Lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai Solana chuyển sang âm: Liệu SOL sẽ đạt mức 78 USD tiếp theo?

Đồng tiền điện tử gốc của Solana, SOL (SOL), đã trải qua đợt điều chỉnh giảm 15% sau khi bị từ chối ở mức 98 USD vào ngày 11 tháng 5. Việc kiểm tra lại mức 83 USD vào thứ Ba đã dẫn đến tỷ lệ phí giao dịch tương lai âm, cho thấy nhu cầu đối với các vị thế short SOL tăng lên. 

Mặc dù sự suy giảm hoạt động mạng đã góp phần làm giảm giá, nhưng sự cạnh tranh giữa các mạng blockchain đối thủ lại ngày càng gay gắt. 

Lãi suất hợp đồng tương lai vĩnh cửu SOL ở mức -3% vào thứ Ba, giảm đáng kể so với mức +8% vào thứ Bảy. Trong điều kiện thị trường trung lập, chỉ số này dao động quanh mức +9% để phản ánh chi phí vốn và rủi ro tỷ giá. Nhu cầu sử dụng đòn bẩy để mua vào hầu như không còn kể từ thứ Bảy, khi giá SOL giảm xuống dưới 90 USD.

Hoạt động giao dịch trên Solana DEX đã giảm 56% kể từ tháng Giêng

Hoạt động sụt giảm trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana đã làm giảm doanh thu hệ sinh thái và nhu cầu đối với SOL. Sự suy giảm nhu cầu đối với các ứng dụng phi tập trung (DApps) không chỉ riêng Solana, mà sự cạnh tranh ngày càng tăng cũng đặt ra mối đe dọa lớn, khi các nhà đầu tư lo ngại rằng nhu cầu đối với các memecoin đã hoàn toàn biến mất.

Doanh thu DApp trên Solana ổn định ở mức gần 20 triệu USD mỗi tuần, giảm so với mức trung bình 35 triệu USD trong tháng Giêng. Sự biến động này phản ánh khá chính xác xu hướng hoạt động DEX của mạng lưới, hiện ở mức 11 tỷ USD mỗi tuần, so với mức trung bình 25 tỷ USD trong tháng Giêng. Các DApp dẫn đầu doanh thu 30 ngày trên Solana là Pump, Axiom Pro, Phantom và Jupiter, chiếm tổng cộng 65% thị phần.

Bất chấp sự cạnh tranh ngày càng gay gắt, Solana vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu về doanh thu DApp trên blockchain. Hyperliquid tạo ra mối đe dọa trực tiếp nhờ sự thống trị trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh cửu, cung cấp giải pháp có thông lượng cao với các tính năng giao dịch cốt lõi được tích hợp trực tiếp vào lớp đồng thuận. Trong khi đó, mạng layer-2 của Ethereum, Base, cung cấp khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái Coinbase.

Về tổng giá trị bị khóa (TVL), Solana đứng thứ hai với 5,9 tỷ USD, tiếp theo là BNB Chain với 5,5 tỷ USD và Base với 4,5 tỷ USD. Các nền tảng DEX và các DApp staking như Jupiter, Kamino, Sanctum và Raydium dẫn đầu TVL của Solana. Tuy nhiên, không có blockchain nào đe dọa được TVL 43,2 tỷ USD của Ethereum, vốn phụ thuộc rất nhiều vào cho vay có thế chấp và staking thanh khoản.

Khả năng xảy ra hành vi giả mạo trên các ứng dụng phi tập trung (DApps) của mạng Solana

Tầm ảnh hưởng của Solana trong ngành công nghiệp DApp là không thể phủ nhận, nhưng mức phí thấp của mạng lưới này lại tạo ra cơ hội hoàn hảo cho maximal extractable value (MEV) thông qua bot và thổi phồng hoạt động.

Người dùng X lukecannon727 lưu ý rằng có tới 1.600 địa chỉ được cho là chịu trách nhiệm cho gần 63% khối lượng giao dịch trên PreStocks, một nền tảng giao dịch tài sản ảo hoạt động trên mạng Solana. Theo phân tích, các thực thể này thể hiện hoạt động giao dịch cân bằng, tần suất thực hiện cao và lỗ ròng nhỏ. Những phát hiện này rất phù hợp với hoạt động chênh lệch giá, nhưng chúng cũng có thể là dấu hiệu của việc giả mạo khối lượng giao dịch.  

Sự suy yếu gần đây của giá SOL một phần là do nhu cầu sử dụng DApp giảm sút và sự cạnh tranh gia tăng, đặc biệt là từ Hyperliquid và Base. Một đợt tăng giá mạnh mẽ trong tương lai dường như phụ thuộc rất nhiều vào sự phục hồi hoạt động của DEX, đặc biệt là giao dịch memecoin. Nhưng đồng thời, không có dấu hiệu nào cho thấy SOL sẽ kiểm tra lại mức giá 78 USD đã đạt được vào đầu tháng Tư.

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER