Phân tích của CryptoSlate về các số liệu Bitcoin (BTC) cho thấy rằng thị trường có thể đã chạm đáy khi các nhà đầu tư tiếp tục tích lũy BTC và đẩy nguồn cung kém thanh khoản lên tới 80%.
Các nhà phân tích đã xem xét các chỉ số, bao gồm chỉ số MVRV-Z và Giá thực tế (Realized Price), phát hiện ra cả hai chỉ số đều cho thấy tâm lý lạc quan.
Chỉ số MVRV Z-score
Chỉ số MVRV Z-Score được sử dụng để đánh giá liệu BTC có bị định giá quá cao hoặc quá thấp hay không. Khi giá trị thị trường cao hơn đáng kể so với “giá trị hợp lý” của BTC, thì số liệu vẫn nằm trong vùng màu đỏ. Mặt khác, nếu giá thị trường thấp hơn giá trị thực của BTC, số liệu sẽ nằm trong khu vực màu xanh lá cây. Biểu đồ bên dưới thể hiện chỉ số MVRV Z-Score với đường màu cam.
Chỉ số này đã vào vùng màu xanh lá cây vào giữa năm 2022, ngay sau khi LUNA sụp đổ và đã di chuyển trong vùng màu xanh lá cây kể từ đó. Nó chỉ mới đột phá gần đây, điều này có thể báo hiệu rằng thị trường đã chạm đáy.
Trong lịch sử, giá của Bitcoin đã giảm đáng kể bất cứ khi nào chỉ số MVRV Z-Score đạt đến vùng màu đỏ. Theo biểu đồ, mối tương quan này đã xuất hiện sáu lần kể từ năm 2010. Do đó, có thể kết luận rằng chỉ số MVRV-Z chỉ ra đỉnh thị trường nếu nó nằm trong vùng màu đỏ.
Tương tự, bằng chứng lịch sử cũng cho thấy giá Bitcoin tăng sau khi số liệu đạt đến vùng màu xanh lá cây, cho thấy đáy của thị trường. Biến động giá được ghi nhận vào đầu năm 2012, 2015, 2019 và 2020 tương ứng với các đáy của thị trường.
giá thực tế của BTC
Realized Price được tính bằng cách chia giới hạn thực tế cho nguồn cung hiện tại. Số liệu biểu thị một thị trường giá xuống khi giá giao ngay giảm xuống dưới giá thực tế. Ngược lại, nếu giá giao ngay tăng cao hơn giá thực tế, điều đó cho thấy một thị trường tăng giá.
Biểu đồ trên thể hiện mối quan hệ giữa giá thực tế của BTC và giá giao ngay kể từ năm 2010. Giá giao ngay của BTC đã thấp hơn giá thực tế kể từ giữa năm 2022. Tuy nhiên, sự cân bằng này đã thay đổi gần đây khi giá giao ngay vượt qua giá thực tế, điều này cho thấy tâm lý thị trường tăng giá.
80% nguồn cung BTC không thanh khoản
Các nhà đầu tư đã tích lũy BTC trong vài tháng qua. Tuy nhiên, phân tích của CryptoSlate từ ngày 13 tháng 12 năm 2022, tiết lộ rằng lượng BTC trên các sàn giao dịch đã chạm mức thấp nhất mọi thời đại kể từ năm 2018.
Việc rút tiền cũng diễn ra với số lượng lớn và vào cuối tháng 11, hơn 2 tỷ USD BTC đã được rút khỏi Coinbase. Vào ngày 23 tháng 12, Binance đã mất 90.000 BTC từ kho dự trữ của mình trong một tuần. Một lượng Bitcoin trị giá 120 triệu USD khác đã được rút từ các sàn giao dịch khác nhau trong mười ngày đầu tiên của năm 2023.
Các số liệu hiện tại đã báo hiệu đáy của BTC kể từ ngày 19 tháng 1. Vào ngày 21 tháng 1, BTC đã vượt qua mức 23.000 USD, ghi nhận mức tăng 50% kể từ mức thấp nhất trong thị trường gấu là 15.400 USD. Tuy nhiên, biến động giá tăng không ngăn được việc rút BTC. 22.000 BTC đã bị rút khỏi các sàn giao dịch vào ngày 20 tháng 1, với phần lớn được rút khỏi Binance.
Dữ liệu cũng chỉ ra rằng một lượng lớn BTC đã rút đang được gửi đến kho lạnh. Ví dụ: 450.000 BTC được giữ trên ví nóng hoặc sàn giao dịch đã được chuyển sang kho lạnh vào năm 2022.
110.000 BTC khác đã được gửi đến kho lạnh cho đến năm 2023. Với điều này, lượng BTC kém thanh khoản được giữ trong ví lạnh đạt mức cao nhất mọi thời đại là 15,1 triệu coin. Số tiền này chiếm 80% tổng nguồn cung BTC đang lưu hành.
Biểu đồ trên biểu thị nguồn cung BTC kém thanh khoản với các vùng màu xanh lá cây trong khi hiển thị nguồn cung thanh khoản với màu đỏ. Việc tích lũy BTC đã làm tăng đáng kể nguồn cung kém thanh khoản kể từ tháng 7 năm 2022, ngoại trừ các khoảng thời gian ngắn trong tháng 7 và tháng 10.
