Chỉ cần nhìn vào vốn hóa thị trường được báo cáo của Binance Coin (BNB), người ta có thể kết luận rằng mã thông báo này là tài sản thống trị khi so sánh với các mã thông báo của sàn giao dịch khác.
Mặc dù không có mối quan hệ trực tiếp giữa khối lượng trao đổi (hoặc doanh thu) của Binance và tính kinh tế của mã thông báo, các nhà giao dịch dường như sử dụng nó như một đại diện. Cơ chế đốt gây tranh cãi đã mất tác động kể từ tháng 4 năm 2019, khi sàn giao dịch thay đổi whitepaper chính thức của BNB.
Ban đầu, whitepaper đề xuất một kế hoạch trong đó các token BNB tương đương 20% lợi nhuận của sàn giao dịch sẽ được mua theo “kế hoạch mua lại”, nhưng phiên bản mới đã loại bỏ kế hoạch đó.
Tuy nhiên, việc loại trừ 60 triệu BNB chưa bao giờ được lưu hành sẽ thay đổi đáng kể kết quả vì những mã thông báo dư thừa này có nghĩa là sẽ bị đốt theo thời gian.
Các mã thông báo sàn giao dịch còn lại đang lạm phát, có nghĩa là tỷ lệ phát hành rất cao. Ví dụ, Uniswap (UNI) có 611 triệu token đang được lưu hành, nhưng con số đó dự kiến sẽ đạt 1,14 tỷ trong 10 năm.
BNB khác với các mã thông báo sàn giao dịch khác như thế nào
BNB có một trường hợp sử dụng thực tế ngoài việc chiết khấu phí giao dịch và nó là cặp tài sản chính trên Binance Smart Chain. BNB chiếm một phần trong tổng giá trị 17 tỷ USD bị khóa trong các hợp đồng thông minh BSC và nó có thị phần và đại diện tương đối trên các sàn giao dịch phi tập trung. Kết quả là, mạng lưới tạo ra nhu cầu vĩnh viễn cho BNB.
Dựa trên những số liệu đơn giản này, các nhà phân tích có nên chiết khấu giá trị của BNB xuống 50% so với các mã thông báo sàn giao dịch khác không? Như đã đề cập trước đó, thị trường dường như đang định giá BNB dựa trên khối lượng của sàn giao dịch Binance, và do đó, sẽ hợp lý khi sử dụng nó làm đại diện định giá.
Uniswap đã đạt khối lượng trung bình 1,63 tỷ USD hàng ngày, mặc dù nó chỉ cung cấp các thị trường giao ngay. Do đó, con số này có thể so sánh với mức trung bình 24,3 tỷ USD của Binance, không bao gồm các thị trường phái sinh.
Sử dụng khối lượng thấp hơn 93,3% của Uniswap, ước tính gộp tích lũy vốn hóa thị trường 10,3 tỷ USD dựa trên 50% trong số 76,7 tỷ đô la được báo cáo của BNB. Do đó, dự đoán thấp hơn 36% so với dữ liệu thực tế của UNI.
PancakeSwap, DEX của Binance Smart Chain hàng đầu, đã xử lý khối lượng hàng ngày 750 triệu USD. Sử dụng cùng 50% phương pháp vốn hóa thị trường của BNB, định giá ước tính của CAKE sẽ là 4,73 tỷ USD, con số này phù hợp với con số hiện tại một cách đáng ngạc nhiên.
FTX và SUSHI đang giao dịch giảm giá
Chuyển sang một sàn giao dịch tập trung, FTX đã tích lũy được 1,7 tỷ USD khối lượng hàng ngày, bao gồm cả các thị trường phái sinh. Do đó, chỉ số này có thể được so sánh với mức trung bình 54 tỷ USD của Binance. Mặc dù có khối lượng thấp hơn 96,8%, giá trị ước tính gộp của FTX là 4,83 tỷ USD – thấp hơn 11% so với con số thực tế.
Sử dụng khối lượng 5,4 tỷ USD đã điều chỉnh của Huobi và toàn bộ khối lượng trung bình hàng ngày 54 tỷ USD của Binance, bao gồm các sản phẩm phái sinh, dẫn đến mức định giá ước tính 15,34 tỷ USD. Khi xem xét mô hình lạm phát chưa từng có của Huobi Token, việc áp dụng mức chiết khấu lớn cho vốn hóa thị trường được báo cáo là rất hợp lý.
Cuối cùng, Sushiswap tổng hợp khối lượng giao dịch 305 triệu USD hàng ngày. Xem xét dữ liệu giao ngay 24,3 tỷ USD của Binance, ước tính tương tự mang lại mức định giá 1,92 tỷ USD cao hơn khoảng 33% so với con số thực tế.
Cần lưu ý rằng ước tính này không ngụ ý khuyến nghị đầu tư. Phương pháp luận nguyên thủy và chưa được tinh chỉnh này chỉ nhằm mục đích cho thấy rằng các nhà giao dịch đang sử dụng hiệu quả khối lượng của sàn giao dịch làm đại diện cho việc định giá mã thông báo gốc.
Mặc dù điều này có thể đã hoạt động trong quá khứ, nhưng quy định hiện tại, KYC và việc loại bỏ các tùy chọn giao dịch đòn bẩy tại các sàn giao dịch tập trung có thể ảnh hưởng đến hiệu quả của phương pháp phân tích này trong tương lai.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
