Phe mua Bitcoin (BTC) đã bảo vệ thành công ngưỡng hỗ trợ tâm lý 60.000 USD trong đợt điều chỉnh 13% tuần trước.
Tuy nhiên, sự phục hồi này chưa hoàn toàn xóa bỏ rủi ro giảm giá, với một số nhà giao dịch cảnh báo rằng khả năng giảm sâu hơn vẫn còn do căng thẳng Mỹ-Iran và kỳ vọng giảm lãi suất đang ảnh hưởng đến tâm lý chấp nhận rủi ro.
Một số chỉ báo kỹ thuật và định giá Bitcoin hiện nay ủng hộ kịch bản đó, cho thấy BTC vẫn có thể quay trở lại mức 50.000 USD hoặc thấp hơn trong những tuần tới.
Bitcoin có giá thành thấp hơn chi phí sản xuất trung bình
Một trong những tín hiệu cảnh báo quan trọng đến từ mô hình chi phí sản xuất Bitcoin, so sánh giá thị trường của BTC với chi phí trung bình ước tính để khai thác một Bitcoin.
Mô hình này, được chia sẻ bởi Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, cho thấy Bitcoin đang được giao dịch gần bằng chi phí sản xuất, khoảng 62.650 USD. Điều đó có nghĩa là, trung bình, các thợ đào đang gần như hòa vốn ở mức giá hiện tại.
Mức giá này từ lâu đã đóng vai trò là vùng giá trị dài hạn quan trọng. Trong các đợt điều chỉnh thị trường gấu trước đây, Bitcoin thường nhận được nhu cầu mạnh mẽ khi giá giảm xuống khoảng giữa chi phí sản xuất và ước tính chi phí điện năng thấp hơn.
Theo biểu đồ, ranh giới dưới hiện nằm ở mức khoảng 50.120 USD.
Nói cách khác, BTC hiện đang kiểm tra mức giá cao nhất của vùng hỗ trợ chi phí khai thác quan trọng. Nếu người bán đẩy giá xuống dưới mức chi phí sản xuất hiện tại một cách dứt khoát, mức giá sàn quan trọng tiếp theo có thể nằm gần mức chi phí điện năng, khoảng 50.000 USD.
Chỉ báo giá thực tế của BTC cho thấy mức đáy là 37.500 USD
Theo biểu đồ do nhà phân tích Follis chia sẻ, giá thực tế của Bitcoin, tức là giá vốn trung bình của tất cả người nắm giữ BTC, hiện đang ở mức gần 53.600 USD.
Trong lịch sử, Bitcoin chưa từng hình thành đáy chu kỳ lớn nào mà không trải qua giai đoạn giao dịch dưới mức giá thực tế. BTC đã giảm khoảng 58% so với giá thực tế vào năm 2011, 49% vào năm 2015, 47% vào năm 2018 và 34% vào năm 2022.
Mức giảm giá đã trở nên ít nghiêm trọng hơn theo thời gian, nhưng ngay cả khi giá giảm khoảng 20%–30% so với giá thực tế hiện tại, điều đó cũng có nghĩa là đáy thị trường sẽ nằm trong khoảng từ 37.500 đến 42.800 USD.
Tính đến thời điểm hiện tại, Bitcoin chưa từng có ngày nào giảm xuống dưới mức giá thực tế trong chu kỳ này, so với 179 ngày vào năm 2022, 140 ngày vào năm 2018, 303 ngày vào năm 2015 và 122 ngày vào năm 2011.
Điều đó giữ nguyên khả năng chạm đáy vào quý 4 năm 2026. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức 60.000 USD có thể đẩy BTC xuống mức giá thực tế gần 53.600 USD trước khi mở ra cánh cửa cho một vùng giảm mạnh hơn dưới 50.000 USD.
Dải MVRV của Bitcoin cho thấy khả năng giá giảm xuống 50.000 USD là hoàn toàn có thể xảy ra
Các dải giá MVRV của Bitcoin cũng cho thấy khả năng điều chỉnh sâu hơn về mức 50.000 USD.
Mô hình này so sánh giá thị trường của BTC với các vùng định giá dựa trên việc Bitcoin đắt hay rẻ so với mức trung bình dài hạn. Trong lịch sử, các vùng này đã đóng vai trò như nam châm hút giá trong các chu kỳ biến động lớn.
Trong thị trường tăng giá năm 2021, Bitcoin liên tục đạt đỉnh gần các dải định giá trên. Trong thị trường giảm giá năm 2022, giá cuối cùng đã giảm xuống dưới dải trung bình và hướng về các dải dưới trước khi tạo đáy.
Một mô hình tương tự lại xuất hiện trong đợt điều chỉnh năm 2024, khi BTC hạ nhiệt xuống các vùng định giá thấp hơn trước khi phục hồi.
Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch ở mức gần 62.000 USD, thấp hơn mức định giá thấp hơn của mô hình khoảng 72.035 USD. Mức giá hấp dẫn tiếp theo nằm gần vùng giá trị sâu khoảng 50.000 USD.
Mức giá đó cũng nằm gần với giá thực tế của Bitcoin, khoảng 53.600 USD, khiến vùng giá từ 50.000 đến 53.600 USD trở thành một cụm hỗ trợ quan trọng trên chuỗi.
Do đó, một sự phá vỡ quyết định dưới mức $60.000 sẽ củng cố luận điểm rằng BTC sẽ quay trở lại vùng giá trị sâu này trước khi cố gắng tạo đáy bền vững.
Mô hình cờ giảm giá Bitcoin phá vỡ khiến mức 50.000 USD la vẫn còn trong tầm ngắm
Biểu đồ hàng tuần của Bitcoin cho thấy khả năng xảy ra sự phá vỡ mô hình cờ giảm giá, với BTC giảm khỏi phạm vi tích lũy tăng dần sau khi không thể vượt qua đường SMA 50 tuần gần mức 91.700 USD.
Giá hiện đang kiểm tra đường SMA 200 tuần gần mức 62.000 USD, một mức hỗ trợ dài hạn quan trọng. Nếu giá đóng cửa tuần dưới mức này, điều đó sẽ xác nhận xu hướng giảm và mở ra khả năng giảm xuống mục tiêu dưới 50.000 USD.
Các chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần gần ngưỡng quá bán 30 cũng cho thấy động lượng yếu, củng cố quan điểm rằng phe bán vẫn đang kiểm soát trừ khi BTC nhanh chóng lấy lại được mức hỗ trợ của mô hình cờ hiệu.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
