Vitalik Buterin, người đồng sáng lập Ethereum, đã chia sẻ ý kiến của mình về việc xác định xem một stablecoin thuật toán có bền vững hay không. Qua đó, anh nêu hai tiêu chí được xem là cần thiết.
Sau sự cố của TerraUSD (UST) và sự sụp đổ tổng thể của hệ sinh thái mạng Terra. Hậu quả từ lúc mất “peg”, vốn hóa stablecoin này thiệt hại khoảng 40 tỷ USD.
Two thought experiments to evaluate automated stablecoins:https://t.co/gqPKb42tL8
— vitalik.eth (@VitalikButerin) May 26, 2022
Trong một bài đăng trên blog, Buterin đã viết rằng các stablecoin theo thuật toán vẫn có tiềm năng ngay cả khi nhiều loại tiền hiện đang tồn tại là “sai sót về cơ bản và cuối cùng sẽ sụp đổ.” Theo quan điểm của Buterin cho rằng:
Những gì chúng ta cần không phải là chủ nghĩa ủng hộ stablecoin hay chủ nghĩa ủng hộ của stablecoin, mà là sự quay trở lại với tư duy dựa trên nguyên tắc.
Đáng chú ý, bài đăng trên blog đã trích dẫn RAI stablecoin là một ví dụ về một stablecoin tự động lý tưởng. Tuy nhien, RAI không được gắn với một loại tiền tệ fiat. Nó sử dụng các thuật toán để tự động đặt lãi suất. Cơ chế stablecoin này chống lại các biến động giá khi cần thiết. Từ đó, RAI khuyến khích người dùng giữ token trong phạm vi giá của nó.
Buterin chia sẻ hai tiêu chí phát triển thuật toán stablecoin
Theo quan điểm của Buterin, có hai tiêu chí để xác định xem một stablecoin có thực sự ổn định hay không. Đầu tiên là liệu người dùng vẫn có thể trích xuất giá trị hợp lý từ tài sản nếu hoạt động thị trường của tài sản đó giảm xuống “gần bằng không”.
Về tiêu chí này, Buterin đã viết rằng UST chưa thể đáp ứng được sự tin tưởng về giá trị của token. Cấu trúc yêu cầu khối lượng coin (volcoin) LUNA để duy trì giá và nhu cầu của nó. Nếu không có điều đó, cả stablecoin và volcoin sẽ sụp đổ. Trích dẫn giải thích từ Buterin như sau:
Đầu tiên, giá volcoin giảm xuống. Sau đó, stablecoin bắt đầu rung chuyển. Hệ thống cố gắng tăng nhu cầu stablecoin bằng cách phát hành thêm volcoin. Với niềm tin vào hệ thống thấp, ít người mua, vì vậy giá volcoin nhanh chóng giảm xuống. Cuối cùng, một khi giá volcoin gần bằng 0, thì stablecoin cũng sụp đổ.
Ngoài ra, Buterin tin rằng một stablecoin thuật toán sẽ có thể thực hiện lãi suất âm nếu cần. Bởi vì giá trị vốn hóa mới là điều thể hiện giá trị giao dịch của stablecoin đó.
Buterin cho rằng lãi suất năm 20% là quá cao
Yếu tố thứ hai mà nhà sáng lập Ethereum đề cập đến là tỷ lệ hợp lý của lãi suất năm. Khi đề cập đến lãi suất phần trăm hàng năm (APY) của Anchor, Buterin cho rằng APY đến 20% là quá cao.
Rõ ràng, không có khoản đầu tư chân chính nào có thể đạt được mức lợi nhuận gần 20% mỗi năm. (Tôi) chắc chắn không có khoản đầu tư chân chính nào có thể tiếp tục tăng tỷ suất sinh lời 4% mỗi năm mãi mãi. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu bạn cố gắng?
Anh ấy trả lời, nói rằng dự án sẽ phải tính “một số loại lãi suất âm đối với những người nắm giữ cân bằng để về cơ bản hủy bỏ tỷ lệ tăng trưởng tính bằng USD được tích hợp trong chỉ số”. Nếu ngược lại, dự án đó sẽ trở thành một kế hoạch Ponzi sớm muộn sẽ sụp đổ .
Tuy nhiên, Buterin không cho rằng trên đây không phải là tất cả để xây dựng thuật toán stablecoin. Vẫn có thể có các vấn đề và lỗ hổng bảo mật khác. Dĩ nhiên, yếu tố uy tín của đội ngũ và sự tin tưởng của cộng đồng cũng là yếu tố khách quan.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
