản, Willy Woo, đối tác quản lý của CMCC Crest, đã chỉ ra một điểm yếu tương tự đối với giá BTC. Tháng trước, Woo đã dự báo chính xác rằng BTC sẽ phục hồi lên vùng giữa 70.000 USD vào tháng 3, trước khi đi theo xu hướng giảm giá khi “thị trường nói chung đang rất giảm mạnh với cả thanh khoản giao ngay và tương lai đều xấu đi”.
Từ góc độ chu kỳ, Woo dự đoán sẽ có một đợt điều chỉnh sâu hơn trước khi đáy thị trường được xác nhận. Woo xác định mức giá $40.000–$45.000 là mức đáy điển hình của thị trường gấu, với thời điểm kết thúc giai đoạn giảm giá nghiêng về quý 4.
Khung phân tích này dự báo đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn sẽ quay trở lại vào đầu năm 2027.
Nếu Bitcoin tiếp tục giảm xuống mức 40.000–45.000 USD, thì mức giảm từ đỉnh 126.000 USD sẽ sâu hơn, lên đến khoảng 64–68% so với mức cao nhất mọi thời đại. Dựa trên mô hình của Ecoinometrics, mức giảm thêm này sẽ kéo dài đáng kể thời gian phục hồi.
Khi giá giảm hơn 60%, thời gian phục hồi tổng thể thường kéo dài khoảng 440 ngày kể từ đỉnh chu kỳ. Trong trường hợp này, khả năng giá đạt mức cao kỷ lục trước đó dự kiến sẽ giảm vào khoảng sau quý 2 năm 2027.
Điều quan trọng cần lưu ý là những mốc thời gian này dựa trên các mô hình suy giảm trong quá khứ và không phải là dự đoán. Điều kiện kinh tế vĩ mô hiện tại cũng có thể làm thay đổi con đường phục hồi đó.
Bản tin Kobeissi lưu ý rằng việc cắt giảm lãi suất hiện chỉ được dự kiến vào tháng 12 năm 2027, với 51% khả năng tăng lãi suất vào tháng 3 năm 2027. Diễn biến bất ngờ này có thể ảnh hưởng đến tốc độ phục hồi của Bitcoin so với các chu kỳ trước đây.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
