Ether đã phải vật lộn để lấy lại mức 4.000 USD được thấy lần cuối vào ngày 29 tháng 10. Kể từ đó, mọi đợt tăng giá đột biến đều nhanh chóng biến mất, khiến các nhà giao dịch đặt câu hỏi về điều gì đang kìm hãm hiệu suất của Ether bất chấp sự thống trị của Ethereum trong tiền gửi và nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức.
Một lý do chính khiến các nhà đầu tư nắm giữ Ether là lợi suất staking và vai trò của nó như một nguồn sức mạnh tính toán để xử lý dữ liệu. Do đó, sự suy giảm mạnh mẽ trong hoạt động blockchain đương nhiên gây áp lực lên giá, ngay cả khi hoạt động trước đó được thúc đẩy bởi sự ra mắt của memecoin và giao dịch đầu cơ, cả hai đều không thể đoán trước và không bền vững theo thời gian.
Ethereum đã chứng kiến lượng giao dịch giảm 23% trong 30 ngày qua, với số lượng địa chỉ hoạt động giảm 3%. Ngược lại, giao dịch trên Tron và BNB Chain tăng ít nhất 34% trong cùng kỳ, trong khi số lượng địa chỉ hoạt động của Solana tăng 15%.
Các đối thủ cạnh tranh thường được coi là tập trung hơn hiện đang cung cấp mức phí thấp hơn và trải nghiệm người dùng mượt mà hơn. Để ETH lấy lại đà tăng trưởng bền vững, mạng lưới Ethereum cần cải thiện cách các ứng dụng phi tập trung tương tác với ví và giảm thiểu sự bất tiện trong việc sử dụng cầu nối.
Quỹ ETF Ethereum spot được ra mắt tại Hoa Kỳ vào giữa năm 2024, sớm hơn khoảng 16 tháng so với các altcoin cạnh tranh. Sau màn ra mắt thành công của Solana ETF tại Hoa Kỳ, các nhà giao dịch hiện lo ngại rằng sự cạnh tranh giành vốn của các tổ chức sẽ gia tăng khi XRP, BNB và Cardano (ADA) gia nhập thị trường.
Dòng tiền đổ vào các sản phẩm giao dịch trên sàn Ethereum đã thúc đẩy đà tăng giá 140% của Ether trong 100 ngày trước ngày 9 tháng 8, khi ETH đạt 4.200 USD lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2021. Khả năng Ether bị bán ra có thể đe dọa trực tiếp đến đà tăng giá của đồng tiền này.
Phí mạng lưới Ethereum đã giảm 88% kể từ khi đạt đỉnh 70 triệu USD mỗi tuần vào cuối năm 2024, gây áp lực giảm lên lợi suất staking. Các nhà đầu tư hiện đang tìm kiếm sự rõ ràng về những lợi ích dự kiến từ bản nâng cấp Fusaka sắp tới. Mặc dù việc xử lý dữ liệu được cải thiện thông qua các gói dữ liệu layer-2 được hoan nghênh, nhưng vẫn còn rất ít minh bạch về cách người nắm giữ ETH cuối cùng sẽ được hưởng lợi.
Các nhà giao dịch nghi ngờ sự thống trị của Ethereum sẽ thúc đẩy doanh thu DApp
Sự thống trị của Ethereum về tổng giá trị khóa (TVL) và việc áp dụng thành công layer-2 là không thể phủ nhận. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đặt câu hỏi liệu những thế mạnh này có chuyển thành doanh thu cao hơn cho các ứng dụng phi tập trung (DApp) được xây dựng trên Ethereum hay không. Solana hiện đang nắm giữ lợi thế cạnh tranh về doanh thu DApp, trong khi những đối thủ mới nổi như Hyperliquid cũng đặt ra những thách thức ngày càng tăng.
Trong khi việc mở rộng Base mang lại giá trị vừa phải cho hệ sinh thái Ethereum, thì việc tích hợp dễ dàng hơn với Coinbase không phản ánh đầy đủ bối cảnh layer-2 rộng hơn.
Việc giá Ether giảm xuống còn 3.200 USD vào thứ Năm đã khiến các công ty tích lũy dự trữ ETH giao dịch dưới giá trị tài sản ròng (mNAV). Trong điều kiện như vậy, động lực phát hành cổ phiếu mới để mua lại ETH sẽ biến mất, buộc các công ty này phải tìm kiếm các chiến lược thay thế như huy động thêm nợ.
Cuối cùng, con đường quay trở lại mức 4.000 USD của Ether sẽ phụ thuộc vào hoạt động onchain mạnh mẽ hơn, phí mạng tăng hỗ trợ lợi nhuận staking, sự rõ ràng hơn về lợi ích của bản nâng cấp Fusaka sắp tới và dòng tiền mới từ các công ty dự trữ chiến lược ETH.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
