Bitcoin (BTC) vẫn còn dư địa để giảm thêm trước khi một trong những “chỉ báo chu kỳ” đáng tin cậy nhất của nó phát tín hiệu rằng thị trường gấu đã chạm đáy, theo một phân tích mới.
CryptoQuant: NUPL của Bitcoin chứa “mức quan trọng cần theo dõi”
Trong một nghiên cứu được công bố hôm thứ Hai, nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant cho biết nguồn cung Bitcoin đang tiến gần đến một ngưỡng lợi nhuận quan trọng.
Chỉ số on-chain được đề cập là Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), dùng để đo lường tỷ lệ nguồn cung Bitcoin đang được nắm giữ với mức lãi hoặc lỗ chưa thực hiện, dựa trên sự chênh lệch giữa giá hiện tại và giá tại thời điểm đồng coin được di chuyển lần gần nhất. Hiện NUPL ở mức 0,158, tương đương với mức được ghi nhận vào đầu năm 2023.
“Khi được làm mượt bằng đường trung bình động hàm mũ (EMA) 30 ngày và 100 ngày, đây trở thành một trong những chỉ báo chu kỳ on-chain đáng tin cậy nhất,” cộng tác viên TheChessOnChain nhận định.
Biểu đồ đi kèm cho thấy EMA 100 ngày của NUPL đang từ từ tiến về vùng đáy của chu kỳ, nằm dưới mốc 0.
TheChessOnChain cho biết:
Mỗi khi EMA 100 ngày của NUPL giảm xuống dưới 0, Bitcoin đều đang hình thành đáy của chu kỳ: cuối năm 2011 (đáy gần 2 USD), tháng 1/2015 (182 USD), thị trường gấu năm 2018 (3.206 USD vào tháng 12/2018) và đáy sau sự sụp đổ của FTX năm 2022 (15.792 USD vào tháng 11/2022).
Ở mức giá chỉ hơn 60.000 USD, cặp BTC/USD tương ứng với EMA 100 ngày của NUPL ở mức 0,215, cho thấy Bitcoin vẫn còn nhiều dư địa để giảm nếu muốn đạt đến các vùng đáy tương tự những thị trường gấu trước đây.
Tuy nhiên, CryptoQuant cũng thừa nhận rằng NUPL đã liên tục tạo các đáy cao hơn qua từng chu kỳ của Bitcoin, đồng nghĩa với việc lần này chỉ số có thể không nhất thiết phải giảm xuống dưới mốc 0.
CryptoQuant cho biết: “Điều đó để lại hai kịch bản.”
Đồng thời, nền tảng nhấn mạnh rằng việc EMA 100 ngày của NUPL cắt xuống dưới mốc 0 là một mô hình lặp lại trong lịch sử, chứ không phải một quy luật tuyệt đối.
Hoặc EMA 100 ngày sẽ cắt xuống dưới mốc 0 như ở mọi đáy chu kỳ trước đây, hoặc đây sẽ là chu kỳ đầu tiên tạo đáy mà không cần tín hiệu đó, phù hợp với xu hướng các đợt điều chỉnh ngày càng nông hơn qua từng chu kỳ.
CryptoQuant không đưa ra mốc thời gian cụ thể cho lần tạo đáy tiếp theo, nhưng cho biết mốc 0 sẽ là ngưỡng quan trọng cần theo dõi trong những tuần tới.
Tín hiệu đảo chiều thị trường gấu đang lặp lại lịch sử
Trong những tuần gần đây, nhiều tín hiệu đảo chiều của thị trường gấu từ dữ liệu on-chain đã xuất hiện, tương tự những gì từng xảy ra vào năm 2022.
Mặc dù các tín hiệu này đang dần được xác nhận, phần lớn giới phân tích vẫn cho rằng Bitcoin có thể còn thiết lập thêm một đáy vĩ mô mới trước khi phe mua giành lại quyền kiểm soát thị trường.
Tuần trước, cộng tác viên khác của CryptoQuant là Axel Adler Jr. cũng chỉ ra rằng các dữ liệu về nguồn cung đang phát đi những tín hiệu trái chiều đối với diễn biến giá BTC trong ngắn và trung hạn. Theo tính toán của ông, lượng Bitcoin đang thua lỗ vẫn có thể cần thêm khoảng hai tháng nữa mới đạt đến các mức thường đánh dấu sự kết thúc của thị trường gấu trong lịch sử.
Ông kết luận:
Cho đến lúc đó, sẽ chính xác hơn nếu coi giai đoạn đầu hàng (capitulation) là một quá trình đang diễn ra, thay vì cho rằng nó đã hoàn tất.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
