Sau khi mất 35% đau đớn trong 24 giờ qua, Bitcoin (BTC) cuối cùng đã giảm xuống 30.000 đô la trong phiên giao dịch ngày 19 tháng 5. Tổng cộng 3,5 tỷ đô la thanh lý đã diễn ra, điều này có thể đã thúc đẩy sự di chuyển, nhưng chúng thực sự không thể bị đổ lỗi hoàn toàn cho động thái này.
Tuy nhiên, sự yếu kém trên thị trường phái sinh đã đưa ra một số tín hiệu mạnh mẽ cho thấy sự hoảng loạn đã được khơi dậy, gây ra mức độ không bền vững. Chúng có thể được đo lường bằng khoảng cách giá giữa thị trường kỳ hạn và các sàn giao dịch giao ngay thông thường, cùng với tỷ lệ tài trợ âm trên các hợp đồng vĩnh viễn.
Nhiều thủ phạm đã xúc tác sự sụt giảm, bao gồm Elon Musk, Tether và quy định của Hoa Kỳ
Xác định chính xác thủ phạm của sự biến động giá là một nhiệm vụ khó khăn, mặc dù nhận xét của Elon Musk về việc sử dụng năng lượng từ than để khai thác Bitcoin có thể đóng một số vai trò. Tuy nhiên, ngày 19 tháng 5 đánh dấu thời hạn cuối cùng để Tether Holdings Limited chuyển hồ sơ về dự trữ của Tether (USDT) cho Văn phòng Bộ trưởng Tư pháp New York.
Caitlin Long, người sáng lập và Giám đốc điều hành của Avanti Financial, tuyên bố rằng các nhà giao dịch có thể cảm thấy buộc phải bán các loại tiền mã hóa khác để giảm tổng rủi ro của họ do rủi ro tín dụng xuất hiện từ việc tiết lộ dự trữ của Tether.
Như chúng tôi đã báo cáo, những bất ổn về quy định đã trở thành tâm điểm chú ý vào đầu tháng này khi Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen và Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Sàn Giao dịch Hoa kỳ Gary Gensler bày tỏ quan ngại của họ về lĩnh vực tiền mã hóa.
Ngày 18/5, một hiệp hội ngân hàng và thương mại trực thuộc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đưa ra một tuyên bố với tiêu đề “Ngăn chặn nguy cơ đầu cơ giao dịch tiền mã hóa”. Sau đó, nó tiếp tục kêu gọi các tổ chức thành viên tuân thủ các quy định hiện hành về tiền tệ kỹ thuật số.
Thị trường kỳ hạn cuối cùng cũng có dấu hiệu căng thẳng
Sự kết hợp của các yếu tố giảm giá này đã dẫn đến mức điều chỉnh 50% được thấy trong chín ngày qua và tác động của nó đối với thị trường kỳ hạn cuối cùng đã cho thấy những tín hiệu rõ ràng về sự cạn kiệt. Bằng cách phân tích sự khác biệt về giá của thị trường giao sau so với các sàn giao ngay thông thường, người ta có thể hiểu rõ hơn việc biến động giá đã tác động đến các nhà giao dịch chuyên nghiệp như thế nào.
Thông thường, hợp đồng tương lai ba tháng sẽ giao dịch với phí bảo hiểm hàng năm từ 8% đến 15%, tương đương với lãi suất cho vay stablecoin. Bằng cách hoãn thanh toán, người bán đòi giá cao hơn, gây ra sự chênh lệch giá.
Trong vài tuần qua, chỉ báo này duy trì trên mức 8%, cho thấy sự tự tin. Tuy nhiên, trong thời gian giảm xuống 30.000 đô la vào ngày 19 tháng 5, tình hình đã thay đổi đáng kể khi sự thụt lùi xuất hiện lần đầu tiên sau một năm. Trong trường hợp này, thị trường kỳ hạn giao dịch thấp hơn giá giao ngay thông thường trên các sàn giao dịch – một tình huống rất đáng lo ngại.
Khi phí bảo hiểm tương lai nhanh chóng thiết lập lại mức 7% lành mạnh, người ta có thể kết luận rằng nguyên nhân là do các lệnh cắt lỗ và thanh lý đã đẩy giá xuống 30.000 đô la.
Các thương nhân bán lẻ cũng đã bị ngừng hoạt động
Để đánh giá tốt hơn liệu chuyển động này có phải là một cái gì đó cụ thể đối với hợp đồng tương lai hàng tháng và hàng quý hay không, chúng ta nên xem xét các hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các công cụ phái sinh này, còn được gọi là hoán đổi ngược, phải điều chỉnh sau mỗi tám giờ để đảm bảo không có sự mất cân bằng rủi ro hối đoái.
Cá voi, bàn chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường tránh tiếp xúc với các hợp đồng này do tỷ lệ tài trợ thay đổi. Khi các vị trí Long đòi hỏi nhiều đòn bẩy hơn, họ là người trả phí. Điều ngược lại xảy ra khi Short sử dụng nhiều đòn bẩy hơn, do đó gây ra tỷ lệ tài trợ âm.
Như được trình bày ở trên, chỉ báo này đã đi vào các mức không bền vững, vì tỷ lệ -0,20% tương đương với phí hàng tuần 4,3% do những người bán khống (short) trả. Tình trạng này hiếm khi bền vững trong một vài ngày, vì nó khuyến khích người mua tham gia vào các vị trí Long.
Cả sự không chắc chắn về quy định của Hoa Kỳ và hành động của Văn phòng Bộ trưởng Tư pháp New York về tiết lộ của Tether có thể mất vài tháng hoặc nhiều năm. Trong khi đó, hành động của Trung Quốc không có gì khác biệt so với động thái vào tháng 9 năm 2017 khi nước này tuyên bố đóng cửa tất cả các hoạt động trao đổi và ICO.
Do đó, xem xét tác động của phí bảo hiểm tương lai tiêu cực và tác động của lãi suất tài trợ hợp đồng vĩnh viễn, có thể nói rằng 30.000 USD là đáy của việc thanh lý.
Việc điều chỉnh giá 54% từ mức cao nhất mọi thời đại là $64,900 đánh dấu phản ứng phóng đại của thị trường đối với đầu cơ thay vì phản ứng với tin tức có thể gây hại cho các chức năng và tầm quan trọng của Bitcoin như một tài sản khan hiếm, chống kiểm duyệt.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
