Giá Bitcoin đã gặp khó khăn trong việc vượt qua mốc 72.000 USD, khi một số chỉ số quan trọng trên blockchain cho thấy nhu cầu đối với BTC đang suy yếu, làm dấy lên nghi ngờ về tiềm năng tăng giá của nó.
Các nhà đầu tư Bitcoin “chuyển sang hình thức phân phối”
Các nhà đầu tư Bitcoin ngày càng trở nên thận trọng hơn, phân tán lượng BTC nắm giữ của họ trong bối cảnh giá giảm gần đây do cuộc chiến giữa Mỹ và Israel-Iran cùng các yếu tố kinh tế vĩ mô khác gây ra.
Điểm số xu hướng tích lũy (ATS) của Glassnode gần bằng 0 (màu vàng nhạt), cho thấy các nhà đầu tư lớn đang phân phối lượng BTC nắm giữ của họ hoặc không tích lũy thêm.
Sự sụt giảm trong điểm số xu hướng cho thấy sự chuyển đổi từ tích lũy sang phân phối ở hầu hết các nhóm đối tượng. Sự thay đổi này phản ánh một mô hình tương tự được quan sát thấy vào đầu năm 2025, trùng khớp với sự sụt giảm của Bitcoin xuống còn 74.500 USD vào tháng 4 năm 2025.
Dữ liệu bổ sung từ Glassnode cho thấy “sự chuyển dịch sang phân phối hoặc không hoạt động” trong số các thực thể quy mô nhỏ và vừa nắm giữ dưới 1.000 BTC.
Điều này trái ngược với “quý 4 năm 2024, khi sự tích lũy nhóm người dùng quy mô lớn diễn ra trước một đợt tăng giá bền vững”, nhà cung cấp dữ liệu onchain cho biết trong một bài đăng hôm thứ Ba trên X, và nói thêm:
Sự tham gia tích cực của mọi quy mô ví tiền vẫn là điều kiện tiên quyết cho bất kỳ sự phục hồi bền vững nào.
Hoạt động của các “cá voi” Bitcoin “đang ở mức yên tĩnh chưa từng có”
Phản ánh xu hướng phân tán hoặc tích lũy thụ động này là hoạt động của các nhà đầu tư lớn (cá voi) trên thị trường Bitcoin, vốn đã trở nên “im lặng một cách chưa từng có trong lịch sử”, theo nhận định của Santiment.
Tuần trước, số lượng giao dịch BTC hàng ngày trên 100.000 USD đã giảm xuống chỉ còn 6.417 giao dịch, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Trong khi đó, số lượng giao dịch vượt quá 1 triệu USD giảm xuống còn 1.485 giao dịch, mức tương đương với tháng 10 năm 2024.
Theo công ty phân tích dữ liệu, hoạt động của cá voi giảm chủ yếu là do những người tham gia thị trường đang chờ đợi “sự rõ ràng từ Đạo luật CLARITY“, cũng như một giải pháp lâu dài cho cuộc chiến này.
Điều này cho thấy “giới đầu tư thông minh đang ngần ngại thực hiện các động thái khi có quá nhiều bất ổn về chính sách và toàn cầu”, Santiment nói thêm.
Hoạt động mạng Bitcoin đang suy giảm
Việc Bitcoin không thể duy trì đà phục hồi càng được chứng minh rõ hơn qua hoạt động mạng lưới thấp và nhu cầu trên chuỗi giảm sút.
Chỉ số hoạt động mạng Bitcoin của CryptoQuant, theo dõi các chỉ số quan trọng như số địa chỉ hoạt động hàng ngày, tổng số giao dịch và số lượng UTXO, đã giảm kể từ tháng 8 năm 2025.
Điều này cho thấy “nhu cầu yếu hơn trên toàn mạng lưới”, nhà phân tích Maartunn của CryptoQuant cho biết trong một bài đăng gần đây trên X.
Điều này phù hợp với các yếu tố cơ bản yếu kém trên blockchain như tính thanh khoản và tốc độ tăng trưởng mạng lưới, được theo dõi bởi chỉ số cơ bản của Bitcoin Vector.
Chỉ số này “tiếp tục có xu hướng giảm và vẫn nằm dưới vùng tăng giá”, Bitcoin Vector cho biết trong một bài đăng trên X hôm thứ Ba.
Nhà cung cấp dữ liệu onchain mô tả tình hình thị trường hiện tại là “ổn định nhưng thiếu hỗ trợ”, chứ không phải là sự hợp nhất lành mạnh, và cho biết thêm:
Chừng nào điều kiện trên chuỗi vẫn còn yếu, tiềm năng tăng giá ngày càng phụ thuộc vào dòng tiền, việc mua lại các lệnh short hoặc các chất xúc tác bên ngoài, chứ không phải sức mạnh nội tại. Nếu các yếu tố cơ bản không phục hồi, sự phân kỳ này thường không hỗ trợ sự phục hồi bền vững trong trung hạn.
Tỷ lệ băm (hash rate) khai thác Bitcoin giảm 22%
Tỷ lệ băm (hash rate) của Bitcoin, một chỉ số thể hiện mức độ hoạt động khai thác, đã giảm mạnh trong vài tuần qua, có nghĩa là các thợ đào đang tắt máy.
Tốc độ băm (hash rate) đã giảm xuống còn 813 EH/s vào thứ Tư, từ mức 1,2 ZH/s vào ngày 5 tháng 3, tương ứng với mức giảm 22%.
Chi phí năng lượng tăng cao, trầm trọng hơn do Mỹ và cuộc chiến tranh Israel-Iran, đã đẩy giá băm (hash price) xuống dưới 34 USD mỗi PH/giây/ngày, thấp hơn mức hòa vốn của nhiều thợ đào.
“Những người khai thác Bitcoin đang mất 19.000 USD cho mỗi đồng tiền họ tạo ra, và độ khó vừa giảm 7,8% khi làn sóng rời bỏ của người khai thác đang tăng tốc”, các nhà phân tích tại Token Metrics cho biết trong một bài đăng gần đây trên X, đồng thời bổ sung:
Nếu độ khó giảm thêm 5%+ trong 7 ngày tới, điều đó cho thấy quá trình đầu hàng của thợ đào (miner capitulation) đang tăng tốc, và áp lực bán trên thị trường spot sẽ gia tăng.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
