Bitcoin thường bị một số nhà đầu tư đánh giá tiêu cực do các đợt sụt giảm hai chữ số có thể gây thiệt hại nặng cho những người mua gần đỉnh. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy kết quả đầu tư có thể thay đổi đáng kể nếu nắm giữ lâu hơn.
Từ năm 2017, các nhà đầu tư mua BTC gần đỉnh thị trường thường phải chịu khoản lỗ khoảng 40%–50% trong hai năm tiếp theo. Tuy vậy, nhiều vị thế trong số đó trở nên có lãi khi được giữ lâu hơn ba năm.
Ngược lại, những khoản đầu tư được thực hiện gần đáy của thị trường gấu trong lịch sử thường mang lại mức lợi nhuận ba chữ số trong khoảng thời gian 2–3 năm. Các chỉ số định giá on-chain cũng giúp xác định những vùng tích lũy mạnh này.
Dữ liệu chu kỳ Bitcoin cho thấy thời điểm vào lệnh ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận
Hiệu suất dài hạn của Bitcoin có thể trông rất biến động nếu chỉ nhìn trong khung thời gian nắm giữ hai năm. Tuy nhiên, khi kéo dài thời gian nắm giữ lên ba năm, kết quả thường thay đổi đáng kể.
Ví dụ, các nhà đầu tư mua gần đỉnh thị trường năm 2017 đã phải chịu mức lỗ 48,6% sau hai năm trong thị trường gấu năm 2018. Nhưng nếu giữ vị thế trong ba năm, khoản đầu tư đó chuyển thành mức lợi nhuận 108,7%.
Một quỹ đạo tương tự cũng xuất hiện trong chu kỳ thị trường tiếp theo. Những nhà đầu tư mua Bitcoin gần đỉnh năm 2021 đã ghi nhận mức lỗ khoảng 43,5% sau hai năm. Tuy nhiên, khi kéo dài thời gian nắm giữ lên ba năm, cùng vị thế đó lại chuyển thành mức lợi nhuận khoảng 14,5%.
Trong khi đó, các điểm mua gần đáy của thị trường gấu mang lại mức lợi nhuận lớn hơn nhiều. Việc mua Bitcoin gần đáy năm 2019 đã tạo ra lợi nhuận khoảng 871% sau hai năm và 1.028% sau ba năm.
Đáy chu kỳ năm 2022 cũng cho thấy xu hướng tương tự. Những vị thế mua gần giai đoạn đó mang lại khoảng 465% lợi nhuận sau hai năm và khoảng 429% sau ba năm.
Nhìn chung, dữ liệu cho thấy một mô hình nhất quán. Thời gian nắm giữ hai năm khiến nhà đầu tư đối mặt với những khoản lỗ lớn khi mua vào gần đỉnh chu kỳ. Thời gian nắm giữ ba năm thường đưa hầu hết các giao dịch vào vùng giá dương, trong khi việc mua vào ở đáy nắm bắt được sự tăng trưởng giá mạnh nhất trong cả hai khoảng thời gian nắm giữ.
Các vùng realized price của Bitcoin giúp xác định điểm mua gần đáy
Các chỉ số định giá trên chuỗi của BTC giúp xác định những điểm đáy mà chúng đã từng chạm đến trong lịch sử.
Giá thực tế của Bitcoin đo lường giá mua trung bình của các đồng tiền dựa trên giao dịch onchain gần nhất của chúng. Các đợt giảm giá sâu thường hướng tới giá thực tế đã được điều chỉnh, giúp làm mượt chỉ số này và làm nổi bật các vùng giá trị mạnh hơn.
Các dải realized price này đã giúp xác định các vùng tích lũy dài hạn của Bitcoin kể từ năm 2015. Hiện tại, realized price của Bitcoin ở khoảng 55.000 USD, trong khi shifted realized price nằm gần 42.000 USD.
Từ năm 2015 đến nay, các dải realized price nhiều lần trùng với đáy của các chu kỳ thị trường, và những lần phục hồi từ các vùng này thường khởi đầu cho các đợt tăng kéo dài nhiều năm.
Hành vi này cũng liên quan chặt chẽ với dữ liệu lợi nhuận theo chu kỳ trước đó. Những nhà đầu tư tích lũy gần đáy thị trường gấu thường mua vào khi giá giao dịch quanh hoặc thấp hơn các dải định giá này.
Nghiên cứu từ giới tổ chức cũng nhấn mạnh vai trò của thời gian nắm giữ dài hơn. Ông Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise Asset Management, dẫn một nghiên cứu cho thấy việc thêm Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (cổ phiếu/trái phiếu) đã tăng lợi nhuận tổng thể và lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro trong mọi giai đoạn ba năm được nghiên cứu.
Tỷ lệ thắng đạt 93% trong các giai đoạn hai năm.
Phân bổ khoảng 5% Bitcoin mang lại sự cân bằng tốt nhất giữa lợi nhuận và rủi ro.
Một phân tích khác của Bitwise với dữ liệu từ tháng 7/2010 đến tháng 2/2026 cho thấy xác suất thua lỗ giảm mạnh khi kéo dài thời gian nắm giữ:
- 3 năm: xác suất lỗ chỉ 0,7%
- 5 năm: giảm còn 0,2%
- 10 năm: gần như bằng 0
Ngược lại, khung thời gian ngắn có rủi ro cao hơn nhiều:
- Giao dịch trong ngày: xác suất thua lỗ khoảng 47,1%
- Nắm giữ 1 năm: vẫn có 24,3% khả năng bị lỗ.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
