Dòng tiền trên chuỗi của Solana đang cho thấy sự thay đổi mạnh mẽ về phía cung khi tài sản tiền điện tử này dao động ngay trên vùng hỗ trợ 120 USD, nhưng sự tham gia của thị trường vẫn cần phải tăng cường để biến lợi thế về mặt cấu trúc này thành động lực tăng giá.
Dòng tiền stablecoin chảy vào, nguồn cung SOL khan hiếm hỗ trợ mức đáy 120 USD
Tuần trước, Solana đã chứng kiến sự phân kỳ thanh khoản đáng chú ý trên Binance, với dòng tiền USDC tăng vọt lên 2,12 tỷ USD, trong khi dòng tiền SOL chảy ra vượt quá 1,11 tỷ USD. Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy động thái này rất quan trọng để bảo vệ các ngưỡng hỗ trợ chính, bao gồm 120 USD, ngưỡng mà giá đã và đang ổn định.
Dòng tiền stablecoin lớn đổ vào thường đại diện cho thanh khoản mua vào đang chờ xử lý từ các cá voi hoặc các tổ chức đang bị gạt ra ngoài lề một phần. Trong khi đó, dòng tiền token gốc chảy ra làm giảm áp lực bán ra từ phía sàn giao dịch, củng cố quan điểm về tình trạng thiếu hụt nguồn cung mang tính cấu trúc.
Thực tế là USDT chứng kiến dòng tiền chảy ra 450 triệu USD càng nhấn mạnh thêm sự chuyển dịch sang việc triển khai vốn do USDC thúc đẩy trong hệ sinh thái Solana, một xu hướng vốn phù hợp với hành vi mang tính xây dựng của thị trường.
Mặc dù nguồn cung đang thắt chặt, nhu cầu tiếp tục vẫn rất cần thiết. Nếu không có người mua giao ngay tích cực tham gia, sức mạnh của nguồn cung có thể không đủ để duy trì các biến động định hướng rộng hơn.
Theo biểu đồ nhiệt phân bổ cơ sở chi phí của Glassnode, một lượng lớn người mua gần đây đã mua khoảng 17,8 triệu SOL với giá cơ sở là 142 USD và 16 triệu SOL khác với giá 135 USD.
Các cụm này hoạt động tương tự như các vùng hỗ trợ và kháng cự trên chuỗi:
- Các cụm lớn dưới giá tạo ra sự hỗ trợ mạnh mẽ vì nhiều người nắm giữ đang có lãi hoặc gần hòa vốn và có động lực để phòng thủ.
- Các cụm lớn trên giá có thể dẫn đến khả năng kháng cự, vì thanh khoản bị mắc kẹt có thể bán ra để phục hồi.
Do đó, hiện tại, SOL cần lấy lại mức 135 USD và 142 USD để những người mua gần đây có thể đóng vai trò là mức hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ.
Hoạt động tương lai đình trệ trong khi SOL PnL thiết lập lại
Trong khi dòng tiền onchain cho thấy sự tích lũy, hoạt động phái sinh lại cho thấy một môi trường thận trọng hơn. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai SOL giảm 3%, ngay cả khi Bitcoin và Ether ghi nhận mức tăng đáng kể lần lượt là 43% và 24%.
Sự mất cân bằng này cho thấy các nhà giao dịch SOL đã im lặng một cách bất thường, trái ngược với dòng vốn chảy vào hệ sinh thái thông qua stablecoin.
Trong khi đó, lợi nhuận chưa thực hiện tương đối đã giảm xuống mức của tháng 10 năm 2023, khi giá SOL giao dịch quanh mức 20 USD. Việc thiết lập lại lợi nhuận như vậy có thể ngụ ý rằng tình trạng đầu cơ dư thừa đã được xóa bỏ, đưa thị trường vào vùng tái tích lũy hấp dẫn.
Lợi nhuận/Lỗ ròng thực hiện cũng ghi nhận mức giảm mạnh trong tháng 11, phản ánh mức lỗ thực hiện sâu đã thấy trong giai đoạn hình thành đáy từ tháng 2 đến tháng 4 năm 2025. Theo lịch sử, các mô hình như vậy thường xuất hiện trước các chu kỳ phục hồi mạnh hơn, nhưng các nhà giao dịch sẽ cần phải lùi bước để chuyển đổi vị thế thành động lực tăng.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
