Lãi suất phí tài trợ Bitcoin chuyển sang âm: Phải chăng phe gấu đang quá tự tin?

Giá BTC đã không thể vượt qua mốc 71.000 USD vào thứ Năm, một phần do sự sụt giảm của thị trường chứng khoán Mỹ, với tỷ lệ phí tài trợ BTC giảm sâu hơn vào vùng âm.

Hợp đồng tương lai Bitcoin cho thấy mức độ căng thẳng thị trường vừa phải

Các nhà đầu tư lo ngại rằng một cuộc chiến kéo dài ở Iran có thể gây ra hỗn loạn trên thị trường năng lượng, ảnh hưởng tiêu cực đến triển vọng kinh tế toàn cầu vốn đã suy yếu.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu của Bitcoin cho thấy dấu hiệu căng thẳng vừa phải, báo hiệu khả năng kiểm tra lại mức $66.000. Tuy nhiên, dòng vốn từ các tổ chức cho thấy nhu cầu tăng lên, làm giảm khả năng điều chỉnh giá mạnh của Bitcoin.

Lãi suất phí duy trì hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin hàng năm đã giảm xuống -7% vào thứ Năm, có nghĩa là những người bán khống (short) là những người phải trả phí để giữ vị thế của họ.

Sự gia tăng niềm tin từ phía phe gấu là điều đáng lo ngại, nhưng việc thiếu nhu cầu từ phía phe mua (long) thì không có gì đáng ngạc nhiên, khi mà Bitcoin hiện đang thấp hơn 45% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Các sản phẩm phái sinh của Bitcoin vẫn chưa có nhiều biến động

Chỉ số Nasdaq 100, vốn tập trung nhiều cổ phiếu công nghệ, chỉ giao dịch thấp hơn 6% so với mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Năm. Ngay cả chỉ số Russell 2000, bao gồm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ niêm yết tại Mỹ, cũng chỉ còn cách mức cao nhất từ ​​trước đến nay 9%.

Do đó, tình hình kinh tế xấu đi hoặc nỗi lo sợ lây lan do các vấn đề hậu cần ở Trung Đông khó có thể được dùng để biện minh cho sự trì trệ của Bitcoin.

Dữ liệu thất nghiệp mới nhất của Mỹ được công bố hôm thứ Năm cho thấy có 1,85 triệu người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 28 tháng 2, cao hơn một chút so với dự báo, theo Yahoo Finance.

Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ “hoàn thành nốt công việc” ở Iran, một cuộc chiến làm suy yếu thêm tình hình nợ công của chính phủ và không giúp cải thiện triển vọng thị trường lao động.

Chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng so với thị trường giao ngay thông thường đã duy trì dưới ngưỡng 5% trung lập trong vài tuần qua. Tuy nhiên, mặc dù chưa phải là tín hiệu tăng giá, hiện không có bằng chứng nào cho thấy các công cụ phái sinh Bitcoin đang tiếp tục gặp khó khăn.

Sự thiếu quan tâm này phản ánh việc Bitcoin không thể tăng giá bất chấp kỳ vọng về sự mở rộng tiền tệ.

Nhu cầu từ các tổ chức tăng cao có thể đẩy giá BTC vượt mốc 75.000 USD

Việc giá vàng tăng trên 5.100 USD làm suy yếu luận điểm về vai trò lưu trữ giá trị của Bitcoin, đặc biệt khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng mạnh trong tháng 3, đồng nghĩa với việc các nhà giao dịch đang yêu cầu lợi nhuận cao hơn khi nắm giữ các công cụ này.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm đã tăng vọt lên 3,80% vào thứ Năm sau khi giảm xuống dưới 3,50% vào cuối tháng Hai. Do đó, các nhà đầu tư đã rút khỏi các khoản đầu tư thu nhập cố định.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang ở trong tình thế khó xử vì việc hạ lãi suất là cần thiết để thúc đẩy thị trường việc làm và giảm rủi ro trên thị trường tín dụng. Nhưng giá dầu tăng cao lại tạo áp lực lạm phát kéo dài.

Hiện tại, chính sách tiền tệ được mã hóa cứng và minh bạch của Bitcoin chưa được đánh giá cao như một tài sản trú ẩn an toàn, nhưng điều này có thể thay đổi khi nhu cầu từ các tổ chức tăng lên.

Ngoài ra, không nên hiểu một chỉ số phái sinh Bitcoin đơn lẻ (tỷ lệ phí tài trợ) là nguyên nhân gây ra sự điều chỉnh giá mạnh.

Đặc biệt, trong bối cảnh dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF Bitcoin spot và các sản phẩm lợi suất Strategy (MSTR US), dẫn đến sự tích lũy Bitcoin tăng tốc. Những người bán dưới mức $75.000 cuối cùng sẽ cạn kiệt lượng Bitcoin nắm giữ, mở đường cho một đợt tăng giá bền vững.

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER