Dogecoin đã trở thành tâm điểm của cơn sốt memecoin trong hơn một thập kỷ và nó tiếp tục đạt được mức tăng chóng mặt, chẳng hạn như mức tăng 95% chỉ trong 7 ngày qua. Tuy nhiên, đợt phục hồi này đi kèm với lãi suất mở hợp đồng tương lai trị giá 1,4 tỷ USD đối với Dogecoin, gây ra suy đoán về sự lạc quan quá mức của các nhà đầu tư.
Dogecoin có thể lặp lại mức tăng gấp 10 lần từ các chu kỳ trước không?
Một số nhà phân tích lập luận rằng không có mùa altcoin nào mà không có máy bơm DOGE, và điều đó có phần đúng, dựa trên hồ sơ theo dõi và vốn hóa thị trường 24 tỷ USD, khiến nó lọt top 10 loại tiền điện tử hàng đầu.
Các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng Dogecoin đang lặp lại “thị trường tăng giá trong quá khứ” với mức tăng bùng nổ sau 22 tháng hợp nhất. Một ví dụ như vậy bao gồm một bài đăng từ người dùng ali_charts trên X.
The price action of #Dogecoin appears to mirror patterns observed in its past bull markets. If history repeats itself, we could see $DOGE enter a parabolic breakout around April! pic.twitter.com/fL1J3CP3mR
— Ali (@ali_charts) February 26, 2024
Đầu tiên, cần lưu ý rằng biểu đồ giá theo thang đo logarit có xu hướng giảm thiểu dao động giá trong quá khứ, khiến người ta dễ dàng “quên” đợt tăng 120% vào tháng 7 năm 2020 hoặc mức tăng 145% vào tháng 10 năm 2022. Ngoài ra, định nghĩa về thị trường giá lên có thể bị nghi ngờ, vì một số giai đoạn đó bao gồm mức điều chỉnh 67% trong 40 ngày từ tháng 6 đến tháng 7 năm 2017 và mức thoái lui 47% vào tháng 2 năm 2021.
Bất kể mức tăng 95% hàng tuần gần đây có phải là giai đoạn đầu của một đợt tăng giá hay không, tổng lãi mở hợp đồng tương lai của DOGE chưa bao giờ vượt quá 1 tỷ USD. Trên thực tế, mỗi lần trước đó có lãi suất mở trên 550 triệu USD đều dẫn đến sự điều chỉnh giá DOGE mạnh. Vì vậy, về cơ bản có điều gì đó đã thay đổi trong nhu cầu đòn bẩy hoặc ngành bán lẻ đang quá lạc quan với đà tăng.
Lưu ý rằng lãi suất mở 1,4 tỷ USD hiện tại của Dogecoin cao hơn đáng kể so với mức đỉnh trước đó, tuy nhiên Dogecoin đang giao dịch thấp hơn 77% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó. Về bản chất, dữ liệu cho thấy sự quan tâm đến đòn bẩy đã tăng lên đến mức chưa từng thấy trước đây, bất kể được đo bằng giá trị đồng đô la Mỹ hay theo DOGE. Tuy nhiên, người ta không thể cho rằng sự gia tăng này là do các nhà giao dịch bán lẻ đang đánh cược vào việc tăng giá.
Nhu cầu gia tăng đối với lãi suất mở tương lai của Dogecoin có thể được giải thích bởi những người chơi tổ chức sử dụng giá DOGE làm đại diện cho thị trường altcoin. Tương tự như vậy, những con cá voi hiểu biết có thể short DOGE, do đó đặt cược vào nhược điểm, đồng thời mở các vị thế long (tăng giá) đòn bẩy trên các memecoin khác. Không có trường hợp nào trong số này được coi là rủi ro hoặc không lành mạnh, vì chúng rất khác với việc sử dụng đòn bẩy liều lĩnh điển hình của các nhà giao dịch bán lẻ.
Hợp đồng tương lai Dogecoin cho thấy phe bò đang trở nên quá lạc quan
Để có được bức tranh chi tiết về cách sử dụng đòn bẩy, người ta nên phân tích các hợp đồng vĩnh viễn (hoán đổi nghịch đảo), kết hợp tỷ giá thường được tính toán lại sau mỗi 8 giờ để bù đắp cho nhu cầu vượt mức. Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy phe bò đang yêu cầu đòn bẩy bổ sung.
Dữ liệu chỉ ra rằng tỷ lệ tài trợ tương lai DOGE đã tăng lên mức cao nhất trong hơn 18 tháng ở mức 0,11%, tương đương 2,3% mỗi tuần. Thông thường, tỷ lệ trên 1% mỗi tuần cho thấy sự lạc quan quá mức, nhưng người ta không nên ngay lập tức coi bất cứ điều gì vượt quá ngưỡng đó là không lành mạnh.
Trong các đợt tăng giá, ngay cả các nhà tạo lập thị trường và cá voi cũng có thể tạm thời thấy mình mất thanh khoản, tình trạng này có thể kéo dài trong vài tuần. Theo thời gian, khi các thực thể đó huy động tiền mặt, tỷ lệ tài trợ sẽ bình thường hóa, điều này không nhất thiết phải do điều chỉnh giá.
Để so sánh, tỷ lệ tài trợ trên các đồng tiền khác như Bitcoin (BTC), Solana (SOL) và XRP hiện ở mức gần 1,5% mỗi tuần, vì vậy người ta có thể nói rằng toàn bộ thị trường tiền điện tử đang quá nóng.
Do đó, việc coi Dogecoin là một dạng chỉ báo hàng đầu cho sự điều chỉnh mạnh trong lĩnh vực memecoin do đòn bẩy hiện tại của nó dường như là không có cơ sở.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
