Bitcoin đã giảm 16.700 USD vào thứ Sáu, đánh dấu mức điều chỉnh 13,7% trong vòng chưa đầy tám giờ. Việc giảm mạnh xuống 105.000 USD đã xóa sổ 13% tổng số hợp đồng mở tương lai tính theo BTC. Bất chấp những khoản lỗ lớn và tình trạng thanh lý hàng loạt, những con số này không phải là bất thường trong lịch sử Bitcoin.
Ngay cả khi không tính đến “sự cố COVID” – mức giảm ấn tượng 41,1% trong ngày vào ngày 12 tháng 3 năm 2020 – có thể đã được khuếch đại sau khi sàn giao dịch phái sinh Bitcoin hàng đầu vào thời điểm đó, BitMEX, gặp phải vấn đề thanh lý và sự cố ngừng hoạt động ngắn ngủi trong 15 phút, vẫn còn 48 ngày khác khi Bitcoin phải chịu những đợt điều chỉnh sâu hơn nữa.
Một ví dụ gần đây hơn xảy ra vào ngày 9 tháng 11 năm 2022, khi Bitcoin trải qua đợt điều chỉnh trong ngày 16,1%, giảm xuống còn 15.590 USD. Sự kiện đó trùng với sự sụp đổ của FTX, vốn đã leo thang sau khi một báo cáo tiết lộ rằng gần 40% tài sản của Alameda Research được gắn với token gốc của FTX, FTT. Sàn giao dịch của Sam Bankman-Fried đã sớm ngừng rút tiền và cuối cùng nộp đơn xin phá sản.
Biến động của Bitcoin vẫn ở mức cao mặc dù thị trường đã trưởng thành nhờ ETF
Người ta có thể lập luận rằng các đợt sụt giảm trong ngày từ 10% trở lên đã ít xảy ra hơn kể từ khi quỹ ETF Bitcoin spot ra mắt tại Hoa Kỳ vào tháng 1 năm 2024. Tuy nhiên, xét đến chu kỳ bốn năm lịch sử của Bitcoin, có lẽ còn quá sớm để khẳng định sự biến động đã thực sự giảm bớt. Hơn nữa, bản thân cấu trúc thị trường đã phát triển khi khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) tăng vọt.
Các sự kiện hậu ETF được đề cập bao gồm sự cố giảm 15,4% trong ngày vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, sự điều chỉnh giảm 13,3% vào ngày 5 tháng 3 năm 2024 và mức giảm 10,5% chỉ hai ngày sau khi ETF spot ra mắt vào tháng 1 năm 2024. Bất kể những biến động giá cụ thể, 5 tỷ USD trong các giao dịch thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin vào thứ Sáu cho thấy có thể mất nhiều tháng hoặc thậm chí nhiều năm để thị trường ổn định hoàn toàn.
Hyperliquid, một sàn giao dịch phi tập trung vĩnh viễn, báo cáo rằng 2,6 tỷ USD vị thế tăng giá đã bị đóng cưỡng bức. Trong khi đó, các nhà giao dịch trên một số nền tảng, bao gồm Binance, đã báo cáo sự cố với việc tính toán ký quỹ danh mục đầu tư. Đồng thời, người dùng DEX phàn nàn về việc tự động giảm đòn bẩy, xảy ra khi các đối tác không đáp ứng được yêu cầu ký quỹ.
Về bản chất, ngay cả những nhà giao dịch đang nắm giữ lợi nhuận đáng kể cũng thấy một số vị thế bị đơn phương chấm dứt, gây ra những vấn đề lớn cho những người sử dụng ký quỹ danh mục đầu tư thay vì quản lý rủi ro riêng lẻ. Tình trạng này không nhất thiết là lỗi của các sàn giao dịch hay bằng chứng về hành vi gian lận; nó là hậu quả của việc sử dụng đòn bẩy trong các thị trường tương đối kém thanh khoản. Một số altcoin đã giảm 40% hoặc hơn, gây ra sự sụp đổ trong tiền ký quỹ của các nhà giao dịch.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin/USDT được giao dịch thấp hơn giá giao ngay BTC/USD khoảng 5% trong suốt thời gian thị trường sụp đổ và vẫn chưa phục hồi về mức trước sự kiện. Thông thường, những chênh lệch như vậy sẽ mang đến cơ hội dễ dàng cho các nhà tạo lập thị trường, nhưng dường như có điều gì đó đang ngăn cản sự trở lại bình thường.
Mặc dù cú sụp đổ hôm thứ Sáu rõ ràng là một sự gián đoạn, nhưng nó cũng có thể là do thanh khoản yếu vào cuối tuần, đặc biệt là khi thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa vào thứ Hai do kỳ nghỉ lễ quốc gia. Các yếu tố tiềm ẩn khác bao gồm tin đồn về tình trạng phá sản, điều này có thể khiến các nhà tạo lập thị trường tránh xa các rủi ro bổ sung.
Do đó, có thể mất vài ngày để thị trường phái sinh Bitcoin đánh giá đầy đủ mức độ thiệt hại và để các nhà giao dịch xác định liệu mức 105.000 USD có đóng vai trò là mức hỗ trợ hay sẽ có đợt điều chỉnh tiếp theo.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
