Việc rút Bitcoin từ các sàn giao dịch vốn không có tác dụng tăng giá

Các nhà phân tích tiền điện tử trên X (nền tảng truyền thông xã hội trước đây gọi là Twitter) và trong các cuộc phỏng vấn trên YouTube đã rất ồn ào khi thảo luận về xu hướng Bitcoin rời khỏi các sàn giao dịch tập trung.

Vào ngày 29 tháng 8, số lượng Bitcoin (BTC) được nắm giữ trên các sàn giao dịch đã chứng kiến ​​sự sụt giảm, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2018. Mặc dù có nhiều yếu tố khác nhau có thể là nền tảng cho chuyển động này nhưng các chuyên gia phân tích dữ liệu blockchain thường hiểu sự thay đổi này là một chỉ báo tích cực. Các nhà giao dịch hiện đang đặt câu hỏi điều gì có thể đã khiến Bitcoin không thể vượt qua mức 31.000 USD vì hành động giá này không phù hợp với quan điểm của họ rằng ít tiền hơn trên các sàn giao dịch sẽ giúp giá BTC tăng.

Quan điểm về sự sụt giảm của Bitcoin được nắm giữ tại các sàn giao dịch tập trung bắt nguồn từ quan điểm cho rằng khi các nhà giao dịch rút tiền của họ, điều đó báo hiệu một tâm lý lạc quan. Điều này thường liên quan đến chiến lược tự quản lý tài sản trong thời gian dài.

Mặc dù những giả định này thiếu bằng chứng thuyết phục, nhưng sự tồn tại của chúng có thể bắt nguồn từ tiền lệ lịch sử. Tuy nhiên, việc thiết lập mối quan hệ giữa những sự kiện này và một nguyên nhân cụ thể vẫn khó nắm bắt, bất kể tần suất xảy ra như thế nào. Mặc dù việc mua trên các sàn giao dịch có thể cần phải gửi tiền fiat trước, nhưng điều ngược lại không nhất thiết đúng.

Dữ liệu không thể hiện mối tương quan giữa số liệu on-chain và hành động giá Bitcoin

Dữ liệu từ các giao dịch blockchain cho thấy lượng tiền gửi Bitcoin trên các sàn giao dịch giảm liên tục kể từ giữa tháng 5. Đồng thời, quỹ đạo giá của Bitcoin không đưa ra những dấu hiệu đáng kể về xu hướng tăng giá, ngoại trừ một đợt tăng giá ngắn vào giữa tháng 6 trùng hợp với việc BlackRock nộp đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay.

Điều đáng chú ý là khoảng thời gian bao gồm mức tăng 30% từ ngày 12 tháng 3 đến ngày 19 tháng 3 đã chứng kiến ​​​​sự gia tăng tiền gửi trên các sàn giao dịch, trái ngược với những dự đoán của phân tích on-chain. Bất chấp sự mâu thuẫn này, hiếm có trường hợp người có ảnh hưởng giải quyết những điểm yếu trong những huyền thoại lâu đời này. Điều này có thể là do sự đơn giản của việc liên kết tiền gửi trên các sàn giao dịch với xu hướng bán tăng lên.

Chắc chắn, tất cả các chỉ số đôi khi có xu hướng không chính xác và việc chỉ dựa vào phân tích on-chain để xác định xu hướng thị trường là không khôn ngoan. Tuy nhiên, quan điểm cho rằng việc rút tiền từ các sàn giao dịch chủ yếu được dành để chuyển sang ví lạnh thiếu cơ sở vững chắc và tồn tại phần lớn dưới dạng đề xuất giả định. Ví dụ: có ba lý do có thể giải thích việc giảm tiền gửi trên các sàn giao dịch không liên quan đến ý định bán hàng ngắn hạn bị suy giảm.

Người nắm giữ bitcoin chuyển sang giải pháp lưu ký đáng tin cậy

Lời giải thích quan trọng nhất cho việc rút Bitcoin từ các sàn giao dịch không nhất thiết cho thấy áp lực bán ngắn hạn giảm là do niềm tin ngày càng tăng vào các giải pháp lưu ký. Điều này ngụ ý rằng những đồng tiền này có thể đã được mua trong quá khứ và chỉ gần đây chủ sở hữu mới cảm thấy thoải mái khi di chuyển chúng. Đáng chú ý, những tổ chức giám sát có uy tín như Prime Trust đã khiến các nhà đầu tư bất ngờ khi tìm kiếm sự bảo vệ phá sản theo Chương 11 ở Delaware do thiếu tiền của khách hàng. Ngoài ra, một khoản tiền đáng kinh ngạc trị giá khoảng 35 triệu USD tài sản tiền điện tử đã bị đánh cắp từ người dùng Atomic Wallet vào tháng 6. Sự thiếu tin tưởng phổ biến vào các giải pháp lưu ký có thể làm sáng tỏ cách tiếp cận thận trọng mà các nhà đầu tư đã áp dụng trước khi bắt đầu rút tiền khỏi sàn giao dịch.

Các nhà đầu tư đã mất niềm tin vào các sàn giao dịch tập trung

Vào ngày 5 tháng 6, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã khởi kiện Binance, cáo buộc cung cấp chứng khoán chưa đăng ký. Chỉ một ngày sau vụ kiện của Binance, ủy ban đã chuyển trọng tâm sang Coinbase với lý do tương tự, cho rằng các altcoin nổi bật do sàn giao dịch cung cấp đáp ứng các tiêu chí về chứng khoán. Vấn đề phức tạp hơn nữa, một báo cáo ngày 2 tháng 8 từ Semafor tiết lộ rằng các quan chức của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ bày tỏ lo ngại về bản cáo trạng của Binance, kích hoạt một cuộc chạy đua rút tiền trên sàn giao dịch, tương tự như các sự kiện xung quanh FTX vào tháng 11 năm 2022. Những hành động quản lý này có thể đã ảnh hưởng đến quyết định của người dùng trong việc giữ số tiền gửi của họ tránh xa các sàn giao dịch, bất kể ý định bán của họ, do đó khiến việc rút tiền không liên quan đến biến động giá.

Giảm sự quan tâm từ người mua có thể cân bằng xu hướng

Ngay cả khi người ta cho rằng phần lớn Bitcoin rời khỏi các sàn giao dịch thực sự sẽ chuyển đến ví lạnh, ngụ ý rằng những người nắm giữ có xu hướng giảm tham gia bán hàng ngắn hạn, thì khía cạnh nhu cầu của phương trình đã gặp phải những thách thức riêng. Ví dụ: tìm kiếm “mua Bitcoin” trên Google Trends đã phải vật lộn để vượt qua 50% so với mức cao nhất trong hai năm trước đó.

Tương tự, khối lượng giao dịch giao ngay của Bitcoin đạt trung bình khiêm tốn 7 tỷ USD mỗi ngày trong tháng 8, chiếm chưa đến một nửa hoạt động giao dịch được quan sát từ tháng 1 đến tháng 3.

Do đó, dữ liệu nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng giảm từ người mua, điều này phản ánh sự thiếu động lực tăng giá của Bitcoin. Xu hướng song song này phù hợp với việc giảm số lượng tiền được gửi trên các sàn giao dịch. Do đó, mặc dù tiền gửi trên sàn giao dịch Bitcoin giảm mạnh xuống mức được thấy lần cuối vào năm 2018, nhưng ảnh hưởng đến trạng thái cân bằng cung cầu là không đáng kể, do hoạt động giao dịch trầm lắng đã chiếm ưu thế.

Cuối cùng, mặc dù phân tích số liệu on-chain có thể cung cấp hỗ trợ cơ bản cho khái niệm tiền chuyển sang quyền sở hữu của những người nắm giữ dài hạn, nhưng quan điểm này đưa ra sự hỗ trợ rất ít về mặt động lực giá, vì chuyển động này có thể phản ánh sự miễn cưỡng rộng rãi hơn trong việc tích cực giao dịch.

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER