XRP đã giảm 9% trong hai ngày sau khi bị từ chối ở mức 2,18 USD vào thứ Ba. Sự sụt giảm xuống dưới 2 USD đã tạo ra sự hỗn loạn ngắn hạn trên thị trường phái sinh khi chi phí nắm giữ các vị thế short có đòn bẩy tăng vọt lên mức cao nhất trong hai tháng. Các nhà giao dịch lo ngại rằng XRP có thể suy yếu hơn nữa do sự chậm lại trong hoạt động của các quỹ ETF và sự sụt giảm lượng tiền gửi vào XRP Ledger.
Lãi suất phí giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn XRP đã giảm xuống -20% vào thứ Năm, mức thấp nhất kể từ khi thị trường sụp đổ vào ngày 10 tháng 10. Mức âm cho thấy người bán (short) phải trả tiền cho người mua (long) để duy trì các vị thế mở, báo hiệu sự thiếu hụt gần như hoàn toàn nhu cầu từ các nhà giao dịch mua vào. Trong điều kiện cân bằng hơn, lãi suất thường dao động từ 6% đến 12% để bù đắp chi phí vốn, với bên mua chịu khoản phí này.
Mức lãi suất cho vay âm sâu như vậy rất hiếm và thường chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Một số nhà phân tích thậm chí còn xem chúng là tín hiệu đảo chiều tiềm năng, mặc dù hầu hết các ví dụ trong lịch sử đều xuất hiện trong các đợt sụp đổ đột ngột chứ không phải trong các giai đoạn điều chỉnh kéo dài. Ngoài ra, việc giảm nhu cầu sử dụng đòn bẩy đã khiến một số người đặt câu hỏi liệu các nhà giao dịch có đơn giản là đã rút lui khỏi XRP hay không.
Tổng khối lượng hợp đồng mở (open interest) trên thị trường tương lai XRP đạt 2,8 tỷ USD vào thứ Năm, không thay đổi so với tuần trước. Tuy nhiên, các vị thế đòn bẩy vẫn chưa phục hồi được mức 3,2 tỷ USD đã thấy vào cuối tháng 11. Dữ liệu cho thấy phe bán XRP đang ngần ngại tăng cường vị thế, đặc biệt là sau khi đồng tiền này đã giảm 45% kể từ khi đạt mức 3,66 USD vào tháng 7.
Hoạt động giao dịch ETF XRP giảm và giá trị bị khóa (TVL) trên XRP Ledger giảm dần
Một phần nguyên nhân khiến nhu cầu mua XRP giảm sút có thể liên quan đến hoạt động giao dịch sụt giảm tại các quỹ ETF XRP niêm yết tại Mỹ. Các nhà giao dịch bước vào tháng 11 với kỳ vọng cao, nhưng dòng vốn và hoạt động giao dịch đã giảm mạnh chỉ sau ba tuần, khiến tổng tài sản quản lý bị mắc kẹt ở mức khoảng 3,1 tỷ USD, theo dữ liệu của CoinShares. Để so sánh, các quỹ ETF Solana nắm giữ 3,3 tỷ USD tài sản.
Khối lượng giao dịch hàng ngày trên các quỹ ETF XRP niêm yết tại Mỹ hiếm khi vượt quá 30 triệu USD, điều này làm giảm đáng kể sự quan tâm từ các nhà đầu tư tổ chức. Nhu cầu giảm dần đối với XRP Ledger cũng là một nguồn gây thất vọng khác cho những người nắm giữ. Ngay cả stablecoin Ripple USD (RLUSD) được Ripple hỗ trợ cũng chủ yếu dựa vào mạng Ethereum chứ không phải cơ sở hạ tầng của XRP.
Hơn 1 tỷ đô la RLUSD đã được phát hành trên Ethereum, so với chỉ 235 triệu đô la trên XRP Ledger. Đáng lo ngại hơn, TVL trên XRP Ledger đã giảm xuống mức thấp nhất là 68 triệu USD vào năm 2025, cho thấy sự suy giảm mức độ tương tác với các ứng dụng phi tập trung (DApps) của chuỗi này. Ngược lại, blockchain Stellar nắm giữ 176 triệu đô la TVL, mặc dù vốn hóa thị trường của XLM nhỏ hơn 93% so với 121,8 tỷ đô la của XRP.
XRP tiếp tục chịu áp lực khi các blockchain cạnh tranh như BNB Chain và Solana tiếp tục củng cố vị thế của mình trong hệ sinh thái DApps. Hoạt động hạn chế trên XRP Ledger tạo ra một vòng xoáy củng cố, trong đó các nhà đầu tư có ít động lực hơn để nắm giữ XRP, đặc biệt là khi so sánh với lợi suất staking gốc có sẵn trên BNB và SOL.
Cho đến nay, chưa có bằng chứng rõ ràng nào cho thấy sự gia tăng hoạt động của XRP Ledger sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho người nắm giữ XRP.
Các sản phẩm phái sinh của XRP cho thấy sự tự tin ngày càng tăng trong phe bán, trong khi các chỉ số onchain và dòng vốn ETF lại cho thấy sự quan tâm đang giảm dần, đặc biệt là từ các nhà đầu tư tổ chức. Do đó, khả năng duy trì đà tăng giá của XRP trong ngắn hạn có vẻ thấp.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
