Ether (ETH) đã giảm 9,2% chỉ trong chưa đầy 12 giờ sau làn sóng bán tháo khi thị trường tiền mã hóa chuyển sang trạng thái risk-off (nhà đầu tư giảm rủi ro).
Dù có hơn 500 triệu USD các vị thế đòn bẩy long bị thanh lý cưỡng bức, lực mua đã xuất hiện quanh mốc 4.150 USD. Hiện các nhà giao dịch đang tranh luận liệu đợt bán tháo này có quá đà và giá ETH có thể tiếp tục điều chỉnh xuống dưới 4.000 USD hay không.
Đợt giảm của Ether tương đồng với toàn thị trường altcoin, cho thấy không có vấn đề riêng nào với hệ sinh thái Ethereum.
Dù hợp đồng tương lai ETH ghi nhận khối lượng thanh lý 24 giờ cao hơn đáng kể, điều này chủ yếu phản ánh lãi suất mở (open interest) lớn và việc sử dụng phái sinh như quyền chọn – không phải tín hiệu cho thấy đòn bẩy mua quá mức.
Theo dữ liệu CoinGlass, tổng lãi suất mở của hợp đồng tương lai Ether đạt 63,7 tỷ USD vào Chủ nhật, trong khi SOL, XRP, BNB và ADA cộng lại là 32,3 tỷ USD.
Đáng chú ý, lãi suất mở hợp đồng tương lai Ether giữ nguyên ở mức 14,2 triệu ETH trong ngày thứ Hai so với hôm trước, cho thấy tác động thanh lý đã được cân bằng bởi các vị thế đòn bẩy mới.
Các sản phẩm phái sinh của Ether không cho thấy dấu hiệu lạc quan quá mức
Để xác định liệu các nhà giao dịch Ether có thay đổi quan điểm sau đợt giảm giá đột ngột hay không, việc đánh giá phần chênh lệch giá hợp đồng tương lai ETH hàng tháng là hữu ích.
Trong điều kiện trung lập, các hợp đồng này thường giao dịch cao hơn thị trường giao ngay từ 5% đến 10% để bù cho thời gian thanh toán dài hơn.
Nhu cầu mạnh đối với các vị thế short có thể khiến mức chênh lệch giảm xuống dưới ngưỡng này.
Phần chênh lệch hợp đồng tương lai hàng tháng của Ether (tính theo tỷ lệ hàng năm) đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba tháng, cho thấy nhu cầu yếu đối với các vị thế long có đòn bẩy. Dữ liệu xác nhận sự thiếu tự tin từ phía phe mua kể từ thứ Bảy, khi mức chênh lệch của ETH giảm xuống dưới ngưỡng trung lập 5%.
Các hợp đồng vĩnh viễn (perpetual contracts) của ETH là công cụ hữu ích để xác nhận tâm lý nhà giao dịch. Trong điều kiện trung lập, lãi suất cấp vốn (funding rate) tính theo năm thường dao động trong khoảng 6% đến 12%.
Lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn Ether đã giảm xuống -6% trong thời gian ngắn, sau đó phục hồi lên -1% vào thứ Hai. Chỉ số này đã giảm xuống dưới mức trung lập 6% vào thứ Năm, thách thức quan điểm cho rằng việc thanh lý hàng loạt chủ yếu là do đòn bẩy tăng giá quá mức.
Nhu cầu từ các tổ chức có thể tạo động lực phục hồi cho ETH
Vẫn có khả năng một nhóm nhỏ nhà đầu tư đã mở các vị thế quá lạc quan, tuy nhiên nguyên nhân ban đầu khiến Ether suy yếu vẫn chưa rõ ràng và dường như đã khiến các nhà giao dịch tiền điện tử khác bán tháo trong hoảng loạn.
Các hợp đồng quyền chọn (options) của Ether mang đến một cách khác để kiểm tra liệu các nhà giao dịch chuyên nghiệp có dự đoán trước đợt giảm giá hay không. Nếu đã có sự chuẩn bị, dù chỉ từ một vài tổ chức, thì nhu cầu đối với quyền chọn bán (put) sẽ tăng vọt so với quyền chọn mua (call).
Thông thường, tỷ lệ trên 150% nghiêng về quyền chọn bán cho thấy nỗi lo điều chỉnh mạnh.
Trên sàn Deribit, khối lượng quyền chọn bán so với quyền chọn mua (put-to-call) của Ether duy trì quanh mức 80% từ thứ Tư đến Chủ nhật, phù hợp với mức trung bình 30 ngày.
Nhìn chung, dữ liệu phái sinh của ETH cho thấy nhu cầu tiếp xúc với các vị thế tăng giá đang suy yếu, nhưng không có dấu hiệu cho thấy thị trường phái sinh là nguyên nhân khởi đầu cho đợt giảm giá.
Thay vào đó, bằng chứng cho thấy các lệnh thanh lý hợp đồng tương lai xuất phát từ hoạt động bán tháo trong hoảng loạn, tạm thời làm giảm khẩu vị rủi ro.
Tuy nhiên, đây không phải là mối lo dài hạn, vì diễn biến giá của Ether vẫn đi cùng xu hướng với các altcoin lớn khác.
Triển vọng để ETH lấy lại mốc 4.600 USD vẫn được hỗ trợ bởi dự trữ doanh nghiệp gia tăng và nhu cầu ngày càng lớn đối với các quỹ ETF Ether spot.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
