Phe bò Bitcoin (BTC) đang lo ngại rằng sự quan tâm từ các tổ chức đang suy yếu trong bối cảnh nhu cầu đối với hợp đồng tương lai BTC giảm nhẹ. Tuy nhiên, những chỉ số khác lại cho thấy giá BTC có thể tránh được việc giảm xuống dưới mốc 85.000 USD.
Hợp đồng tương lai BTC – Open Interest chạm mức thấp nhất trong 8 tháng
Bitcoin lại bị từ chối sau khi thử sức ở mức 89.000 đô la vào thứ Sáu. Động thái này khiến các nhà giao dịch bất ngờ, dẫn đến việc thanh lý hơn 260 triệu đô la các vị thế hợp đồng tương lai BTC có đòn bẩy.
Tổng open interest của hợp đồng tương lai Bitcoin trên các sàn lớn đã giảm xuống còn 42 tỷ USD vào thứ Sáu, từ mức 47 tỷ USD hai tuần trước đó, đánh dấu mức thấp nhất trong 8 tháng. Tuy nhiên, việc đòn bẩy sụt giảm mạnh không hẳn là tín hiệu tiêu cực, bởi các vị thế long và short luôn được khớp cặp với nhau.
Tâm lý lo ngại của nhà đầu tư càng gia tăng sau khi các ETF Bitcoin spot ghi nhận 5 ngày liên tiếp bị rút vốn, với tổng giá trị 825 triệu USD. Dù con số này chỉ chiếm chưa đến 1% trong tổng 116 tỷ USD tiền gửi, giới giao dịch lo sợ rằng đà tăng mạnh mẽ hồi tháng 10 đã phai nhạt trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu.
Kim loại quý tăng vọt giữa bất ổn kinh tế
Vàng và bạc đã tăng lên các mức đỉnh lịch sử mới vào thứ Sáu, khi nhà đầu tư tìm đến tài sản trú ẩn an toàn trước tình trạng nợ công của Mỹ gia tăng.
Nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ tăng lên, kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần là 4,12%. Một phần sự hoài nghi đối với chính sách tiền tệ của Mỹ đến từ những tín hiệu thiếu nhất quán liên quan đến thuế nhập khẩu.
Chính quyền của Tổng thống Donald Trump cho biết vào thứ Ba rằng thuế nhập khẩu đối với chất bán dẫn Trung Quốc sẽ được hoãn áp dụng đến tháng 6/2027.
Trong tuần trước đó, chính phủ Mỹ đã dỡ bỏ các hạn chế đối với dòng chip trí tuệ nhân tạo mạnh thứ hai của Nvidia xuất khẩu sang Trung Quốc — những hạn chế vốn được chính quyền Joe Biden áp đặt trước đây do lo ngại về an ninh quốc gia, theo Reuters.
Basis rate của Bitcoin phục hồi
Phần bù hợp đồng tương lai Bitcoin theo tháng là chỉ số giúp đánh giá liệu các “cá voi” và nhà tạo lập thị trường có đang chuyển sang xu hướng bi quan hay không. Trong điều kiện trung lập, hợp đồng tương lai BTC thường giao dịch với mức premium từ 5% đến 10% mỗi năm, còn gọi là basis rate, nhằm bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn.
Với việc Bitcoin liên tục không thể lấy lại mốc 90.000 USD kể từ ngày 12/10, việc xuất hiện một mức độ bi quan nhất định — thể hiện qua basis rate thấp hơn — là điều có thể dự đoán trước.
Tuy nhiên, basis rate của hợp đồng tương lai Bitcoin vẫn đứng ở mức 5% vào thứ Sáu, không thay đổi so với tuần trước. Dù mang sắc thái hơi bi quan, chỉ số này đã thoát khỏi vùng dưới 4% ghi nhận vào ngày 18/12, thời điểm Bitcoin giao dịch dưới mốc 85.000 USD.
Trong khi đó, thị trường quyền chọn Bitcoin có thể giúp xác định liệu các cá voi và nhà tạo lập thị trường có kỳ vọng giá còn tiếp tục giảm sâu hơn hay không.
Delta skew đo lường chi phí của quyền chọn bán (put) so với quyền chọn mua (call). Khi tâm lý thị trường suy yếu, chỉ số này tăng vượt ngưỡng trung lập 6%, trong khi ở các giai đoạn tăng giá, delta skew thường giảm xuống vùng âm.
Ngay cả khi những lo ngại của nhà đầu tư xuất phát từ các dấu hiệu hoạt động kinh tế chậm lại, Bitcoin vẫn tiếp tục hành xử như một tài sản rủi ro cao, trong khi kim loại quý lại tăng giá mạnh.
Tuy nhiên, sự sụt giảm open interest của hợp đồng tương lai và quyền chọn BTC, cùng với dòng vốn rút ròng khoảng 1% từ các ETF Bitcoin, chưa đủ để khẳng định một thị trường gấu kéo dài, đặc biệt khi các chỉ báo quyền chọn Bitcoin và basis rate vẫn duy trì ở mức lành mạnh.
Dù khả năng kiểm tra lại vùng hỗ trợ 85.000 USD vẫn còn, phe bò dường như đang dần lấy lại sự tự tin, ngay cả khi Bitcoin chưa thể bứt phá lên trên mốc 90.000 USD trong ngắn hạn.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
