Theo dữ liệu của CryptoQuant, đợt điều chỉnh Bitcoin đang diễn ra đã đẩy khoảng 33% tổng nguồn cung lưu hành vào tình trạng thua lỗ, mức gần đây nhất được ghi nhận vào tháng 9 năm 2024. Mặc dù những con số như vậy có vẻ đáng báo động, nhưng tiền lệ lịch sử cho thấy các giai đoạn tương tự thường trùng với sự kiệt sức của người bán hơn là sự sụp đổ toàn diện của thị trường.
Gần một phần ba số người nắm giữ hiện đang thua lỗ, và sự tập trung các khoản lỗ chưa thực hiện này trong lịch sử đã đánh dấu những điểm then chốt trong các chu kỳ tăng giá trước đây. Các ngưỡng này có xu hướng hình thành khi căng thẳng thanh khoản đạt đỉnh, giai đoạn mà hầu hết người bán đã hành động, cho phép thị trường thiết lập lại về mặt cấu trúc.
Mức lỗ của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) cũng tăng lên. Tỷ lệ Lợi nhuận Đầu ra Chi tiêu (SOPR) của người nắm giữ ngắn hạn bảy ngày, một chỉ số đo lường việc bán coin trên blockchain có lãi hay lỗ, hiện ở mức 0,9904. Chỉ số dưới 1,0 cho thấy hầu hết các coin đang bị bán lỗ, cho thấy áp lực ngày càng tăng từ các nhà giao dịch ngắn hạn.
Để so sánh, Z-Score của SOPR, thước đo mức độ chênh lệch giữa các chỉ số hiện tại và chuẩn mực lịch sử, hiện ở mức -1,29. Điều này cho thấy áp lực bán vừa phải. Để so sánh, trong đợt điều chỉnh tháng 8 năm 2024, chỉ số này đã giảm xuống 0,9752 với Z-Score là -2,43, đánh dấu một giai đoạn đầu hàng sâu sắc hơn nhiều.
Nhìn chung, dữ liệu cho thấy thị trường đang giằng co giữa sự kiên nhẫn và đầu hàng. Nếu giá vẫn chịu áp lực, những người nắm giữ dài hạn có thể bắt đầu chốt lời để bảo toàn lợi nhuận, trong khi các nhà đầu tư mới có thể bán ra để giảm lỗ, từ đó hạn chế đà phục hồi.
Tuy nhiên, nếu nỗi sợ hãi lên đến mức cực đoan và áp lực bán giảm dần, chính những điều kiện này có thể giúp hình thành đáy bền vững và thiết lập lại tâm lý cho giai đoạn tích lũy tiếp theo.
Động lực phục hồi có thể mất thời gian để xây dựng
Xét về động lượng, cấu trúc thị trường Bitcoin dường như đang trong tình trạng quá bán, tuy nhiên, các mô hình lịch sử cho thấy sự phục hồi thường diễn ra sau một giai đoạn củng cố hơn là một sự đảo chiều ngay lập tức. Việc tích lũy đáng kể các vị thế short trên thị trường tương lai cũng có thể đóng vai trò là động lực cho sự phục hồi nếu giá ổn định trong ngắn hạn.
Về mặt kỹ thuật, Bitcoin tiếp tục phản ánh mô hình dự báo trong phân tích giữa tháng 10, khi BTC được dự đoán sẽ kiểm tra lại khối lệnh 103.500–98.100 USD, một vùng cầu quan trọng. Việc đóng cửa hàng ngày dưới 98.100 USD sẽ làm mất hiệu lực thiết lập này và phơi bày mức mở cửa hàng năm gần 93.500 USD.
Mặc dù quá trình phục hồi có thể mất thời gian, nhưng sự củng cố ổn định giữa mức 98.000 USD và 103.000 USD có thể tạo nền tảng cho sự phục hồi dần dần vào cuối năm.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
