Các nhà phân tích thị trường tiền mã hoá của JPMorgan đã chỉ ra sự khác biệt giữa giá giao ngay của Bitcoin (BTC) và giá tương lai BTC là một dấu hiệu giảm giá tiềm năng cho thị trường.
Trong một lưu ý hôm thứ Năm gửi tới khách hàng, các nhà phân tích của JPMorgan do chiến lược gia thị trường toàn cầu Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu đã viết rằng thị trường Bitcoin đã quay trở lại Backwardation (tạm dịch: Bù hoãn bán) – một tình huống khi giá giao ngay cao hơn giá tương lai. Các nhà phân tích cho biết rằng đợt điều chỉnh trong tháng qua trên thị trường tiền mã hoá đã chứng kiến hợp đồng tương lai Bitcoin đảo chiều lần đầu tiên kể từ năm 2018.
Theo các chiến lược gia, Backwardation xuất hiện trở lại trên hợp đồng tương lai Bitcoin nên được coi là một dấu hiệu tiêu cực đối với giá BTC bất chấp sự phục hồi lớn trên thị trường trong hai ngày qua, với Bitcoin chạm mức 37.500 đô la vào thứ Năm. Các nhà phân tích nhấn mạnh rằng thị trường tương lai của Bitcoin đã chứng kiến Backwardation trong hầu hết năm 2018, một năm khi Bitcoin giảm 74% sau khi chạm mức cao nhất lịch sử khi đó là 20.000 đô la vào cuối năm 2017:
Chúng tôi tin rằng sự quay trở lại Backwardation trong những tuần gần đây là một tín hiệu tiêu cực cho thấy một thị trường gấu. Theo quan điểm của chúng tôi, sự xuất hiện của Backwardation trên hợp đồng tương lai Bitcoin là một tín hiệu giảm giá tương tự năm 2018.
Trong phân tích mới nhất, JPMorgan đã đặc biệt xem xét mức trung bình động 21 ngày của hợp đồng tương lai Bitcoin trải rộng trên giá giao ngay. Các nhà phân tích đã quan sát thấy một “sự phát triển bất thường và phản ánh nhu cầu Bitcoin yếu như thế nào vào thời điểm hiện tại từ các nhà đầu tư tổ chức”, những người giao dịch hợp đồng tương lai trên Chicago Mercantile Exchange.
Các nhà phân tích cũng lưu ý rằng thị phần suy yếu của Bitcoin trong tổng giá trị thị trường tiền mã hoá là một xu hướng đáng lo ngại khác. Như đã báo cáo trước đây, sự thống trị của Bitcoin trên thị trường tiền mã hoá đã giám xuống 40% vào cuối tháng 5, đánh dấu mức thấp nhất trong ba năm sau khi ở trên 70% vào tháng Giêng này.
Tại thời điểm viết bài, thị phần của Bitcoin trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử là 43%, chiếm 682 tỷ USD trong tổng giá trị thị trường tiền mã hoá là 1,6 nghìn tỷ USD, theo dữ liệu từ CoinMarketCap. Một số nhà phân tích như nhà cung cấp chỉ số tiền mã hoá Stack Funds tin rằng sự thống trị của BTC có thể kiểm tra lại mức cao trước đó của nó trong ngắn hạn.
