Daniel Cheung, đồng sáng lập của Pangea Fund Management, cho biết giá Ethereum (ETH) chưa chạm đáy và vẫn có thể giảm thêm 40% trong hai tháng tới khi các nhà đầu tư tháo chạy khỏi thị trường trong bối cảnh suy thoái sắp diễn ra.
Cheung, người điều hành công ty khởi nghiệp quỹ phòng hộ tiền điện tử mà ông mới tạo ra gần đây cùng với đồng nghiệp Ryan Watkins sau khi tài trợ vòng đầu tiên 85 triệu USD, cũng chỉ ra rằng lạm phát gia tăng và thu nhập của công ty giảm là những yếu tố có thể làm “trật bánh” thị trường chứng khoán và Ethereum.
“Chúng tôi vẫn chưa thấy sự đầu hàng thực sự, tháng 7 và tháng 8 có khả năng mới là những tháng tồi tệ nhất”, Cheung nêu ra trong một bài đăng trên Twitter.
Tăng tương quan với thị trường chứng khoán
Nhận xét của Cheung được đưa ra sau khi giá ETH đã giảm hơn 70% tính từ đầu năm 2022 đến nay. Tại thời điểm viết bài, tiền điện tử lớn thứ hai thị trường đang giảm hơn 3% trong 24 giờ qua ở mức 1,040 USD.
Cheung cho biết thị trường tiền điện tử ngày càng trở nên tương quan với cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ trên Nasdaq và hy vọng hiện trạng này sẽ duy trì từ nay đến tháng 8 do “thiếu chất xúc tác cho tiền điện tử”.
Ông dự báo thu nhập của các công ty sẽ giảm trong thời kỳ suy thoái và tỷ lệ giá/thu nhập giảm, có nghĩa là cổ phiếu sẽ giảm thêm 20% nữa kể từ đây.
Cổ phiếu đã giảm 30% so với mức đỉnh gần đây, do các nhà đầu tư từ từ điều chỉnh kỳ vọng thu nhập sau vài năm siêu lợi nhuận.
Cheung cho biết:
Sẽ có nhiều lần lặp lại các bản điều chỉnh thu nhập thấp hơn trong những tháng tới, đặc biệt khi đây là một chế độ thị trường mà rất ít nhà đầu tư đã trải qua. Điều này sẽ khiến cổ phiếu thấp hơn và tiền điện tử cũng theo đó mà giảm thêm. Sẽ có nhiều nhược điểm hơn nữa… giảm thêm 40% cho ETH.
Sự sụt giảm nghiêm trọng này sẽ kéo Ethereum xuống khoảng “500 USD trong ngắn hạn” từ mức giá ngày 29 tháng 6 là 1,200 USD.
Đã đến lúc “Short” Ethereum
Cheung cũng nói rằng giá cổ phiếu không hề rẻ so với giá trị hiện tại, mặc dù tỷ lệ thu nhập giá kỳ hạn trong một năm gấp 8 lần đối với Coinbase, sàn giao dịch tiền điện tử được giao dịch công khai của Mỹ, một trong những ông lớn trong ngành.
“Khi thu nhập vẫn cần phải cắt giảm – không có mức sàn trên bội số. Bạn không thể tự tin nói rằng mọi thứ là rẻ cho đến khi thu nhập được thiết lập lại hoàn toàn. Nếu không, rất có thể bạn đang tự đưa mình vào một cái bẫy”, ông giải thích.
Công ty của Cheung, Pangea Fund Management, đã áp dụng “chiến lược chỉ Long” khi nó được tạo ra chỉ vài tháng gần đây sau vòng tài trợ 85 triệu USD, nhưng ông tin rằng “có một cơ hội “Short” lớn cho ETH ở mức giá hiện tại.
Bản thân quỹ Pangea không Short, Cheung vẫn tỏ ra khá kiên nhẫn. Nhưng ông kỳ vọng lạm phát sẽ tồi tệ hơn trong tháng 7 và tháng 8 vì những thứ như giá thực phẩm tăng và nhu cầu dầu tăng, tất cả đều tạo thành một cơn bão hoàn hảo cho việc “đầu hàng thực sự trên thị trường tiền điện tử”.
