Ba mô hình giá Bitcoin gây tranh cãi nhất và những gì họ dự đoán

Có một số mô hình và lý thuyết giá Bitcoin nổi tiếng thường được tranh luận cao và được coi là gây tranh cãi. Các mô hình như stock-to-Flow, Hyperwave và Elliot Wave thường dự đoán biến động giá lớn trong trung và dài hạn.

Stock-to-Flow: Dự đoán và chỉ trích

Mô hình giá Bitcoin đầu tiên và được thừa nhận rộng rãi nhất là stock-to-flow. Mô hình S2F dự đoán xu hướng dài hạn của giá trị Bitcoin dựa trên sự khan hiếm của nó. Vì Bitcoin có nguồn cung tiền tệ cố định, đề xuất giá trị lớn nhất của tiền điện tử chiếm ưu thế là sự khan hiếm của nó và nguồn cung BTC giảm.

Mô hình này lấy lượng vàng và bạc dự trữ làm chuẩn. Thuật ngữ stock-to-flow đề cập đến dòng cung mới liên quan đến lượng cung lưu thông hiện có. Mô hình này tin rằng giá trị của vàng tăng lên theo thời gian bởi vì không thể tạo ra tất cả nguồn cung vàng đang lưu hành để làm cho kim loại quý trở nên vô giá trị.

Không giống như vàng và bạc, nguồn cung Bitcoin được cố định và mỗi halving làm giảm tốc độ sản xuất cung. Như vậy, về lý thuyết, Bitcoin thậm chí còn khan hiếm hơn vàng và bạc. Mô hình dự đoán vốn hóa thị trường của Bitcoin sẽ vượt quá 1 nghìn tỷ đô la sau khi halving vào tháng 5 năm 2020. Dự đoán này phù hợp với hiệu suất của Bitcoin sau các đợt halving trước đó vào năm 2012 và 2016. PlanB, người tạo ra mô hình, giải thích:

Giá trị thị trường dự đoán cho Bitcoin sau halving tháng 5 năm 2020 là 1 triệu đô la, tương đương với giá Bitcoin là 55.000 đô la. Điều đó khá ngoạn mục. Tôi đoán thời gian sẽ trả lời và có lẽ chúng ta sẽ biết một hoặc hai năm sau khi halving.

Những lời chỉ trích chính xung quanh stock-to-flow có hai lý lẽ chính. Đầu tiên, một số người cho rằng giả định rằng giá trị của vàng chỉ xuất phát từ sự khan hiếm là không chính xác. Thứ hai, những người khác nghĩ rằng việc sử dụng hồi quy tuyến tính có thể dẫn đến dự đoán không chính xác. Nico Cordeiro, giám đốc đầu tư của quỹ phòng hộ tiền điện tử Strix Leviathan, đã viết:

Từ một nền tảng lý thuyết, mô hình này dựa trên sự khẳng định khá mạnh mẽ rằng vốn hóa thị trường USD của hàng hóa tiền tệ (ví dụ như vàng và bạc) có nguồn gốc trực tiếp từ tỷ lệ cung mới của họ. Không có bằng chứng hay nghiên cứu nào được cung cấp để hỗ trợ ý tưởng này, ngoài các điểm dữ liệu đơn lẻ được chọn để lập biểu đồ vốn hóa thị trường của vàng và bạc theo quỹ đạo của Bitcoin.

Cordeiro cũng lập luận rằng việc sử dụng hồi quy tuyến tính để lập biểu đồ mô hình S2F có xác suất cao về kết quả giả mạo. Nhà đầu tư nói rằng nhiều điểm dữ liệu ngẫu nhiên có thể phù hợp với mô hình là kết quả của hồi quy.

Tuy nhiên, rất khó để nói rằng mô hình S2F là chính xác hoặc thiếu sót, bởi vì không có đủ dữ liệu để từ chối dứt khoát các dự đoán được đưa ra bởi mô hình. Một ví dụ, bằng chứng là thiếu để hỗ trợ rằng giá trị của vàng phụ thuộc vào sự khan hiếm của nó. Tuy nhiên, cũng rất khó để chứng minh rằng sự khan hiếm không phải là chất xúc tác chính cho tuổi thọ của vàng như một kho lưu trữ giá trị.

Elliot Wave

Lý thuyết sóng Elliott được các nhà phân tích kỹ thuật sử dụng rộng rãi để xác định chu kỳ thị trường. Nó phát hiện cả chu kỳ giảm và tăng, bằng cách giả định rằng thị trường di chuyển dựa trên tâm lý đám đông. Thông thường, Lý thuyết sóng Elliott được áp dụng trong nhiều kịch bản giảm giá. Nó trình bày một động thái tám phần, trong đó giá của tài sản giảm trên cơ sở từng cấp.

Lý thuyết sóng Elliott thường bị chỉ trích vì nó được coi là rất chủ quan. Nó cũng giả định rằng thị trường theo cùng một tâm lý đám đông qua các khung thời gian khác nhau. Do đó, nó thường dẫn đến các dự đoán giá cực đoan cho cả kịch bản giảm giá và tăng giá.

Một báo cáo về Lý thuyết sóng Elliott của Học viện Binance viết: Các nhà phê bình cho rằng Lý thuyết sóng Elliott không phải là một lý thuyết hợp pháp do tính chất chủ quan cao của nó, và dựa vào một bộ quy tắc được xác định một cách lỏng lẻo. Tuy nhiên, nó cũng lưu ý rằng, có hàng ngàn nhà đầu tư và thương nhân thành công đã cố gắng áp dụng các nguyên tắc của Elliott một cách có lợi nhuận.

Lý thuyết sóng Elliott không phải là một mô hình kỹ thuật cụ thể hoặc cấu trúc thị trường. Đó là một nguyên tắc có thể được các nhà giao dịch chấp nhận về cách họ thấy phù hợp, tùy thuộc vào xu hướng giá của một tài sản tại một thời điểm nhất định. Thật khó để xác định rằng Lý thuyết sóng Elliott không chính xác hoặc thiếu sót, bởi vì nó không đặt ra các mục tiêu cụ thể. Tùy thuộc vào các thương nhân và nhà phân tích kỹ thuật áp dụng nguyên tắc này để đánh giá tâm lý đám đông của một thị trường nhất định.

Hyperwave

Lý thuyết Hyperwave, được phổ biến trong thị trường tiền điện tử bởi một nhà giao dịch có uy tín, Tone Vays, xác định sự hình thành của một bong bóng tiềm năng trên thị trường. Đây là một chu kỳ thị trường gồm bảy phần, cho thấy sự đảo ngược xu hướng giảm giá thường ở mức đỉnh. Cấu trúc Hyperwave tương tự như nguyên tắc Elliott Wave, nhưng nó chỉ liên quan đến các kịch bản giảm giá.

Dự đoán giá dựa trên Hyperwave thường gây tranh cãi bởi vì họ cho rằng đỉnh của một tài sản đã bị tấn công. Do đó, nó thường dẫn đến những dự đoán cực đoan, kêu gọi giảm 80% đến 90% từ một đỉnh hàng đầu. Chẳng hạn, Vays nói rằng anh đã sử dụng Lý thuyết Hyperwave vào đầu năm 2018 để kêu gọi mục tiêu giá 1.500 đô la. Trong một năm rưỡi tiếp theo, giá Bitcoin giảm từ khoảng 18.000 đô la xuống còn 3.100 đô la.

Đề cập đến Lý thuyết Hyperwave, Vays cho biết: Tôi đã giảm 12%. Đó là lỗi của tôi. Khi tôi gọi 1.500 đô la (từ đầu tháng 1 năm 2018), tôi chỉ bị giảm 12% ở mức thấp của thị trường gấu.

Trong một cuộc thảo luận gần đây về Lý thuyết Hyperwave, Vays nói rằng mô hình này vẫn đang kêu gọi một mức giá 1.000 đô la cho Bitcoin. Nhưng Vays nhấn mạnh rằng điều đó không có nghĩa là anh ta đang chờ BTC giảm xuống mức 1.000 đô la, cho thấy đó chỉ là một lý thuyết và một điểm tham chiếu. Vays lưu ý:

Tôi không biết tại sao mọi người nghĩ rằng tôi vẫn đang chờ 1.200 đô la hoặc 1.500 đô la. Đó là một quan điểm lố bịch. Mọi người dường như rất bối rối. Và vì một số lý do, mọi người dường như rất khó chịu khi tôi nói Bitcoin có xác suất cao xuống tới 1.500 đô la.

Tham khảo Cointelegraph

THEO DÕI CHÚNG TÔI TRÊN FACEBOOK | TELEGRAM | TWITTER