Sau đây là một vài tổng hợp các dữ liệu quan trọng cho thấy giá Bitcoin (BTC) dù tăng mạnh trong Q1/2023 nhưng vẫn rất dễ “bay hơi”.
Độ sâu thị trường Bitcoin giảm về mức thấp mới
Trong bài phân tích trước, chúng tôi đã chỉ ra rằng trước đó dữ liệu độ sâu thị trường của Bitcoin đã giảm mạnh sau sự sụp đổ của sàn FTX. Thế nhưng trong Q1/2023 này, nó còn giảm mạnh hơn nữa (vùng đánh dấu màu đỏ).
Vì sao độ sâu thị trường càng giảm thì giá càng dễ biến động mạnh? Vì khi đó, nhà giao dịch cần mua/bán ít BTC hơn để khiến biên độ giá thay đổi đáng kể. Với độ sâu thị trường giảm mạnh như hiện tại, sẽ là cơ sở để hoài nghi dòng vốn trú ẩn liệu có thật sự dồi dào như nhiều phân tích gần đây. Vì thực tế, không cần quá nhiều tiền để đẩy giá BTC tăng mạnh như năm ngoái nữa.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang gia tăng tỷ lệ nắm giữ
Biểu đồ Supply Distribition Percentage sau cho chúng ta thấy sự gia tăng tỷ lệ nguồn cung mà các nhà đầu tư cá nhân (dưới 10 BTC được xem như “tôm” và “cua”) như thế nào trong 10 năm qua. Có thể thấy, 20% nguồn cung của Bitcoin đang được nắm giữ bởi nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đặc biệt, chỉ số này có sự gia tăng đáng kể trong Q1/2023.
Vì sao những nhà đầu tư cá nhân thì lại tác động đến giá Bitcoin theo hướng dễ bay hơi? Không giống như các quỹ và tổ chức, cá nhân nhỏ lẻ thường đầu tư theo cảm xúc. Họ dễ dàng bị FOMO khi giá tăng và cũng dễ dàng PANIC khi gặp FUD hoặc giá giảm. Họ thường thiếu một chiến lược dài hạn mà nôn nóng muốn nhìn thấy lợi nhuận. Do đó, dễ tạo tâm lý bất ổn cho đường giá.
Sức thanh khoản Bitcoin trên Binance giảm mạnh
Sức thanh khoản là yếu tố giữ cho giá được bền vững. Nhưng dữ liệu từ Kaiko cho thấy, sức thanh khoản của cặp BTC/USDT giảm đến 50% trong những ngày cuối tháng 3.
Binance vẫn là sàn giao dịch phổ biến với các nhà đầu tư. Thanh khoản của BTC/USDT giảm một nửa so với đầu tháng 3, dù giá cao hơn đầu tháng 3. Việc thanh khoản giảm có thể khiến biên độ giá trở nên lớn hơn dù chỉ hấp thụ những khối lượng nhỏ hơn trước. Nhất là khi sàn Binance và CEO của sàn này vừa đối diện với vụ kiện từ CFTC.
