Sau khi giảm 27% trong ba ngày, giá Ether (ETH) cuối cùng đã chạm đáy ở mức 1.040 đô la vào ngày 22 tháng 1.
Sự điều chỉnh mạnh đã thanh lý các hợp đồng tương lai trị giá 600 tỷ đô la nhưng thú vị là giá Ether đã phục hồi lên mức cao nhất mọi thời đại ngay cả khi giá Bitcoin tiếp tục giao dịch trong một xu hướng giảm nhẹ.
Số lượng TVL (tổng giá trị bị khoá) và giao dịch ngày càng tăng của lĩnh vực tài chính phi tập trung là nguyên nhân đằng sau sự tăng vọt ấn tượng của Ether.
Để xác định xem liệu máy bơm gần đây có phản ánh đỉnh cục bộ tiềm năng hay không, chúng tôi sẽ xem xét kỹ hơn các luồng on-chain và dữ liệu phái sinh.
Các khoản rút tiền từ sàn giao dịch cho thấy tích lũy của cá voi
Việc rút tiền ngày càng tăng từ các sàn giao dịch có thể do nhiều yếu tố, bao gồm đặt cược, canh tác lợi nhuận và người mua gửi tiền vào kho lạnh. Thông thường, dòng tiền gửi ròng ổn định cho thấy sự sẵn lòng bán trong ngắn hạn. Mặt khác, việc rút tiền ròng thường liên quan đến các giai đoạn tích lũy cá voi.
Như biểu đồ trên cho thấy, vào ngày 23 tháng 1, các sàn giao dịch tập trung đã đạt mức dự trữ Ether thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2018.
Mặc dù có một số cuộc thảo luận về việc liệu một phần của đợt di cư Ether này có phải là sự chuyển giao nội bộ giữa các ví lạnh Bitfinex hay không, nhưng đã có một xu hướng rút ròng rõ ràng trong tháng qua. Bất chấp những “tin đồn” này, dữ liệu vẫn hướng tới sự tích lũy.
Dữ liệu này cũng trùng khớp với tổng giá trị của DeFi bị khóa (TVL) đạt mức cao nhất mọi thời đại là 26 tỷ đô la và báo hiệu các nhà đầu tư đã chọn tận dụng các cơ hội sinh lợi tồn tại bên ngoài các sàn giao dịch tập trung.
Hợp đồng tương lai bị mua quá mức
Bằng cách đo lường chênh lệch chi phí giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay thông thường, nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường.
Hợp đồng tương lai 3 tháng thường nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 6% đến 20% (cơ sở) so với các giao dịch giao ngay thông thường. Bất cứ khi nào chỉ báo này mờ dần hoặc chuyển sang tiêu cực, đây là một dấu hiệu báo động đỏ. Tình huống này được gọi là sự thụt lùi và cho thấy rằng thị trường đang giảm.
Mặt khác, cơ sở bền vững trên 20% báo hiệu đòn bẩy quá mức từ người mua, tạo ra khả năng thanh lý lớn và cuối cùng thị trường sụp đổ.
Biểu đồ trên cho thấy phí bảo hiểm đạt đỉnh 6,5% vào ngày 19 tháng 1, tương đương với tỷ lệ hàng năm 38%. Mức này được coi là cực kỳ mua quá mức, vì các nhà giao dịch cần tăng giá thậm chí cao hơn trước khi hết hạn để thu lợi từ nó.
Các mức mua quá nhiều dẫn xuất nên được coi là một lá cờ vàng, mặc dù việc duy trì chúng trong thời gian ngắn là bình thường. Các nhà giao dịch có thể vượt quá mức đòn bẩy thông thường trong thời gian diễn ra cuộc biểu tình và sau đó mua tài sản cơ bản (Ether) để điều chỉnh rủi ro.
Bằng cách này hay cách khác, thị trường đã tự điều chỉnh trong đợt giảm giá Ether và phí bảo hiểm tương lai hiện đang ở mức 4,5% lành mạnh, hoặc 28% hàng năm.
Khối lượng giao ngay vẫn mạnh và các nhà giao dịch “buy dip”
Ngoài việc theo dõi các hợp đồng tương lai, các nhà giao dịch có lợi nhuận cũng theo dõi khối lượng trên thị trường giao ngay. Thông thường, khối lượng thấp cho thấy sự thiếu tự tin. Do đó, sự tăng giá đáng kể cần đi kèm với hoạt động giao dịch mạnh mẽ.
Trong tuần qua, Ether đã đạt khối lượng trung bình 6,1 tỷ đô la hàng ngày và mặc dù con số này còn xa so với mức cao nhất mọi thời đại 12,3 tỷ đô la được thấy vào ngày 11 tháng 1, nhưng nó vẫn cao hơn 240% so với tháng 12. Do đó, hoạt động hỗ trợ mức cao nhất mọi thời đại $1,477 gần đây là một chỉ báo tích cực.
Dữ liệu do sàn giao dịch cung cấp nêu bật vị trí ròng long đến short của nhà giao dịch. Bằng cách phân tích vị trí của mọi khách hàng trên hợp đồng giao ngay, kỳ hạn và hợp đồng tương lai, người ta có thể có được cái nhìn rõ ràng hơn về việc các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang nghiêng về xu hướng tăng hay giảm.
Như đã nói, đôi khi có sự khác biệt về phương pháp luận giữa các sàn giao dịch khác nhau, vì vậy người xem nên theo dõi các thay đổi thay vì số liệu tuyệt đối.
Chỉ số nhà giao dịch hàng đầu tại Binance và Huobi đã giữ gần như cùng một vị trí Ether trong vài ngày qua. Tỷ lệ trung bình của Huobi trong 30 ngày qua là 0,83 tỷ lệ long-short trong khi các nhà giao dịch tại Binance giữ mức trung bình 0,94. Việc đọc hiện tại ở mức 0,85 cho thấy một tâm lý tiêu cực nhẹ.
OKEx nổi bật với tư cách là các nhà giao dịch hàng đầu, tỷ lệ long-short đạt đỉnh ở mức 2.0, rất ưa chuộng các lệnh mua vào đầu giờ ngày 22 tháng 1, nhưng nó đã giảm cho đến ngày 24 tháng 1 và cuối cùng chạm đáy ở mức 1,05. Xu hướng bán ròng mạnh đã được quay trở lại ngày hôm nay khi các nhà giao dịch “buy dip” và chỉ báo này đã chuyển sang mức 1,17 có lợi cho các giao dịch mua.
Cần lưu ý rằng các bàn giao dịch chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường bao gồm một phần lớn các chỉ số thương nhân hàng đầu của sàn giao dịch. Phí bảo hiểm tương lai cao bất thường sẽ khuyến khích những khách hàng đó tạo các vị thế bán khống (short) trong hợp đồng tương lai đồng thời mua các vị thế giao ngay của Ether.
Xem xét dữ liệu on-chain của Ether cho thấy cá voi đang tích trữ, cùng với phí bảo hiểm hợp đồng tương lai lành mạnh, cấu trúc thị trường có vẻ đáng tin cậy.
Thực tế là các nhà giao dịch hàng đầu tại OKEx cũng “buy dip” ngày hôm nay là dấu hiệu cho thấy đà tăng sẽ tiếp tục.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
