CÁ CƯỢC
Giá Bitcoin (BTC) đã tăng 20% vào ngày 12 tháng 1, từ 30.500 đô la lên khoảng 36.600 đô la, trên các sàn giao dịch lớn. Nhưng trong khi đà phục hồi sau đợt điều chỉnh diễn ra mạnh mẽ, có hai dấu hiệu cảnh báo.
Thứ nhất, tỷ lệ tài trợ trên thị trường kỳ hạn vẫn ở mức cao. Tỷ lệ tài trợ là một cơ chế khuyến khích thiểu số thị trường.
Ví dụ, nếu có ít người bán khống (short) hơn trên thị trường, thì người mua phải trả phí cho người bán khống sau mỗi tám giờ. Nếu tỷ lệ tài trợ cao, có nghĩa là người mua đang trả tiền cho người bán.
Thứ hai, chỉ số sức mạnh đô la Mỹ (DXY) đang bắt đầu phục hồi, đây có thể là một dấu hiệu giảm giá đối với Bitcoin và vàng.
Điều gì xảy ra tiếp theo sau sự sụt giảm và sự phục hồi của Bitcoin?
Theo Julien Bittel, một nhà quản lý quỹ đa cấp tại Pictet Asset Management, đồng đô la Mỹ đang “quá bán”.
Đồng đô la đã liên tục giảm giá kể từ khi đại dịch coronavirus bắt đầu vào đầu năm 2020, gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với các đồng tiền dự trữ khác, như đồng yên Nhật.
Sự không chắc chắn xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ và kích thích tiếp tục dẫn đến hoạt động kém hiệu quả của DXY trong suốt năm 2020.
Bittel nói rằng đồng đô la hiện đang được bán quá mức và động lực của đồng đô la có thể tăng cường vào năm 2021. Ông viết:
Đồng đô la đang bị bán quá mức. Tôi vẫn nghĩ rằng đồng đô la mạnh hơn sẽ là chủ đề chính cần chú ý trong năm 2021.
Triển vọng tích cực của đồng đô la gây rủi ro cho động lực của Bitcoin vì các tài sản giá trị thay thế được định giá so với đồng đô la.
Do đó, nếu đồng đô la bắt đầu tăng, cả vàng và Bitcoin đều có thể chứng kiến một đợt giảm giá tiềm năng, đặc biệt là sau một quý mạnh mẽ.
Bên cạnh đồng đô la đang tăng, tỷ lệ tài trợ cao của thị trường tương lai Bitcoin là một vấn đề trong ngắn hạn.
Bản thân tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai cao không hẳn là xấu, nhưng nếu giá Bitcoin giảm trong khi tỷ lệ tài trợ vẫn cao, nó có thể làm tăng xác suất điều chỉnh.
Sự kết hợp giữa đà tăng của đồng đô la và thị trường phái sinh quá nóng khiến khả năng quay đầu giảm trong ngắn hạn.
Thiếu dòng tiền ổn định là một mối quan tâm khác
Ki Young Ju, Giám đốc điều hành của CryptoQuant, nói rằng “đợt bán phá giá lần thứ hai” có thể xảy ra, như đã thấy vào ngày 11 tháng 1. Ông nói rằng các miner đang bán mà không có dòng tiền ổn định, đây là một xu hướng có vấn đề.
Dòng tiền vào stablecoin thường đại diện cho nhu cầu của người mua từ nguồn vốn bên lề. Nếu tiền gửi stablecoin đến các sàn giao dịch tăng lên, điều đó cho thấy tâm lý thị trường tăng giá tổng thể. Ki đã viết:
Không có gì thay đổi kể từ ngày hôm qua. Các miner đang bán, không có dòng tiền stablecoin nào đáng kể, không có dòng ra từ Coinbase và 15k BTC đã đổ vào các sàn giao dịch kể từ ngày hôm qua. Chúng ta có thể có lần bán phá giá thứ hai.
Trong tương lai gần, kịch bản lý tưởng cho các nhà giao dịch lạc quan sẽ là đợi tỷ lệ cấp vốn trung hòa và dòng tiền stablecoin tăng lên.
