Việc đo lường hoạt động kinh tế của thị trường đòi hỏi phải xem xét nhiều hơn tổng khối lượng giao dịch, đặc biệt là khi nói đến các tài sản cụ thể như Bitcoin. Mặc dù số lượng giao dịch và khối lượng giao dịch đều bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường, nhưng chúng không phải là những chỉ báo tốt về hiệu suất trong tương lai.
Với vị thế của Bitcoin trên thị trường như một khoản đầu tư dài hạn, Coin Days Destroyed (CDD) là một chỉ báo tốt hơn nhiều về tâm lý chung của thị trường. CDD là một chỉ số đo lường khối lượng giao dịch tiền điện tử nhưng đặt nặng vấn đề đã bao lâu rồi đồng tiền đó mới được giao dịch.
Ví dụ với Bitcoin, Coin days destroyed (CDD) thú vị ở chỗ nó chỉ ra giá trị của khối lượng giao dịch không chỉ nằm ở “giao dịch nhiều hay ít” mà còn ở chỗ “lượng BTC đó đã tồn tại bao lâu cho đến thời điểm nó được giao dịch”.
Giả sử khi bạn nhận (mua) được 1 BTC từ một ví đã nằm yên suốt 1 tuần nay. Nghĩa là cho đến thời điểm bạn mua 1 BTC đó, xem như 1 BTC đã kết thúc 7 ngày tuổi thọ. Hay nói cách khác, số ngày tuổi thọ của 1 BTC đó đã bị “destroyed” (phá hủy) là 7 ngày.
Từ đó dẫn đến vài lập luận logic sau:
- Số ngày tuổi thọ bị phá hủy lớn, chứng tỏ những “strong HODLer” đã hết kiên nhẫn. Chấp nhận giao dịch đi số BTC họ đã mua “từ lâu”. Nguồn cung từ đó sẽ được kích hoạt và phân phối lại để đưa vào lưu thông. Thế nên, nó sẽ là “dấu hiệu” của sụt giá.
- Số ngày tuổi thọ bị phá hủy nhỏ, chứng tỏ người ta không kỳ vọng gì nhiều để mà HODL lâu dài nữa. Nên mua được vài bữa thì bán đi. Hoặc ở góc nhìn “cá mập” gom hàng, thì chấp nhận mua hết mọi BTC đang được các traders nhỏ lẻ bán ra sớm.
Kể từ đầu năm đến nay, CDD đã có một số đợt tăng đột biến. Hầu hết tất cả các mức tăng đột biến này đều đến từ sự gia tăng bất ổn vĩ mô và FUD trên thị trường, đẩy những người nắm giữ dài hạn thoát khỏi thị trường và chốt lời.
CDD tăng đột biến đáng kể nhất được chứng kiến vào tháng 2 năm 2022, khi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine đã tàn phá các thị trường toàn cầu. Lo sợ sự sụt giảm thêm và không sẵn sàng chấp nhận rủi ro sụt giảm kéo dài, nhiều người nắm giữ dài hạn (LTH) đã thoát khỏi vị trí BTC của họ. Nó bắt đầu một hiệu ứng domino kéo phần còn lại của thị trường đi xuống.
Chỉ số này có thể được chia nhỏ hơn nữa để hiển thị nhóm thuần tập nào đã bán số lượng BTC nắm giữ của họ. Phân tích khối lượng chi tiêu của Bitcoin theo độ tuổi cho thấy rằng những người nắm giữ ngắn hạn thường bắt đầu phần lớn việc bán BTC – cả trong thị trường gấu và thị trường tăng giá. Nhìn qua chỉ số CDD, những người nắm giữ ngắn hạn được định nghĩa là một nhóm các đồng tiền được nắm giữ dưới 155 ngày.
Tuy nhiên, cuộc biểu tình cứu trợ mới nhất chứng kiến Bitcoin vượt qua ngưỡng kháng cự 21.000 USD đã thúc đẩy một nhóm khác bán các vị trí của họ. Theo dữ liệu từ Glassnode, những người dùng nắm giữ Bitcoin từ một đến hai năm đã thống trị đợt bán tháo Bitcoin gần đây nhất. Có khả năng cao là nhóm này đã mua Bitcoin trong thời gian cao điểm vào tháng 1 năm 2021 và chứng kiến khoản đầu tư của họ mất hơn 64% giá trị.
Dữ liệu cũng cho thấy rằng những người nắm giữ Bitcoin trong hơn hai năm phần lớn không bị ảnh hưởng bởi đợt giảm giá gần đây. Lần duy nhất những người nắm giữ này không chịu nổi áp lực của thị trường là vào tháng 6 năm nay khi Terra (LUNA) sụp đổ đẩy mọi nhóm bán ra.
Tuy nhiên, những người nắm giữ dài hạn vẫn là nhân tố ổn định trong đợt bán tháo tháng 6 và vẫn đang nắm giữ vị trí khi thị trường bước vào tháng suy thoái thứ ba.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
