Giao thức liquid staking lớn nhất của Ethereum đang tìm cách sử dụng một phần đáng kể nguồn vốn của mình để mua lại token quản trị của chính mình.
Một đề xuất quản trị được nhóm Vận hành Hệ sinh thái Lido đăng tải hôm thứ Sáu nhằm tìm kiếm sự ủy quyền cho Ủy ban Tăng trưởng Lido chi tiêu tối đa 10.000 stETH từ kho bạc DAO để tích lũy token LDO gốc của giao thức. Với giá Ether hiện tại khoảng 2.000 USD, con số đó tương đương với khoảng 20 triệu USD.
Tỷ lệ LDO/ETH hiện ở mức khoảng 0,00016, được mô tả trong đề xuất là mức chiết khấu 70% so với mức của hầu hết hai năm trước đó. Token này gần đây đã thiết lập mức thấp kỷ lục mới ở mức gần 0,27 USD vào ngày 7 tháng 3 và hiện đang giao dịch ở mức khoảng 0,31 USD, với vốn hóa thị trường khoảng 260 triệu USD. Với mức giá hiện tại, chương trình mua lại có thể hấp thụ khoảng 65 triệu token, tương đương khoảng 8% tổng nguồn cung đang lưu hành.
“Đây không phải là sự biến động thông thường”, bản đề xuất nêu rõ. “Nó thể hiện một trong những sự chênh lệch đáng kể nhất giữa giá thị trường của LDO và các yếu tố cơ bản của giao thức nền tảng trong lịch sử của token này”.
Đề xuất này được nêu rõ là một đề xuất riêng biệt, khác với đề xuất mua lại tự động NEST của Lido được giới thiệu vào tháng 11 năm 2025. NEST sẽ tạo ra một cơ chế liên tục triển khai LDO và wstETH vào một nhóm thanh khoản kiểu Uniswap v2, nhưng nó được thiết kế để chỉ kích hoạt khi ETH được giao dịch trên 3.000 đô la và doanh thu hàng năm của Lido vượt quá 40 triệu USD.
Lido đã ghi nhận tổng doanh thu 40,5 triệu USD cho cả năm 2025, giảm 23% so với năm trước. Chương trình NEST, dự kiến sẽ được chính thức hóa vào quý 2 năm 2026, cũng sẽ giới hạn chi tiêu hàng năm ở mức 10 triệu USD. Đề xuất đặc biệt này thực chất là một cách để tiến nhanh hơn và với quy mô gấp đôi trong khi LDO đang được giao dịch ở mức giá mà DAO cho là món hời.
Theo đề xuất, thanh khoản LDO trên chuỗi hiện rất thấp, chỉ có khoảng 90.000 USD với biên độ dao động cộng hoặc trừ 2%. Ủy ban Tăng trưởng sẽ thực hiện giao dịch theo từng đợt 1.000 stETH trên các nền tảng giao dịch trên chuỗi như CoW Swap và Uniswap, cũng như các sàn giao dịch tập trung bao gồm Binance và OKX, mỗi sàn đều có thanh khoản hơn 100.000 USD. Đề xuất cũng cho phép ủy ban này hợp tác với các đối tác tạo lập thị trường thay mặt cho Quỹ Hệ sinh thái Lido.
Lido lập luận rằng sự giảm giá đã vượt xa sự suy giảm thực tế về hiệu suất của giao thức. Phần thưởng ròng của giao thức giảm khoảng 20% trong cùng kỳ, tỷ lệ LDO:ETH giảm khoảng 50%. Chi phí được cải thiện 13% so với năm trước và tỷ lệ phí giao dịch thực tế tăng từ 5% lên 6,11%.
Theo bản cập nhật dành cho người nắm giữ token vào tháng 2 năm 2026, Lido vẫn là giao thức staking lớn nhất trên Ethereum với 23% thị phần.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
