Giá Bitcoin (BTC) đã tuân theo chu kỳ bốn năm, với các xu hướng tăng và giảm liên tiếp xảy ra trong các khoảng thời gian có thể đo lường được. Xem xét kỹ hơn hành động giá dài hạn của Bitcoin cho thấy rằng việc chạy lên đỉnh và đáy của các chu kỳ trước trông rất giống nhau. Điều thú vị hơn là chu kỳ 2020–2021 có dấu hiệu đi theo mô hình tương tự.
Nhà phân tích thị trường độc lập HornHarris nhận thấy rằng khoảng thời gian giữa từ dưới lên trên và từ trên xuống dưới đều giống nhau kể từ năm 2015: lần lượt là 152 tuần và 52 tuần.
Ngay cả trong năm 2013, thị trường giá xuống kéo dài 58 tuần, chỉ chênh lệch 6 tuần so với hai chu kỳ còn lại.
Một điểm tương đồng khác với lần hình thành đáy cuối cùng là sự giống nhau giữa xu hướng tăng hiện tại của Bitcoin và xu hướng vào năm 2019, khi chất xúc tác chính là tâm lý tiêu cực phổ biến của nhà đầu tư. Giá bitcoin đã tăng gần 350% từ mức đáy 3.125 USD và nó không giảm xuống dưới mức này trong tương lai, đánh dấu mức đáy của chu kỳ trước.
Bốn năm sau, các điều kiện đã thay đổi, nhưng lý do cơ bản khiến giá Bitcoin tăng 30% gần đây nhất vẫn là thị trường kỳ vọng giá sẽ thấp hơn do những khó khăn về kinh tế vĩ mô. Việc thiếu tâm lý tích cực và tích tụ các vị thế bán khống trên thị trường kỳ hạn có thể đã cho phép người mua tổ chức một cuộc biểu tình không tin tưởng để săn lùng các khoản thanh lý short và kích động FOMO – nỗi sợ bị bỏ lỡ – giữa các nhà đầu tư đã ngồi bên lề.
Nhưng không phải tất cả các điều kiện đều giống nhau. Trước đây, những con cá voi BTC – những địa chỉ nắm giữ hơn 1.000 BTC – đã tiến hành mua vào khi giá Bitcoin bắt đầu chạm đáy. Tuy nhiên, những người mua này đã không tham gia vào cuộc biểu tình gần đây, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của nó.
Nếu lịch sử lặp lại, mức thấp nhất vào tháng 11 năm 2022 của Bitcoin là khoảng 15.500 USD sẽ đánh dấu mức đáy của chu kỳ hiện tại. Điều đó cũng có nghĩa là một chu kỳ tăng giá mới đã bắt đầu và tài sản này có thể đạt đỉnh mới vào tháng 10 năm 2025.
Dấu hiệu đảo chiều tăng ngắn hạn xuất hiện
Bitcoin đã được giao dịch quanh các mức mua hời trong một thời gian khá dài trên các khung thời gian dài hơn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, rủi ro giá giảm xuống mức thấp mới là rất cao do áp lực bán của thợ đào, sóng gió kinh tế vĩ mô và nỗi sợ hãi về sự lây lan của FTX. Cuộc biểu tình gần đây cho thấy dấu hiệu của các tín hiệu on-chain chuyển sang lãnh thổ tăng giá.
Chỉ số giá thực tế của bitcoin phản ánh giá trung bình của người mua khi di chuyển tiền on-chain. Giá của nó giảm xuống dưới mức giá thực tế chỉ ba lần trong tám năm qua. Hơn nữa, một đột phá trên mức này đã đánh dấu sự kết thúc của xu hướng giảm giá.
Hiện tại, giá thực tế của Bitcoin nằm ở mức 19.715 USD. Nếu giá giữ trên mức này, nó sẽ khuyến khích những người mua đang ngồi bên lề tham gia vào cuộc biểu tình.
Một chỉ báo on-chain ngắn hạn đáng tin cậy khác là Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra chi tiêu (SOPR). Nó đo lường khả năng sinh lời của các giao dịch Bitcoin dựa trên giá của các mã thông báo khi chúng được thêm và rút từ các địa chỉ cụ thể.
Chỉ báo được sử dụng để xác định xu hướng tăng và giảm. Khi giá đang trong xu hướng tăng, các nhà đầu tư thêm vào các vị trí chiến thắng của họ trong thời gian pullback, được biểu thị khi giá trị của chỉ báo SOPR duy trì trên một. Điều ngược lại xảy ra với một con gấu: Những con gấu thống trị thị trường bằng cách bán vào các cuộc biểu tình. Do đó, sự giao nhau của số liệu trên trục chính là một tín hiệu đảo ngược xu hướng mạnh mẽ.
Cho đến nay, các giao dịch trung bình trong bảy ngày vẫn đang diễn ra ở mức thua lỗ, nhưng giá rất gần với xu hướng tăng. Dựa trên lần kiểm tra lại trục của SOPR gần đây nhất, sự đảo chiều tăng giá sẽ xảy ra sau khi đóng cửa hàng tuần thành công trên 21.200 USD.
Một sự phát triển đáng chú ý khác đã xảy ra với những người khai thác Bitcoin, một trong những người bán hàng quan trọng nhất vào năm 2022 khi giá thị trường giảm xuống dưới chi phí sản xuất Bitcoin, gây áp lực lên họ. Tuy nhiên, những ngày đầu hàng của thợ đào có thể đã qua.
Chỉ báo Hash Ribbon, được phát triển bởi nhà phân tích on-chain Charles Edwards, đã phát ra tín hiệu mua, cho thấy xu hướng giảm tỷ lệ băm đã chấm dứt, với giá phục hồi trên chi phí sản xuất của các doanh nghiệp quy mô lớn và trung bình.
Trừ khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 20.000 USD trong tương lai gần, thị trường có thể mong đợi các công ty khai thác bắt đầu tích lũy Bitcoin thay vì phải bán toàn bộ số lượng để trang trải chi phí hoạt động.
Sự tương đồng rõ rệt giữa các chu kỳ trước của Bitcoin và việc giảm bớt tình trạng bán tháo của các công ty khai thác đang diễn ra sẽ hỗ trợ người mua xây dựng mức hỗ trợ tăng giá dài hạn.
Tuy nhiên, việc thiếu lực mua của cá voi và giá đảo chiều từ mức trục SOPR khoảng 21.200 USD làm dấy lên một số cảnh báo rằng người bán có thể bắt đầu chiếm ưu thế trở lại. Mức hỗ trợ on-chain cho người mua nằm xung quanh mức giá thực tế là 19,715 USD.
