Ether (ETH) đã giao dịch trong một biên độ hẹp khoảng 4% trong suốt tuần qua, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu vùng hỗ trợ $2.900 có được giữ vững hay không. Việc nhiều lần không thể bứt phá lên trên mốc $3.000 diễn ra đồng thời với sự suy giảm của phí mạng Ethereum và nhu cầu trầm lắng đối với các quỹ ETF Ether.
Sự thiếu quyết đoán này cũng thể hiện rõ trên thị trường phái sinh ETH, buộc các nhà giao dịch phải đánh giá lại liệu một đợt phục hồi bền vững có còn khả thi trong ngắn hạn hay không.
Ether (ETH) đang giao dịch trong biên độ hẹp khoảng 4% suốt một tuần qua, khiến thị trường nghi ngờ liệu vùng hỗ trợ $2.900 có giữ được hay không. Việc liên tục thất bại khi vượt mốc $3.000 diễn ra song song với phí mạng Ethereum giảm và nhu cầu đối với các ETF ETH khá trầm lắng.
Tín hiệu yếu này còn thể hiện rõ trên thị trường phái sinh: hợp đồng tương lai ETH kỳ hạn 1 tháng chỉ giao dịch với mức premium khoảng 3%/năm so với giá spot — thấp hơn mức trung tính thường thấy trên 5%, cho thấy nhu cầu đòn bẩy theo hướng tăng rất thấp.
Nguyên nhân chính đến từ phí mạng Ethereum suy giảm, làm giảm kỳ vọng về nhu cầu ETH trong ngắn hạn. Đồng thời, các blockchain đối thủ tập trung vào DApp vẫn duy trì được nhu cầu ổn định, khiến nhà đầu tư đặt câu hỏi vì sao Ethereum lại đang tụt lại phía sau dù hoạt động mạng không hẳn suy yếu.
Phí mạng lưới Ethereum đã giảm 26% so với mức cơ sở, ngay cả khi số lượng giao dịch tăng 10% trong cùng khoảng thời gian. Thoạt nhìn, hoạt động trên Ethereum không hề suy giảm. Tuy nhiên, một phần quan trọng trong triển vọng giá của ETH phụ thuộc vào nhu cầu thực tế đối với việc xử lý giao dịch trên blockchain.
So sánh với đó, số lượng giao dịch trên BNB Chain và Solana nhìn chung đi ngang trong cùng khung thời gian bảy ngày. Để xác định liệu nhu cầu đối với Ether có còn vững chắc hay không, cần đánh giá mức độ sử dụng thực sự của các ứng dụng phi tập trung (DApp) trên mạng lưới.
Phí tạo ra từ các DApp trên Ethereum đã duy trì tương đối đi ngang trong bốn tuần qua, dù vẫn thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 140 triệu USD ghi nhận vào tháng 10. Dữ liệu cho thấy hoạt động trên mạng lưới Ethereum đang chững lại, nhưng chưa đến mức sụp đổ.
Sự thiếu lạc quan về động lực giá ngắn hạn của ETH cũng thể hiện rõ qua áp lực bán trên các ETF Ether. Chỉ số này thường được xem là thước đo nhu cầu từ các tổ chức, đặc biệt trong bối cảnh các sản phẩm này từng ghi nhận gần 17 tỷ USD dòng vốn vào.
Quỹ iShares Ethereum Trust ETF (ETHA US) của BlackRock đang dẫn đầu nhóm, với 10,2 tỷ USD tài sản đang được quản lý (AUM).
Ethereum đang đối mặt với áp lực ngắn hạn khi giá liên tục không giữ được mốc $3.000, trong bối cảnh nhu cầu từ các vị thế đòn bẩy tăng giá và dòng tiền vào ETF ETH đều suy yếu.
Phí mạng Ethereum giảm khoảng 26% dù số lượng giao dịch tăng 10%, cho thấy hoạt động không sụp đổ nhưng nhu cầu thực sự đối với năng lực xử lý blockchain vẫn chưa đủ mạnh để hỗ trợ giá. Doanh thu từ các DApp trên Ethereum trong 4 tuần qua gần như đi ngang và thấp hơn nhiều so với đỉnh $140 triệu hồi tháng 10, phản ánh trạng thái “trì trệ nhưng chưa suy thoái” của mạng lưới.
Các ETF Ether đã ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng $307 triệu mỗi ngày kể từ 17/12 — con số này chỉ chiếm dưới 3% tổng tài sản quản lý, nên chưa mang tính quyết định, nhưng vẫn gây áp lực tâm lý cho nhà đầu tư, đặc biệt sau nhiều lần ETH thất bại khi vượt $3.000.
Ngoài ra, hiệu suất yếu của ETH cũng khó tách rời khỏi bối cảnh vĩ mô toàn cầu, khi rủi ro suy thoái gia tăng và ngân hàng trung ương có ít dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ.
Kết luận: Dù áp lực hiện tại chưa phải “án tử”, một đợt phục hồi bền vững của ETH nhiều khả năng sẽ cần sự cải thiện rõ rệt trong hoạt động mạng Ethereum và nhu cầu sử dụng DApp thực tế.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
