Bitcoin (BTC) đã điều chỉnh khoảng 7% sau khi chạm gần 76.000 USD vào thứ Ba. Đợt giảm này diễn ra sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đi xuống, trong bối cảnh: giá dầu tăng mạnh do Israel tấn công cơ sở xử lý khí lớn nhất của Iran và chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ cao hơn kỳ vọng.
Tuy nhiên, dù có sự điều chỉnh gần đây, chưa có dấu hiệu cho thấy đà tăng của Bitcoin đã suy yếu. Điều này được củng cố khi S&P 500 và trái phiếu Mỹ cũng biến động tiêu cực trong bối cảnh kinh tế vĩ mô xấu đi.
Ngoài ra, phe bò Bitcoin vẫn kiểm soát đòn bẩy khá tốt, giúp giảm nguy cơ xảy ra các đợt thanh lý dây chuyền (cascading liquidations).
Chỉ số S&P 500 vào thứ Tư chỉ giảm khoảng 4% so với mức đỉnh lịch sử, bất chấp: dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu và áp lực từ cuộc chiến đang diễn ra tại Iran.
Mỹ báo cáo số đơn xin trợ cấp thất nghiệp duy trì ổn định ở mức 1,85 triệu trong tuần kết thúc ngày 7/3. Đồng thời, giá bán buôn (PPI) tăng 3,4% trong tháng 2 so với cùng kỳ năm trước, mức tăng mạnh nhất trong 12 tháng.
Khi giá dầu vượt 98 USD, nhà đầu tư ngày càng tin rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không thể nới lỏng chính sách tiền tệ trong suốt năm 2026. Dữ liệu từ CME FedWatch Tool cho thấy xác suất giữ nguyên lãi suất đến tháng 9 đã giảm xuống 42%, từ 89% một tháng trước, dựa trên kỳ vọng từ thị trường futures.
Bitcoin chịu áp lực khi rủi ro chiến tranh kéo dài
Lạm phát dai dẳng và nguy cơ chiến tranh kéo dài đã làm giảm khả năng có các chính sách kích thích kinh tế, khiến nhà đầu tư tránh rủi ro nhiều hơn.
Tuy nhiên, chưa có dấu hiệu cho thấy thị trường đang kỳ vọng một cú sập mạnh ngay lập tức, ít nhất là khi nhìn vào cách lãi suất được định giá so với kỳ vọng lạm phát.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giao dịch ở mức 3,71% vào thứ Tư, trong khi kỳ vọng lạm phát 2 năm của Cục Dự trữ Liên bang Cleveland (FED) ở mức 2,27%, dẫn đến lợi suất điều chỉnh là 1,44%. Trong thời kỳ lo sợ tột độ, nhu cầu cao đối với trái phiếu chính phủ thường dẫn đến lợi suất gần bằng không hoặc âm. Ngược lại, sự thiếu tin tưởng vào chính sách tiền tệ của Mỹ có thể đẩy chỉ số này lên 2,5% hoặc cao hơn.
Ngay cả khi Bitcoin giảm thêm 5% trong những tuần tới, không có dấu hiệu nào cho thấy nhu cầu đòn bẩy quá mức từ phía phe mua, nghĩa là rủi ro thanh lý dây chuyền thấp. Đà tăng giá gần đây được hỗ trợ bởi thị trường giao ngay, đặc biệt là thông qua việc tích lũy các quỹ ETF Bitcoin spot niêm yết tại Mỹ và hoạt động mua mạnh mẽ của Strategy.
CoinGlass ước tính rằng 450 triệu USD giá trị hợp đồng tương lai Bitcoin long có đòn bẩy sẽ bị buộc phải chấm dứt ở mức 68.000 USD, chiếm chưa đến 1% tổng số lượng hợp đồng mở hiện tại là 49 tỷ USD. Tỷ lệ phí tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin xác nhận rằng phe gấu đang trở nên quá tự tin khi nhu cầu sử dụng đòn bẩy cho các vị thế short tăng lên.
Lãi suất tài trợ âm có nghĩa là những người short đang phải trả phí để duy trì vị thế của họ. Quan trọng hơn, chỉ báo này vẫn nằm dưới phạm vi trung lập từ 6% đến 12% ngay cả khi giá Bitcoin tăng vọt lên trên 76.000 USD, củng cố luận điểm rằng nhu cầu giao ngay duy trì đà tăng trưởng chứ không phải là đầu cơ thông qua thị trường phái sinh.
Giá vàng đã giảm xuống còn 4.900 USD vào thứ Tư, cho thấy dấu hiệu suy yếu sau khi duy trì ở mức trên 4.800 USD trong bốn tuần. Việc chuyển hướng đầu tư khỏi vàng có thể là yếu tố kích hoạt cho đợt tăng giá bền vững của Bitcoin, đặc biệt khi những lo ngại về lạm phát ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận kỳ vọng của các tài sản thu nhập cố định. Nhìn chung, có rất ít dấu hiệu cho thấy đà tăng giá hiện tại của Bitcoin đã suy yếu.
THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER
Miễn trừ trách nhiệm: Tất cả nội dung trên website này đều vì mục đích cung cấp thông tin và không phải là lời khuyên đầu tư. Bạn đọc nên tự tiến hành nghiên cứu trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm, trực tiếp hoặc gián tiếp, đối với bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh liên quan đến việc sử dụng hoặc dựa vào bất kỳ nội dung nào bạn đọc trên website này.
