Vị thế thứ hai của Ether (ETH) trên thị trường tiền điện tử đang suy yếu, không phải vì nó sắp vượt qua Bitcoin (BTC), mà vì nền kinh tế stablecoin đang bùng nổ.
Vị trí thứ 2 của Ethereum có nguy cơ bị mất vào năm 2026
Trong 5 năm qua, Ether đã hoạt động kém hiệu quả hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh hàng đầu cho vị trí thứ 2, chủ yếu là stablecoin USDT của Tether.
Tính trên cơ sở 5 năm liên tục, vốn hóa thị trường của ETH đã tăng khoảng 11,75%, đạt khoảng 240 tỷ USD.
Để so sánh, USDT, loại tiền điện tử lớn thứ ba, đã tăng trưởng 622,50% trong cùng kỳ, với vốn hóa thị trường đạt hơn 184 tỷ USD. Thậm chí XRP và USD Coin (USDC) còn có tốc độ tăng trưởng vượt trội hơn Ether.
Do đó, ngày càng nhiều nhà giao dịch đặt cược vào sự đảo chiều của Ethereum vào năm 2026.
Ví dụ, trên nền tảng cá cược của Polymarket, hơn 59% người chơi đặt cược vào việc Ether sẽ mất vị trí thứ hai vào năm 2026. Tỷ lệ cược này chỉ là 17% vào đầu năm.
Tại sao Ethereum lại tụt hậu so với Tether?
Ethereum và Tether phát triển theo những cách khác nhau vì một bên là tiền điện tử, bên kia là tiền pháp định.
Giá trị thị trường của Ethereum phụ thuộc phần lớn vào việc giá ETH tăng, và điều đó rất khó duy trì trong năm 2026 khi thị trường tiền điện tử chịu áp lực từ các yếu tố vĩ mô như thuế quan của Mỹ, cuộc chiến giữa Mỹ và Israel với Iran, và kỳ vọng ngày càng giảm về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.
Sự suy yếu đó cũng được phản ánh trong nhu cầu của các tổ chức. Các quỹ ETF Ethereum spot tại Mỹ chứng kiến tài sản được quản lý giảm khoảng 65%, từ 31,86 tỷ USD vào tháng 10 năm ngoái xuống còn 11,76 tỷ USD vào tháng 3, cho thấy nhu cầu đối với ETH đã giảm trong vài tháng qua.
Ngược lại, Tether tăng trưởng khi dòng vốn đổ vào stablecoin và nhà đầu tư mua “tiền điện tử”. Điều này thường xảy ra khi các nhà giao dịch muốn sự an toàn, tính thanh khoản hoặc tính linh hoạt thay vì rủi ro từ các tài sản biến động mạnh như ETH.
Tổng giá trị thị trường stablecoin hiện đạt 310 tỷ USD, so với khoảng 5 tỷ USD vào năm 2020, trong đó Tether chiếm 58%.
Nhu cầu đối với loại “vốn dự trữ” này, tức là vốn được gửi vào tài sản neo giá với USD trong khi các nhà đầu tư chờ đợi thời điểm tốt hơn để tham gia vào thị trường tiền điện tử, thường vẫn ổn định trong các giai đoạn né tránh rủi ro.
Ethereum cần có khẩu vị rủi ro mạnh hơn để đẩy giá ETH lên, trong khi Tether lại hưởng lợi khi các nhà đầu tư chuyển sang thế phòng thủ. Điều đó giúp giải thích tại sao tốc độ tăng trưởng vốn hóa thị trường của ETH lại chậm hơn so với USDT mặc dù vẫn là một trong những tài sản cơ sở hạ tầng cốt lõi của tiền điện tử.
Liệu giá ETH có thể giảm thêm trong năm 2026?
Xét về mặt kỹ thuật, Ether đối mặt với rủi ro giảm giá hơn nữa trong năm 2026.
Tính đến Chủ nhật, giá đang giao dịch bên trong mô hình “cờ gấu”, điều này làm tăng khả năng giảm giá nếu giá phá vỡ dứt khoát xuống dưới đường xu hướng dưới của mô hình.
Giá ETH có nguy cơ giảm xuống mục tiêu giảm giá dự kiến của mô hình cờ hiệu ở mức khoảng 1.250 USD vào tháng 6 nếu sự phá vỡ dưới đường xu hướng dưới tiếp tục diễn ra.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
