Những chú bò Bitcoin (BTC) đã rất phấn khích khi giá tăng vọt lên 69.000 USD vào ngày 10 tháng 11 vì mức tăng 14,5% tích lũy trong 5 ngày có nghĩa là họ đã kiếm được khoản lợi nhuận 715 triệu USD khi hết hạn quyền chọn vào ngày 12 tháng 11.
Tuy nhiên, động thái giá tiêu cực 9% vào ngày 16 tháng 11 đã gây bất ngờ cho phe bò, đặc biệt là vì hầu hết các quyền chọn call (mua) cho ngày 19 tháng 11 đã được đặt ở mức 66.000 USD hoặc cao hơn. Thật kỳ lạ, mức giá đó là một ngoại lệ chứ không phải là tiêu chuẩn.
Gấu có thể đã gặp may vì sự kiện tiêu cực đã xảy ra trong vài ngày qua. Vào ngày 12 tháng 11, Ủy ban Chứng khoán và Sàn Giao dịch Hoa Kỳ đã từ chối yêu cầu ETF Bitcoin giao ngay của VanEck. Nhưng quan trọng hơn cả sự từ chối, bản thân nó, vốn được nhiều người mong đợi, là lý do đằng sau quyết định.
SEC đã đề cập một cách rõ ràng về sự không chắc chắn của họ về stablecoin USDT của Tether và việc thiếu khả năng ngăn chặn gian lận và thao túng thị trường trong giao dịch Bitcoin. Nhà phân tích ETF cấp cao của Bloomberg và chuyên gia tiền điện tử Eric Balchunas đã đưa ra cơ hội 1% để được chấp thuận nên việc từ chối thực sự không phải là một điều bất ngờ.
Xem xét kịch bản trên, những con bò đực có thể sẽ hối tiếc vì thiếu các khoản đặt cược thận trọng hơn vào ngày 19 tháng 11 khi các tùy chọn hàng tuần trị giá 1,1 tỷ USD hết hạn.
Ngay từ cái nhìn đầu tiên, các tùy chọn call (mua) trị giá 630 triệu USD đã chiếm ưu thế trong thời gian hết hạn hàng tuần 35% so với các công cụ put (bán) trị giá 470 triệu USD. Tuy nhiên, tỷ lệ call-to-put 1,35 là lừa đảo vì sự cố giá gần đây có thể sẽ xóa sổ hầu hết các cược tăng.
Ví dụ: nếu giá Bitcoin vẫn dưới 62.000 USD vào lúc 8 giờ sáng theo giờ UTC vào ngày 19 tháng 11, thì chỉ có giá trị 68 triệu USD của các tùy chọn call (mua) đó sẽ khả dụng khi hết hạn. Ví dụ: không có giá trị nào trong quyền mua Bitcoin ở mức 64.000 USD nếu nó đang giao dịch dưới mức giá đó.
Những chú gấu để mắt tới mức giá dưới 60.000 USD
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho thời hạn hết hạn vào ngày 19 tháng 11 trị giá 1,1 tỷ USD. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào giá hết hạn, số lượng hợp đồng call (mua) và phut (bán) đang hoạt động sẽ khác nhau:
- Từ 58.000 đến 60.000 USD: 10 call so với 3.840 put. Kết quả ròng là 220 triệu USD ủng hộ quyền chọn bán (gấu).
- Từ 60.000 đến 62.000 USD: 910 call so với 1.950 put. Kết quả ròng là 60 triệu USD ủng hộ các công cụ put (gấu).
- Từ 62.000 đến 64.000 USD: 2.030 call so với 940 put. Kết quả ròng là 70 triệu USD ủng hộ quyền chọn mua (tăng giá).
- Trên 64,000 USD: 2.920 call so với 240 put. Kết quả ròng là 175 triệu USD ủng hộ các công cụ call (bull).
Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua đang được sử dụng trong các cược tăng giá và chỉ đặt quyền chọn mua trong các giao dịch từ trung tính đến giảm. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không để ý đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Ví dụ: một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn bán, có hiệu quả đạt được mức độ tích cực đối với Bitcoin (BTC) trên một mức giá cụ thể. Nhưng, thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Những con bò đực cần tăng giá 6% để lật ngược tình thế
Cách duy nhất để những con bò đực kiếm được một số tiền đáng kể vào ngày hết hạn ngày 19 tháng 11 là đẩy giá Bitcoin lên trên 64.000 USD, cách 6% so với mức 60.400 USD hiện tại. Nếu tâm lý tiêu cực ngắn hạn hiện tại chiếm ưu thế, những con gấu có thể gây ra một số áp lực và cố gắng thu về khoản lợi nhuận lên tới 220 triệu USD nếu giá Bitcoin duy trì gần mức 58.000 USD.
Hiện tại, dữ liệu thị trường quyền chọn hơi ủng hộ các quyền chọn put (bán), làm giảm một chút tỷ lệ cược của một cuộc biểu tình trước ngày 19 tháng 11.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
