Sự chuyển đổi của blockchain Ethereum sang giao thức bằng chứng cổ phần (PoS) đã mở ra cơ hội mới cho các nhà phát triển và nhà đầu tư khám phá, bao gồm cả việc đốt cháy Ether (ETH). Giờ đây, các giao dịch Ethereum được xác thực thông qua việc staking thay vì khai thác.
Việc staking ảnh hưởng đến nguồn cung và động lực giá của Ether theo những cách khác với khai thác. Việc staking được kỳ vọng sẽ tạo ra áp lực giảm phát đối với Ether, trái ngược với việc khai thác, gây ra áp lực lạm phát.
Sự gia tăng tổng số tiền bị khóa trong các hợp đồng Ethereum cũng có thể đẩy giá ETH tăng trong dài hạn, vì nó ảnh hưởng đến một trong những lực lượng cơ bản xác định giá của nó: nguồn cung.
Tỷ lệ Ether mới được phát hành so với Ether bị đốt cháy đã tăng 1.164,06 ETH kể từ khi Hợp nhất. Điều này có nghĩa là kể từ khi Hợp nhất, hầu như tất cả nguồn cung mới đã được đốt cháy thông qua cơ chế đốt mới, cơ chế này dự kiến sẽ giảm phát khi blockchain thấy mức sử dụng tăng.
Theo nhà phân tích Anais Rachel của Bitwise:
Có khả năng là tất cả ETH được phát hành kể từ The Merge sẽ không được lưu hành vào cuối tuần này.
1/ It’s likely that all ETH issued since The Merge will have been taken out of circulation by the end of this week pic.twitter.com/WqRASUwi4i
— Anais Rachel (@Anais_Rchl) October 27, 2022
Trong khi biểu đồ bao gồm 43 ngày kể từ khi Hợp nhất Ethereum, các tokenomics được thiết lập để biến Ether giảm phát.
Việc giảm này là do sự chuyển động của Ethereum từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần. Sự khác biệt về tổng nguồn cung cho thấy rằng Ether vẫn đang lạm phát, với +1,376 ETH được khai thác kể từ khi Hợp nhất.
Ankit Bhatia, Giám đốc điều hành của Sapien Network, đã giải thích cách staking tác động đến nguồn cung trở lại vào tháng 5 năm 2020:
Thị trường bán lẻ rất có thể sẽ mua ETH từ các sàn giao dịch như Coinbase, điều này có thể sẽ cung cấp tùy chọn cho người mua để staking ngay lập tức vào giao dịch mua của họ và giảm thêm nguồn cung lưu hành.
Có bằng chứng về sự gia tăng Ether bị khóa. Ví dụ, DefiLlama cho thấy rằng Ether trị giá hơn 31,78 tỷ USD hiện đang bị khóa trong các hợp đồng thông minh.
Ngoài các token bị khóa trong PoS của Ethereum, dữ liệu Token Terminal cung cấp phân tích các token được staking trong hệ sinh thái Ethereum.
Các giao thức hàng đầu bao gồm Uniswap, Curve, Aave, Lido và MakerDao. Ví dụ, tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Lido là 6,8 tỷ USD, trong khi MakerDao là 8 tỷ USD.
TVL của Lido tăng từ 4,52 tỷ USD trước khi có tin tức Hợp nhất vào ngày 13 tháng 7 lên 6,8 tỷ USD tại thời điểm viết bài.
Khi tháng 10 kết thúc, TVL tiếp tục tăng do nhiều nhà đầu tư khóa Ether.
Giao thức DeFi cho thấy sự gia tăng trong TVL và người dùng hoạt động hàng ngày
TVL và người dùng hoạt động hàng ngày (DAU) của Uniswap đã tăng lên theo thời gian. Trong hầu hết các trường hợp, sự gia tăng TVL của một giao thức đi kèm với sự gia tăng DAU trên nền tảng. Nguyên nhân có khả năng nhất của sự gia tăng TVL và DAU là phần thưởng staking Ether sinh lợi.
Sự gia tăng DAU tại Uniswap có thể kích hoạt đốt cháy nhiều Ether hơn do sự gia tăng các giao dịch và nó cũng có thể giúp đưa nhiều Ether ra khỏi lưu thông hơn khi TVL của Uniswap phát triển. Cặp đôi hàng đầu trên Uniswap với Ether là USD Coin (USD), hiện đang cung cấp lợi suất hàng năm cao hơn 34%.
Lợi nhuận staking
Ether kết hợp với stablecoin trên Uniswap là lựa chọn hàng đầu cho các nhà cung cấp thanh khoản. Việc ghép nối đang tạo ra, tối đa là 72,20% APY khi nhìn vào Ether được ghép nối với Tether (USDT).
Điều đáng chú ý là một số nền tảng staking giao dịch với các dẫn xuất staking thanh khoản, bao gồm Coinbase, Lido và Frax. Trong những trường hợp như vậy, năng suất cao tới 7% mỗi năm.
Dữ liệu từ EthereumPrice.org cho thấy Lido trả 3,9% APY, Everstake 4,05%, Kraken 7% và Binance 7,8%.
Điều quan trọng cần lưu ý là tỷ lệ hoàn vốn cũng thay đổi dựa trên số tiền đã đầu tư. Thông thường, số tiền nhỏ có APY cao hơn số tiền lớn. Lợi nhuận cũng phụ thuộc vào giao thức.
Sự gia tăng TVL của Ethereum do lợi suất tăng, việc chuyển sang PoS và DAU trên các ứng dụng phi tập trung Ethereum hàng đầu cuối cùng có thể dẫn đến một cuộc biểu tình Ether.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
