Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm 5% trong khoảng thời gian từ ngày 14 tháng 11 đến ngày 21 tháng 11, đạt mức đáng chú ý là 795 tỷ USD. Tuy nhiên, tâm lý chung còn tồi tệ hơn nhiều, vì mức định giá này là mức thấp nhất được thấy kể từ tháng 12 năm 2020.
Giá Bitcoin (BTC) chỉ giảm 2,8% trong tuần, nhưng các nhà đầu tư không có gì để ăn mừng vì mức 16.000 USD không thể giữ được. Ngay cả khi sự sụp đổ của FTX và Alameda Research đã được định giá, thì sự không chắc chắn của nhà đầu tư hiện đang tập trung vào các quỹ Grayscale, bao gồm cả Grayscale Bitcoin Trust trị giá 10,5 tỷ USD.
Genesis Trading, một phần của tập đoàn Digital Currency Group (DCG), đã tạm dừng rút tiền vào ngày 16 tháng 11. Trong báo cáo hàng quý mới nhất của mình, công ty giao dịch cho vay và phái sinh tiền điện tử tuyên bố rằng họ có các khoản vay đang hoạt động trị giá 2,8 tỷ USD. Công ty quản lý quỹ, Grayscale, là công ty con của DCG và Genesis đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản.
Mức giảm 5% hàng tuần trong tổng vốn hóa thị trường chủ yếu bị ảnh hưởng bởi Ether (ETH) với mức giảm 8,5%. Tuy nhiên, tâm lý giảm giá có ảnh hưởng lớn hơn đến các altcoin, với 9 trong số 80 đồng tiền hàng đầu mất 12% trở lên trong giai đoạn này.
Nhu cầu đòn bẩy cân bằng giữa phe mua và phe bán
Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là hợp đồng hoán đổi nghịch đảo, có tỷ lệ cố định thường được tính 8 giờ một lần. Sàn giao dịch sử dụng phí này để tránh mất cân bằng rủi ro trao đổi.
Tỷ lệ tài trợ dương cho thấy rằng long (người mua) yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Tuy nhiên, tình huống ngược lại xảy ra khi short (người bán) yêu cầu đòn bẩy bổ sung, khiến tỷ lệ tài trợ chuyển sang âm.
Tỷ lệ tài trợ bảy ngày hơi âm đối với Bitcoin, do đó, dữ liệu chỉ ra nhu cầu quá mức đối với short (người bán). Tuy nhiên, chi phí hàng tuần 0,20% để duy trì các vị thế giảm giá không đáng lo ngại. Hơn nữa, các altcoin còn lại — ngoài SOL của Solana — trình bày các chỉ số hỗn hợp, cho thấy nhu cầu cân bằng giữa long (người mua) và short (người bán).
Các nhà giao dịch cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để hiểu liệu cá voi và bàn chênh lệch giá có đặt cược cao hơn vào các chiến lược tăng giá hay giảm giá hay không.
Tỷ lệ call/put cho thấy xu hướng tăng vừa phải
Các nhà giao dịch có thể đánh giá tâm lý chung của thị trường bằng cách đo xem có nhiều hoạt động hơn thông qua quyền chọn mua (long) hay quyền chọn bán (short) hay không. Nói chung, quyền chọn mua được sử dụng cho chiến lược tăng giá, trong khi quyền chọn bán dành cho chiến lược giảm giá.
Tỷ lệ quyền chọn bán 0,70 cho thấy rằng lãi suất mở của quyền chọn bán chậm hơn 30% so với các quyền chọn mua tăng giá hơn và do đó đang tăng giá. Ngược lại, chỉ báo 1,20 ủng hộ quyền chọn bán 20%, điều này có thể được coi là giảm giá.
Mặc dù giá Bitcoin đã phá vỡ dưới 16.000 USD vào ngày 20 tháng 11, các nhà đầu tư đã không vội vàng bảo vệ nhược điểm bằng cách sử dụng các tùy chọn. Do đó, tỷ lệ quyền chọn mua vẫn ổn định ở mức gần 0,54. Hơn nữa, thị trường quyền chọn Bitcoin vẫn được áp dụng mạnh mẽ hơn bởi các chiến lược từ trung tính đến giảm giá, như mức hiện tại ủng hộ quyền chọn mua (call) cho thấy.
Dữ liệu phái sinh cho thấy khả năng phục hồi của các nhà đầu tư khi không có nhu cầu đặt cược giảm giá quá mức theo tỷ lệ tài trợ tương lai và lãi suất mở của các tùy chọn từ trung tính đến tăng giá. Do đó, tỷ lệ thuận lợi cho những người đặt cược rằng mức hỗ trợ vốn hóa thị trường 800 tỷ USD sẽ thể hiện sức mạnh.
