Trong phân tích on-chain ngày hôm nay, hãy xem xét một chỉ báo hiếm khi được sử dụng dường như vừa báo hiệu sự kết thúc của một thị trường giá xuống. Transfer Volume in Profit – như chỉ số này được đề cập – đã chấm dứt xu hướng giảm gần 2 năm trong những ngày gần đây. Đối với Bitcoin, đây có thể là một trong những tín hiệu ban đầu về sự khởi đầu của một thị trường tăng giá mới.
Transfer Volume in Profit được tính dựa trên số lượng tiền được chuyển có giá tại thời điểm di chuyển trước đó thấp hơn giá trong lần chuyển hiện tại. Điều đáng nói là các đầu ra đã qua sử dụng có tuổi thọ dưới một giờ đều bị loại bỏ.
Trên biểu đồ dài hạn, chúng tôi quan sát thấy rằng Transfer Volume in Profit có sự biến động rất cao. Nó được quan sát ngay cả đối với các đường trung bình động (MA) 7 ngày (168h) và 10 ngày (240h). Độ biến động của chỉ báo này dao động trong khoảng 25-80%.
Đương nhiên, phạm vi trên của tỷ lệ phần trăm Transfer Volume in Profit được quan sát thấy trong các xu hướng tăng ngắn hạn của giá BTC. Phạm vi thấp hơn được nhìn thấy trong các xu hướng giảm ngắn hạn. Đồng thời, xu hướng tăng và giảm dài hạn của chỉ báo này tương ứng với thị trường giá lên và giá xuống của Bitcoin. Mặc dù vậy, chúng vẫn chạy trong phạm vi rộng hàng chục phần trăm.
Transfer Volume in Profit thoát khỏi đáy
Trong vài ngày qua, nhà phân tích on-chain nổi tiếng @SwellCycle đã tweet một loạt biểu đồ về Transfer Volume in Profit. Mục tiêu của ông ấy là cố gắng nắm bắt thời điểm đảo ngược xu hướng giảm, điều mà cả Bitcoin và chỉ báo của chúng tôi đã diễn ra trong một thời gian dài.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là xu hướng giảm của Transfer Volume in Profit đã diễn ra từ đầu năm 2021, tức gần 2 năm. Do đó, mức cao nhất mọi thời đại (ATH) của Bitcoin là 69.000 USD vào tháng 11 năm 2021 đã đạt được trong một xu hướng giảm rõ ràng trong chỉ báo trực tuyến này. Tỷ lệ lợi nhuận lớn nhất của Transfer Volume in Profit vào đầu năm 2021 khi BTC đang hướng tới mức đỉnh đầu tiên ở mức 64.900 USD vào tháng Tư.
Trong biểu đồ đầu tiên từ ngày 5 tháng 1, chúng ta thấy tỷ lệ phần trăm khối lượng chuyển nhượng trong lợi nhuận, nơi đánh dấu các bước ngoặt của hai thị trường giá xuống trước đó (mũi tên và vòng tròn màu hồng). Lần đầu tiên xảy ra vào năm 2015. Vào đầu năm, chỉ báo này đã ghi nhận một đáy vĩ mô, sau đó là một đáy cao hơn trong nửa cuối năm. Đồng thời, biểu đồ tạo ra hai đỉnh cao hơn, xác nhận sự thay đổi trong xu hướng tăng.
Kịch bản tương tự diễn ra vào cuối năm 2018 và đầu năm 2019, với một đáy vĩ mô và một đáy cao hơn được xác nhận bởi hai đỉnh cao hơn.
Ngoài ra, trong thị trường giá xuống hiện tại, chúng ta có thể thấy đáy vĩ mô của chỉ báo gần 25% (tháng 5 đến tháng 6 năm 2022 – thời điểm Terra sụp đổ), tiếp theo là đáy cao hơn vào tháng 11 (FTX sụp đổ). Tín hiệu tiếp theo, xác nhận sự kết thúc của xu hướng giảm, sẽ phải là một đột phá mạnh của chỉ báo hướng tới đỉnh cao hơn đầu tiên.
Đột phá chỉ báo xác nhận đảo chiều tăng giá
Thật vậy, đột phá đã xảy ra. Trên phiên bản cập nhật của biểu đồ chỉ báo của chúng tôi từ ngày 11 tháng 1, chúng tôi thấy một đột phá rõ ràng vượt lên trên các đỉnh trước đó (mũi tên đen). Điều này có nghĩa là một yếu tố khác của khuôn mẫu lịch sử vừa được xác nhận.
Việc tạo ra đỉnh cao hơn đầu tiên là tín hiệu áp chót mang lại cho chúng ta tỷ lệ phần trăm khối lượng chuyển nhượng trong lợi nhuận. Nếu một đỉnh khác cao hơn xuất hiện trong những tuần hoặc tháng tiếp theo, xu hướng đảo ngược xu hướng tăng của Bitcoin sẽ được xác nhận.
Trong loạt biểu đồ cuối cùng của mình, @SwellCycle cũng đã thêm một biểu đồ về giá BTC vào chỉ báo. Điều này giúp xác định rõ hơn bước ngoặt của xu hướng giảm giá của Bitcoin, sau đó xu hướng tăng dài hạn bắt đầu (khu vực màu xanh và mũi tên).
Tuy nhiên, hai điều nữa cần được nhấn mạnh ở đây. Đầu tiên, các vùng màu xanh lam không báo hiệu sự bắt đầu của các đợt tăng giá lớn. Thay vào đó, chúng có thể được coi là tín hiệu của sự kết thúc của sự suy giảm và sự tích lũy đang diễn ra. Sự gia tăng lớn nhất về giá BTC đã không xuất hiện cho đến khoảng 12-18 tháng sau.
Thứ hai, sự sụt giảm kết thúc không có nghĩa là mức giá thấp của BTC không còn xuất hiện sau các vùng màu xanh lam. Ngược lại, trong cả hai chu kỳ lịch sử, Bitcoin vẫn đạt mức giá thấp nhất – vào tháng 8 năm 2015 và tháng 3 năm 2020. Tuy nhiên, cả hai chu kỳ này đều không thấp hơn mức đáy vĩ mô đã đạt được trước đó.
Tóm lại, có khả năng tỷ lệ phần trăm Transfer Volume in Profit sẽ chứng kiến một mô hình tương tự như khi kết thúc hai thị trường giá xuống trước đó. Nếu vậy, Bitcoin đã chạm đáy vĩ mô của chu kỳ này ở mức 15.476 USD vào tháng 11 năm 2022. Điều này không có nghĩa là một đợt tăng giá ngay lập tức lên các đỉnh mới, nhưng nó mang lại hy vọng rằng thị trường gấu tiền điện tử đã kết thúc.
