Các sàn giao dịch phi tập trung (DEDC) giao dịch chứng khoán vĩnh viễn đang kết thúc năm 2025 với tổng khối lượng giao dịch tích lũy đạt 12,09 nghìn tỷ USD, tăng từ 4,1 nghìn tỷ USD vào đầu năm.
Dữ liệu của DefiLlama cho thấy khoảng 7,9 nghìn tỷ USD trong tổng khối lượng giao dịch trọn đời này được tạo ra vào năm 2025. Điều này có nghĩa là 65% tổng khối lượng giao dịch DEX vĩnh viễn diễn ra trong một năm dương lịch duy nhất. Sự tập trung này cho thấy tốc độ tăng trưởng nhanh chóng của các công cụ phái sinh trên chuỗi vào năm 2025.
Chỉ riêng trong tháng 12, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh cửu đã đạt 1 nghìn tỷ USD, tiếp nối đà tăng trưởng bắt đầu từ tháng 10, khi khối lượng giao dịch hàng tháng lần đầu tiên đạt mốc 1 nghìn tỷ USD.
Sự gia tăng này phản ánh sự tăng tốc mạnh mẽ trong việc sử dụng các công cụ phái sinh trên chuỗi trong 12 tháng qua, khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho các hợp đồng vĩnh cửu đã chiếm một phần ngày càng lớn trong hoạt động giao dịch tiền điện tử có đòn bẩy.
Các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) giao dịch hợp đồng vĩnh cửu bắt đầu xuất hiện vào khoảng năm 2021, với dYdX và Perpetual Protocol được công nhận rộng rãi là một trong những nền tảng sớm nhất cung cấp hợp đồng tương lai vĩnh cửu phi tập trung trên blockchain.
Sự tăng trưởng của lĩnh vực này đã tăng tốc mạnh mẽ vào năm 2023, khi sự xuất hiện của Hyperliquid đánh dấu một bước ngoặt.
Hoạt động giao dịch Perp DEX tăng tốc trong nửa cuối năm 2025
Tổng khối lượng giao dịch gần 8 nghìn tỷ USD được tạo ra trong suốt năm 2025 chủ yếu tập trung vào nửa cuối năm.
Dữ liệu của DefiLlama cho thấy nửa đầu năm 2025 đạt khoảng 2,1 nghìn tỷ USD, trong khi nửa cuối năm mang lại khoảng 5,74 nghìn tỷ USD, chiếm 73% tổng doanh thu cả năm.
Hoạt động giao dịch vẫn tương đối ổn định trong nửa đầu năm 2025, cho thấy mức độ sử dụng các sản phẩm phái sinh trên chuỗi vẫn duy trì ở mức ổn định, chứ không phải là một giai đoạn bùng nổ.
Xu hướng này đã thay đổi vào giữa năm, với khối lượng giao dịch tăng tốc trong quý 3 trước khi đạt điểm uốn trong quý 4, khi khối lượng giao dịch hàng tháng bắt đầu liên tục vượt quá 1 nghìn tỷ USD. Khối lượng giao dịch trong quý 4 vượt quá tổng khối lượng giao dịch của nửa đầu năm 2025.
Khi tính thanh khoản tăng lên và khả năng thực hiện giao dịch được cải thiện, các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) cho trái phiếu vĩnh cửu ngày càng đóng vai trò là địa điểm chính cho giao dịch đòn bẩy thay vì chỉ là lựa chọn bổ sung cho các sàn giao dịch tập trung.
Sự thống trị của Hyperliquid đang bị thách thức khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đối thủ ngày càng thu hút người dùng
Hyperliquid thống trị thị trường DEX trái phiếu vĩnh cửu trong phần lớn thời gian của năm, đặc biệt là trong sáu tháng đầu năm, khi khối lượng giao dịch hàng tháng của nó luôn dao động từ 175 tỷ USD đến 248 tỷ USD.
Trong giai đoạn đó, các nền tảng cạnh tranh như Aster và Lighter vẫn còn tương đối nhỏ, với Aster đạt doanh thu vài tỷ USD và Lighter chỉ bắt đầu mở rộng quy mô sau quý đầu tiên.
Cảnh quan cạnh tranh bắt đầu thay đổi vào giữa năm khi các nền tảng đối thủ tăng tốc nhanh hơn Hyperliquid. Cả Aster và Lighter đều ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ về hoạt động từ tháng Sáu trở đi.
Lighter đã chuyển từ khối lượng giao dịch hàng tháng dưới 50 tỷ USD lên mức liên tục vượt quá 100 tỷ USD vào quý 3, báo hiệu sự gia tăng mức độ chấp nhận của nhà giao dịch và độ sâu thanh khoản.
Thách thức rõ rệt nhất đối với vị thế thống trị của Hyperliquid xuất hiện vào quý IV. Aster ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ trong tháng 10 và tháng 11, khi khối lượng giao dịch hàng tháng tăng vọt lên 259 tỷ USD trong cả hai tháng.
Đến cuối năm, dữ liệu cho thấy sự chuyển đổi từ một thị trường dẫn đầu duy nhất sang một hệ sinh thái đa dạng, cạnh tranh hơn.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
