Theo ước tính của các nhà phân tích JPMorgan, dòng tiền điện tử đã giảm mạnh trong quý đầu tiên của năm 2026, trái ngược với dự đoán trước đó rằng dòng tiền này sẽ tăng trong năm nay.
Theo báo cáo của các nhà phân tích JPMorgan do Giám đốc điều hành Nikolaos Panigirtzoglou dẫn đầu, tổng dòng vốn tài sản kỹ thuật số đạt khoảng 11 tỷ USD trong quý 1 năm 2026, chỉ bằng khoảng một phần ba so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng năm vào khoảng 44 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức kỷ lục 130 tỷ USD năm 2025.
Các nhà phân tích ước tính tổng dòng vốn tài sản kỹ thuật số bằng cách kết hợp dòng vốn của các quỹ tiền điện tử, hoạt động giao dịch hợp đồng tương lai CME, nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử và các giao dịch mua vào từ kho bạc doanh nghiệp, bao gồm cả việc mua Bitcoin của Strategy.
Theo các nhà phân tích, trong quý đầu tiên của năm nay, phần lớn dòng vốn chảy vào đến từ việc mua Bitcoin của các tập đoàn, chủ yếu là từ các quỹ đầu tư chiến lược và quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, chứ không phải từ các nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức.
Vị thế giao dịch hợp đồng tương lai CME đã suy yếu trong quý 1 so với năm 2024 và 2025, cho thấy nhu cầu của các tổ chức thông qua hợp đồng tương lai đã chuyển sang âm trong năm nay, các nhà phân tích lưu ý. Các quỹ Ethereum ETF spot cũng chứng kiến dòng tiền chảy ra trong quý, chủ yếu vào tháng 1, trong khi các quỹ ETF Bitcoin spot lại ghi nhận một số dòng tiền chảy vào trong tháng 3.
Việc mua lại cổ phiếu của các tập đoàn là một trong những động lực chính, nhưng không đồng đều như năm ngoái, các nhà phân tích cho biết. Một nhóm nhỏ người mua, bao gồm cả Strategy, tiếp tục mua Bitcoin, trong khi một số công ty nhỏ hơn bán bớt Bitcoin nắm giữ để tài trợ cho việc mua lại cổ phiếu, các nhà phân tích nói thêm.
“Trong quý 1 năm 2026, việc mua bitcoin của [Strategy] chủ yếu được tài trợ thông qua phát hành cổ phiếu”, các nhà phân tích viết. “Hơn nữa, công ty cho biết ý định tiếp tục sử dụng kết hợp cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi vĩnh cửu để hỗ trợ việc tích lũy Bitcoin liên tục, trong khi các quỹ dự phòng của các công ty khác duy trì lập trường khá thận trọng”.
Trong khi đó, các công ty khai thác Bitcoin trở thành người bán ròng trong quý 1. Một số công ty khai thác niêm yết đã bán Bitcoin hoặc sử dụng nó làm tài sản thế chấp để cải thiện tính thanh khoản, tài trợ chi phí đầu tư hoặc quản lý nợ. Trong một số trường hợp, những động thái này có liên quan đến sự chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo, các nhà phân tích cho biết, đồng thời nói thêm rằng việc bán ra của các công ty khai thác chủ yếu là do điều kiện tài chính thắt chặt và kỷ luật tài chính, “chứ không phải là thanh lý trên diện rộng do khó khăn kinh tế”.
Nguồn vốn đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử vẫn mạnh mẽ trong quý 1, duy trì tốc độ tăng trưởng hàng năm cao hơn so với hai năm trước đó. Tuy nhiên, số lượng giao dịch và sự tham gia của nhà đầu tư đã giảm, với nguồn vốn tập trung nhiều hơn vào ít vòng gọi vốn lớn hơn do các công ty đã có tên tuổi dẫn đầu.
“Nhìn chung, ước tính của chúng tôi về dòng vốn tài sản kỹ thuật số tổng thể đã chậm lại đáng kể trong quý đầu tiên của năm, theo dõi tốc độ hàng năm chỉ bằng gần một phần ba so với năm ngoái. Hơn nữa, dòng vốn đầu tư, cả cá nhân lẫn tổ chức, đều nhỏ hoặc thậm chí âm tính từ đầu năm đến nay, với phần lớn dòng vốn tài sản kỹ thuật số trong quý 1 năm 2026 đến từ các giao dịch mua Bitcoin của [Strategy] và nguồn vốn đầu tư mạo hiểm tập trung vào tiền điện tử”, các nhà phân tích kết luận.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
