Giá Ether (ETH) đã không thể duy trì ở mức trên 2.150 USD kể từ ngày 5 tháng 2, khiến các nhà giao dịch lo ngại về một đợt điều chỉnh giảm tiếp theo. Tâm lý nhà đầu tư xấu đi sau khi dòng tiền chảy ra khỏi các quỹ ETF Ether và nhu cầu mua quyền chọn bán (put option) tăng cao.
Các quỹ ETF Ether niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra ngoài trị giá 242 triệu đô la Mỹ từ thứ Tư đến thứ Năm, đảo ngược xu hướng của hai ngày trước đó. Nhu cầu từ các tổ chức sau khi giá Ether phục hồi 20% kể từ khi chạm đáy 1.744 đô la Mỹ vào ngày 6 tháng 2 đã giảm dần khi các nhà đầu tư nhận thấy sự không ổn định trong tăng trưởng kinh tế Mỹ – thể hiện rõ qua nhu cầu ngày càng tăng đối với trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ.
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm đã giảm xuống 3,42% vào thứ Sáu, gần mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm 2022. Nhu cầu cao hơn đối với trái phiếu chính phủ phản ánh kỳ vọng của các nhà giao dịch về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong suốt năm 2026. Dấu hiệu kinh tế trì trệ làm giảm rủi ro lạm phát, mở đường cho các biện pháp mở rộng kinh tế.
Bất chấp các xu hướng kinh tế vĩ mô, Ether vẫn hoạt động kém hiệu quả hơn so với thị trường tiền điện tử nói chung, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu Ethereum còn đủ khả năng cạnh tranh với các mạng lưới cung cấp khả năng mở rộng ở lớp cơ sở và hoạt động trên chuỗi nhanh hơn hay không.
Các nhà giao dịch lo ngại giá ETH sẽ tiếp tục giảm, nhưng dữ liệu dường như phản ánh sự suy yếu gần đây của giá hơn là dự đoán về một đợt giảm giá mạnh hơn nữa.
Giá Ether đã giảm 38% trong 30 ngày, gây áp lực tiêu cực lên phí mạng và cuối cùng làm giảm động lực tham gia staking. Nắm giữ dài hạn là yếu tố quan trọng để giá tăng trưởng bền vững, và lợi suất staking hiện tại là 2,9%, không mấy hấp dẫn khi lãi suất mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là 3,5%. Hơn nữa, nguồn cung ETH đang tăng với tốc độ 0,8% mỗi năm.
Các chỉ số phái sinh ETH phản ánh nỗi lo ngại của các nhà giao dịch về việc giá tiếp tục giảm
Các chỉ số phái sinh của ETH cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp không cảm thấy thoải mái khi nắm giữ vị thế có rủi ro giảm giá, điều này càng củng cố thêm tâm lý bi quan trên thị trường.
Chỉ số delta skew của quyền chọn ETH đạt 10% vào thứ Sáu, nghĩa là các quyền chọn bán (put option) được giao dịch ở mức giá cao hơn giá trị thực. Nhu cầu gia tăng đối với các chiến lược trung lập đến giảm giá khiến chỉ số này vượt qua ngưỡng 6%, mức bình thường trong hai tuần qua. Tâm lý của các nhà giao dịch phản ánh một thị trường gấu kéo dài sáu tháng khi ETH được giao dịch thấp hơn 58% so với mức cao nhất mọi thời đại.
Nhìn từ góc độ rộng hơn, chỉ 242 triệu đô la Mỹ chảy ra khỏi các quỹ ETF Ether, chiếm chưa đến 2% tổng tài sản được quản lý là 12,7 tỷ đô la Mỹ; do đó, các nhà giao dịch không nên cho rằng giá ETH đã rơi vào vòng xoáy suy thoái. Tinh thần của các nhà đầu tư cuối cùng sẽ phục hồi khi mạng lưới này vẫn là người dẫn đầu tuyệt đối về Tổng Giá trị Bị Khóa (TVL).
Sự chú ý của các nhà giao dịch có thể sẽ tiếp tục tập trung vào kết quả lợi nhuận của các công ty và liệu chính phủ Mỹ có thể tái cấp vốn cho khoản nợ của mình trong bối cảnh căng thẳng kinh tế – xã hội toàn cầu ngày càng gia tăng hay không. Trong kịch bản này, giá ETH có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực bất kể các chỉ số trên chuỗi và phái sinh.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
