Một số chuyên gia tài chính tin rằng giá tiền điện tử chỉ được thúc đẩy bởi sự đầu cơ của các nhà đầu tư và trong vài năm qua, những người gièm pha đã gợi ý rằng các công cụ thu nhập cố định như tín phiếu kho bạc không liên quan đến tài sản kỹ thuật số. Quan điểm này khá chính xác vì tại thời điểm này, hầu hết các nhà đầu tư từ loại tài sản không được phép đầu tư vào Bitcoin (BTC) và các altcoin.
Các quỹ hưu trí công, kế hoạch hưu trí, thu nhập cố định và hầu hết vốn chủ sở hữu không đòn bẩy và quỹ tương hỗ đa thị trường chỉ có thể đầu tư vào một số loại tài sản nhất định. Các giới hạn này phát sinh từ quy định về loại quỹ, quy chế riêng của quỹ và đánh giá rủi ro của nhà quản trị.
Không phải quỹ nào cũng có thể đầu tư vào Grayscale Bitcoin Trust
Hầu hết mọi người đều không biết, người quản lý quỹ tương hỗ không có quyền kiểm soát tuyệt đối đối với quyết định đầu tư. Công ty quản lý quỹ là một công ty bên thứ ba đóng vai trò trung gian giữa nhà quản lý quỹ và các nhà đầu tư để xác minh và phân phối tài sản gắn liền với các khoản đầu tư.
Do đó, nhà quản lý quỹ có thể quy định rằng một công cụ cụ thể gây ra rủi ro đáng kể và hạn chế mức độ rủi ro hoặc từ chối quyền truy cập vào nó. Trong ví dụ này, quỹ ủy thác là phương tiện đầu tư được sử dụng bởi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), và liên quan đến rủi ro tín dụng của nhà phát hành.
Các nhà quản lý tài sản toàn cầu thường sẽ có mức thu nhập cố định từ 30% đến 60%, vì vậy rất khó có khả năng tiếp xúc với tiền điện tử. Amundi, công ty đầu tư hàng đầu châu Âu – với hơn 2,1 nghìn tỷ USD tài sản đang được quản lý – là một ví dụ điển hình.
Theo BCG Group, ngành tài sản toàn cầu đã vượt mốc 100 nghìn tỷ USD, với Bắc Mỹ nắm giữ gần 50% con số này. Thật không may, những con số thiên văn này khiến các nhà phân tích liên hệ không chính xác những con số đó với công cụ quỹ ETF Bitcoin.
Theo Reuters, hơn một nửa số trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư trong khu vực đồng euro hiện giao dịch với lợi suất âm. Con số này bao gồm khoản nợ chính phủ trị giá 7,7 nghìn tỷ USD, chiếm 70,8% tổng số.
Financial Times báo cáo rằng giá trị của khoản nợ có lợi suất âm toàn cầu đã vượt qua 16,5 nghìn tỷ USD, được thúc đẩy bởi triển vọng bi quan hơn của các nhà đầu tư và việc mua trái phiếu của các ngân hàng trung ương.
Các nhà đầu tư sẽ dần thoát khỏi chiến lược thu nhập cố định
Có lý do để tin rằng các nhà đầu tư nhận được lợi suất âm cuối cùng sẽ chuyển sang các tài sản rủi ro hơn, mặc dù không thể tránh khỏi việc chuyển đổi hoàn toàn sang tiền điện tử. Tuy nhiên, những người được hưởng lợi nhiều nhất là đa tài sản không đòn bẩy và các khoản đầu tư thay thế, vì những công cụ này thường mang rủi ro thấp hơn cổ phiếu và tài sản có cấu trúc lợi suất cao và trái phiếu.
Do đó, việc phê duyệt Bitcoin ETF cuối cùng của Ủy ban Chứng khoán và Sàn Giao dịch Hoa Kỳ sẽ mở ra cánh cửa cho một loạt các quỹ hiện đang ngừng tiếp xúc với tiền điện tử.
Ngay cả khi ETF được dành riêng cho một phần cổ phiếu và các loại tài sản đa dạng, công cụ mới thậm chí không cần phải đạt được 500 tỷ USD để đẩy vốn hóa thị trường của Bitcoin lên trên 2 nghìn tỷ USD. Ít hơn 2,5 triệu BTC được gửi trên các sàn giao dịch, tương đương với 125 tỷ USD có sẵn để giao dịch.
Các quỹ hàng hóa là ứng cử viên tốt nhất
Theo iShares, giá trị của các sản phẩm trao đổi hàng hóa toàn cầu lên tới 263 tỷ USD. Xem xét rằng không phải mọi quỹ tương hỗ đều được niêm yết, có thể hợp lý khi giả định rằng con số thực tế vượt qua 500 tỷ USD.
Điều này có nghĩa là chỉ 1% phân bổ từ loại tài sản cụ thể này đã tương đương với 5 tỷ YSD và một khoản đầu tư như vậy chắc chắn sẽ đủ để đẩy giá Bitcoin lên trên mức cao nhất mọi thời đại là 65.000 USD.
Nếu và khi Bitcoin ETF được chấp thuận, các nhà giao dịch sẽ chạy trước dòng tiền tiềm năng ngay khi thông báo phê duyệt, bất kể các sản phẩm chỉ thu về 5 tỷ USD trong vài tháng đầu tiên.
Miễn là các chính phủ và ngân hàng trung ương tiếp tục bơm thanh khoản, mua trái phiếu và phát hành các gói kích thích, sẽ có một dòng chảy dần dần vào các tài sản rủi ro hơn, làm tăng nhu cầu đối với ETF.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
