Hồ sơ phá sản gần đây của công ty khai thác Bitcoin (BTC) Core Science bất chấp đề nghị cứu trợ 72 triệu USD từ các chủ nợ đã đặt ra câu hỏi về sức khỏe tổng thể của cộng đồng khai thác bitcoin trong bối cảnh thị trường gấu kéo dài. Hóa ra, những người khai thác bitcoin công khai nợ hơn 4 tỷ USD và yêu cầu tái cấu trúc ngay lập tức để thoát khỏi mức nợ cao không bền vững.
Cộng đồng khai thác Bitcoin đã nhận các khoản vay lớn trong thị trường tăng giá năm 2021, tác động tiêu cực đến lợi nhuận của họ trong một thị trường giá xuống tiếp theo. Phân tích dữ liệu khai thác Bitcoin của Hashrate Index cho thấy chỉ tính 10 công ty khai thác Bitcoin hàng đầu nợ tổng cộng hơn 2,6 tỷ USD.
Core Scientific, con nợ lớn nhất trong số đó – với khoản nợ 1,3 tỷ USD trên bảng cân đối kế toán tính đến ngày 30 tháng 9 – gần đây đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11 ở Texas do doanh thu và giá BTC giảm. Marathon, con nợ lớn thứ hai, có 851 triệu USD nợ trái phiếu chuyển đổi. Do đó, Marathon có thể ngăn ngừa tình trạng phá sản bằng cách cho phép chủ nợ chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu.
Hầu hết các công ty khai thác Bitcoin, bao gồm cả con nợ lớn thứ ba, Greenidge, đang trải qua quá trình tái cơ cấu để giảm nợ. Là một ngành công nghiệp, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của các công ty khai thác bitcoin công khai cho thấy rủi ro cao.
Như Hashrate Index đã chỉ ra, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu từ 2 trở lên được coi là rủi ro trong hầu hết các ngành. Biểu đồ bên dưới cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cực kỳ cao hiện đang được thể hiện bởi một số công ty khai thác Bitcoin nổi tiếng.
Xem xét rằng hơn một nửa trong số 25 công ty khai thác bitcoin công khai có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu cực kỳ cao, lĩnh vực khai thác có thể phải đối mặt với khả năng tái cơ cấu và nộp đơn phá sản trừ khi những người đầu cơ giá lên quay trở lại.
Mặc dù một số công ty có thể đóng cửa hoặc giảm tốc độ hoạt động để giảm trách nhiệm pháp lý, nhưng điều đó sẽ giúp các công ty khai thác bền vững mở rộng dấu ấn của họ khi họ mua thiết bị và cơ sở vật chất của đối thủ cạnh tranh.
Vào ngày 20 tháng 12, Greenidge đã ký một thỏa thuận tái cơ cấu khoản nợ trị giá 74 triệu USD với NYDIG, một công ty fintech dành riêng cho Bitcoin.
