Thị trường gấu tiền điện tử hiện tại đã gây ra sự hoảng loạn, sợ hãi và không chắc chắn cho các nhà đầu tư. Tình hình thảm khốc bắt đầu khi giá trị vốn hóa thị trường toàn cầu của tiền điện tử giảm xuống dưới mốc 2 nghìn tỷ USD vào tháng 1 năm 2022. Kể từ đó, giá Bitcoin (BTC) đã giảm hơn 70% từ mức cao nhất mọi thời đại là 69.044,77 USD, đạt được vào ngày 10 tháng 11 năm 2021. Tương tự, giá trị của các loại tiền điện tử chính khác như Ether (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX) và Dogecoin (DOGE) đã giảm khoảng 90%.
Vì vậy, lịch sử có cho chúng ta biết bất cứ điều gì về thời điểm thị trường gấu kết thúc? Hãy bắt đầu bằng cách xem xét nguyên nhân của thị trường gấu năm 2022.
Các chất xúc tác của thị trường gấu 2022
Có một số yếu tố đã gây ra đợt giảm giá hiện tại.
Trước hết, việc xây dựng thị trường gấu bắt đầu vào năm 2021. Trong giai đoạn này, nhiều cơ quan quản lý đã đe dọa đưa ra các luật nghiêm ngặt quản lý tiền điện tử. Điều này đã tạo ra sự sợ hãi và không chắc chắn trên thị trường. Ví dụ: Ủy ban Chứng khoán và Sàn Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã đưa ra một vụ kiện chống lại Ripple. Ngoài ra, Trung Quốc đã cấm khai thác Bitcoin, dẫn đến việc hầu hết các thợ đào BTC của họ phải chuyển đến các nước khác.
Sự gia tăng lạm phát trên toàn cầu và lãi suất tăng đã gây ra nỗi sợ hãi và sự không chắc chắn trên thị trường, dẫn đến đầu tư tiền điện tử thấp hơn dự kiến. Mặc dù có nhiều thông tin công khai liên quan đến lạm phát và lãi suất của Hoa Kỳ, các quốc gia khác như Ấn Độ cũng phải trải qua những thách thức tương tự.
Đáng chú ý, vào đầu năm nay, Cục Dự trữ Liên bang đã thông báo rằng họ đang thực hiện các biện pháp nghiêm ngặt để “đẩy nhanh việc giảm bớt lượng mua trái phiếu hàng tháng”. Nói cách khác, Hoa Kỳ đã lên kế hoạch đưa ra các biện pháp làm suy giảm nền kinh tế của mình để kiểm soát lạm phát ngày càng gia tăng trong nước. Biểu đồ sau đây cho thấy xu hướng lạm phát từ năm 2016 đến năm 2022.
Trên thực tế, để giảm tỷ lệ lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất quỹ liên bang hai lần trong năm. Điều này làm giảm thu nhập khả dụng của người dân Hoa Kỳ, do đó làm giảm các nỗ lực đầu tư vào các tài sản rủi ro như tiền điện tử.
Các nhà phân tích tiền điện tử tin rằng đòn bẩy là một nguyên nhân chính khác của thị trường gấu hiện tại. Đòn bẩy đòi hỏi phải cầm cố một số tiền nhỏ làm tài sản thế chấp để vay một số tiền lớn để đầu tư. Trong trường hợp này, các nhà đầu tư vay từ các sàn giao dịch để tài trợ cho các khoản đầu tư của họ trên thị trường.
Nhược điểm của đòn bẩy là một khi giá của tài sản bắt đầu giảm, các vị trí giao dịch sẽ bị thanh lý, dẫn đến sự sụp đổ liên tục của giá tiền điện tử. Điều này làm giảm niềm tin của nhà đầu tư và có xu hướng gieo rắc nỗi sợ hãi và sự không chắc chắn vào thị trường.
Trong khi các thị trường truyền thống có thiết bị ngắt mạch và bảo vệ, thì đây không phải là trường hợp của thị trường tiền điện tử. Lấy ví dụ, sự sụp đổ gần đây của Terra, token LUNA của nó – hiện được gọi là Terra Classic (LUNC) – và stablecoin TerraUSD (UST) của nó. Trong cùng thời gian, một số công ty tiền điện tử khác như Celsius, Three Arrows Capital và Voyager Capital đã nộp đơn xin phá sản.
Các dấu hiệu cho thấy thị trường gấu sắp kết thúc
Các nhà phân tích nghiên cứu các chu kỳ thị trường để dự đoán khi nào thị trường giảm giá kết thúc. Nói chung, chu kỳ thị trường bao gồm bốn giai đoạn: tích lũy, tăng trưởng, phân phối và giảm giá. Đối với Bitcoin, chu kỳ thị trường xảy ra trong bốn năm hoặc 1.275 ngày. Giai đoạn cuối cùng thường liên quan đến thị trường gấu.
Theo Grayscale, thị trường gấu tiền điện tử bắt đầu khi giá thực tế (realized price) của Bitcoin vượt qua giá thị trường của nó. Grayscale xác định giá thực tế là:
Tổng của tất cả các tài sản theo giá mua hoặc vốn hóa thị trường thực tế, chia cho vốn hóa thị trường của tài sản, cung cấp thước đo về số lượng vị thế đang sinh lời hoặc mất lợi nhuận.
Giá thực tế của BTC đã vượt qua giá thị trường vào ngày 13 tháng 6 năm 2022. Bảng dưới đây cho thấy giá của Bitcoin khi giá thị trường của nó lớn hơn giá thực tế.
Điều thú vị là vào ngày 12 tháng 7, chu kỳ đã hoàn thành 1.198 ngày. Vì toàn bộ chu kỳ mất 1.725 ngày, nên vào ngày đó, có bốn tháng cho đến khi giá thực tế vượt qua giá thị trường BTC.
Tuy nhiên, vào cuối bốn tháng, Bitcoin sẽ cần thêm 222 ngày nữa để đạt mức cao nhất mọi thời đại trước đó. Điều này có nghĩa là từ tháng 7, sẽ mất tổng cộng 5 đến 6 tháng để thị trường gấu kết thúc. Biểu đồ tóm tắt quỹ đạo dự kiến của chu kỳ tiền điện tử hiện tại.
Nếu chu kỳ thị trường hiện tại có cấu trúc tương tự như chu kỳ 2012 và 2016 và nếu những phát hiện của Grayscale là chính xác, thì thị trường gấu có thể kết thúc trong khoảng thời gian từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 12 năm 2022.
Các nhà giao dịch Bitcoin mong đợi thị trường gấu kéo dài bao lâu
Những người theo chủ nghĩa tối đa hóa Bitcoin có xu hướng xem xét việc halving Bitcoin như một chỉ báo để dự đoán đợt tăng giá tiếp theo. Kiểm tra lịch sử, BTC đã hình thành đỉnh trong vòng 18 tháng sau khi Bitcoin halving.
Trong quá khứ, việc halving của Bitcoin đã xảy ra trước các đợt tăng giá của tiền điện tử, như được chỉ ra trong biểu đồ trên. Vì vậy, những người phản đối lịch trình halving sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến bản chất tăng giá hoặc giảm giá của Bitcoin có thể là chính xác.
Thị trường gấu 2022 là duy nhất do một số lý do. Thứ nhất, các biến số kinh tế vĩ mô chính như lãi suất cao và lạm phát tăng vọt đã làm tăng tác động của nó. Ngoài ra, sự cố Terra-LUNA và tỷ lệ đòn bẩy cao trong toàn bộ hệ sinh thái tiền điện tử đã góp phần vào sự khởi đầu của đợt giảm giá.
Đáng chú ý, đây là thị trường gấu đầu tiên có mối tương quan giữa thị trường chứng khoán và Bitcoin, với tỷ lệ tương quan trên 0,6 vào tháng 7 năm 2022, theo dữ liệu của Coin Metrics. Đây cũng là lần đầu tiên giá trị của BTC giảm xuống dưới mức đỉnh của chu kỳ trước, với giá trị của BTC giảm xuống dưới 17.600 USD.
Các tình huống tương phản giữa đợt tăng giá tiền điện tử năm 2021 và thị trường gấu năm 2022 đã gây khó khăn cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Các nhà phân tích tin rằng thị trường gấu hiện tại sẽ kết thúc từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 12 năm 2022, với một đợt tăng giá có thể xảy ra bắt đầu từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
